北美工具行业专家交流

概要 1、产能分布与转移 亚洲产能格局:全球工具产能中欧美约占10%，亚洲占90%。2024年，亚洲地区越南占比超20%，约25%，泰国10%多，柬埔寨不到5%，印尼、马来西亚、菲律宾、印度等国各不到5%。预计到2025年底，越南占比接近30%，泰国超20%，柬埔寨超10%，中国手工具及电动工具出货量预计不超10%。 厂商产能转移:创科出口美国的产品基本已全部转到海外，部分从墨西哥出货，且墨西哥产能在提升，目前约30%-40%从墨西哥出，大部分仍从越南出货;巨星手工具年底前大部分产能将转到海外，主要是越南，部分产品往泰国和柬埔寨转;全锋年底前产能全部转出:史丹利准备年底前将美国产能转到墨西哥 2、关税情况与影响 各国关税水平:越南出口到美国关税从10%调至20%;中国手工具之前有25%的301关税，电动工具绝大部分是7.5%的关税再加30%，分别为55%和37.5%，相比东南亚之前的10%高出很多，即便越南加到20%，中国仍比越南高35%和17.5% 关税影响及应对:越南关税上涨幅度在预期内，新增10%关税基本转嫁给零售价，终端加价5%-7%:预计7月10号左右其他东南亚国家关税可能也会涨10%甚至更好:尽量不让供应商承担关税，10%-20%范围内会较顺滑传递到终端:中国出口受关税影响，订单大量转移，仅特殊产品或豁免清单内产品有出货。 3、生产成本对比 越南与中国:若原材料和钢材都在越南采购，生产成本比中国高出超20%;目前多数供应商从中国运原材料，成本高出10%-15%，因越南人工虽低但生产效率仅为国内三分之一，且其他生产资料比中国贵 泰国与中国:泰国钢材成本比中国高20%-30%，对中国钢材有37%反倾销关税，当地办BOI证书可免关税，但当地部分原材料质量或指标达不到要求，供应商仍多从中国采购。 4、产品价格变动 整体提价幅度:今年1-3月提前提价约1%，4月之后工具品类提价不超5%，工具柜6月提价接近10%，因工具柜40%从国内出，转产能过程中供应商产能不足致成本增加电动工具优势:创科等主要电动工具供应商基本实现海外出货，越南部分关税传递到零售价约3%-4%，加上运费等成本增加约3-4个点，且部分从墨西哥零关税出货相比友商品牌有优势 5、市场需求与销售情况 近期销售增速:2-6月工具品类整体实现2.8%正增长，其中手工具1.8%，电动工具3.9%。各月有波动，如3月后各品类普遍正增长，4月工具柜出现负增长，5、6月各品类多数正增长。 全年销售预期:公司对整个工具品类预期正增长，同店可比预计增长1%，考虑新公司或新开店整体销售增长大于1%;行业因下半年可能降息，房地产市场好转，对销售有拉动;电动工具预计增速超5%，OPE预计5%以内增长，手工具预计2%左右增长，工具柜预计接近5%或5%以内增长 6、库存情况 当前库存水平:6月份手工具库销比4.1个月，PPA是3.37，电动工具是6.51，工具柜是6.60，整体是5.21。手工具、PPA、电动工具、工具柜库存绝对值相比去年分别多29%、55.7%、13.7%、 40%，整体多17.9%。 库存增加原因:因关税问题，2、3月份开始有意识多备库存:2023年收购新公司SBS，部分库存为其准备。 7、订单情况 上半年订单:4月份之前供应商订单增长良好，工具品类多数增长超20%，电动工具10%多:4、5月因国内很多订单停止出货，增长被抹平至个位数。 四季度订单:今年四季度下单量预计比去年高出10%左右，手工具预计也增长10%左右，因四季度为促销订单，买手会增加下单量， 8、品牌订单增速 自有与非自有品牌:整体下单根据销售情况，近几年主推牛皮品牌，自有品牌Husky略微下滑，下滑比例在1个点左右。 9、产能布局考虑 国内产能保留:因关税不确定性，公司统计转出去的大供应商是否保留国内产能，若供应商关闭国内工厂，会找中国备份;若中国关税调整，部分产品可能转回国内生产，如OPE电动工具，毛利率低的产品转回可能性较大， 10、原产地认证 原材料进口与认证:现阶段从国内进口原材料，只要出货时能证明在当地产生价值达30%或35%以上(各国要求不同)，就能拿到原产地证;但越南对转运定义不明确后续政策或有变化。 Q&A Q:越南和泰国、马来西亚、菲律宾、柬埔寨等国家在亚洲工具产能中的占比情况如何，到年底预计会有怎样的变化? A:截至2024年，在亚洲地区，越南产能占比约25%，泰国约10%多一点，柬埔寨不到5%，其他国家如印尼、马来西亚、菲律宾、印度等各占不到5%。目前来看，越南产能占比接近30%，泰国超过20%，预计到年底泰国出货量约25%，越南接近30%，束埔寨超过10%但不到15%，中国手工具和电动工具出货量到年底预计不会超过10%，极端情况下纯打关税的出货量不到1%-2%。 Q:分厂商供货来看，创科、旋风、史丹利、巨星等厂商现在的产能与去年相比有怎样的变化?A:出美国的货，创科基本已100%转到海外，其中墨西哥产能占比可能提升至30%40%，大部分仍从越南出货;巨星主要做手工具，除不到20%-30%采用CDPruling方式出货外，70%年底前会转到海外，主要从越南出货，其他产品也在往泰国和柬埔寨转移;全锋虽未供货，但也在往外转，年底前会全部转出去;史丹利准备在年底前把美国的产能全部转到墨西哥，此前其美国工厂零部件和原材料从中国进口，需承担针对中国的关税。 Q:越南关税从10%涨到20%，这部分上涨的关税计划如何传导，结果是否符合预期? A:结果在预期范围之内，之前预期最多涨20%，现在只涨了10%。对于这增加的10%关税，最多传递到终端大概是5%-7%，目这部分增加的关税基本上不会让供应商承担，都会转嫁到零售价。 Q:对于其他东南亚国家的税率情况有怎样的预期? A:之前最担心越南，越南已经有了一个标准，相信其他国家不会比越南差。到7月10号，其他国家应该也会涨10%，甚至可能更好。 Q:关税上涨幅度在多少范围内会自己承担，超过多少会找供应商一起承担? A:原则是尽量不让供应商承担。从后续发展情况看，相信关税不会加得很高，因为美国政府要求美联储降息，而降息最大的阻碍是CPI继续增长，市场相信关税不会增加太高所以目前准备自己承担。如果加得特别高，到了极端状况(像中国前一阶段加对等关税的情况)，可能 会和供应商协商承担一部分。在10%-20%范围之内，会比较顺滑地传递到终端。 Q:国内出口到美国的关税大概是什么水平? A:国内和东南亚相比关税相对要高很多。手工具之前有25%的301关税，电动工具绝大部分是7.5%的关税，再加上30%后，手工具关税达到55%，电动工具达到37.5%，比东南亚之前的10%高出大概45和27.5%，即使现在越南加到20%，中国还是比越南高大概35%和17.5%。Q:5月14号之后，4月份起是否就没有从国内出货了? A:4、5月份只有极少数在豁免清单里的产品会出货，5、6月份有一部分促销订单(如万圣节、黑五相关订单)以及只能在中国做目海外找不到合适供应商的产品会出货。除这些外，其他供应商订单基本不出货。有些供应商因货已生产好无法处理，会给产品降价10%以内询问能否帮忙消化库存，部分销售量大的产品在供应商降价情况下会帮忙除掉，但大部分产品还在等待。预计等到8月份，看中国关税是否有进一步改进，若能降低20%的关税，中国部分产品会重新具有优势。 Q:只能在国内生产的产品主要是什么? A:只能在国内生产的产品主要有几类。一类是节日用品，如圣诞树装饰品、小玩具等国外合适的工厂少且规模小，无法满足采购量;还有灯泡类产品，此前大量从国内出货，虽部分供应商今年开始大量往外转，但短期内难以将大量产能转出，特别是吊扇灯，美国家庭使用普遍，但在海外难找到相应工厂:另外还有一些特殊的小品类产品此前只有中国个别小工厂能生产，整体量不大，海外也难找到对应工厂 Q:越南目前生产成本大概比国内高出多少?如果考虑原材料本地化，包括钢材的话，越南的生产成本大概比国内高出多少? A:目前供应商很多原材料和钢材从国内运到越南的情况下，生产成本比国内高出10%15%。若将所有原材料和钢材都转到越南，成本会超过20%。东南亚人工比中国便宜，但其他生产资料如原材料、电、水、气等都比中国贵。刚转过去开工厂时，人工成本优势难以体现，因为当地员工生产效率低，刚开始只有国内的三分之一 Q:泰国、柬埔寨的生产成本也高于国内吗? A:泰国、柬埔寨生产成本高于国内。泰国钢材比中国至少高20%-30%，泰国对中国钢材有37%的反倾销关税，若办理当地BOI证书且全部产品出口不在当地销售可免交此关税。此外，当地很多原材料和钢材的产品质量或指标达不到产品要求，为达到要求可能产生更多费用，所以供应商基本维持在国内采购原材料，不过也在尝试在当地寻找合适供应商替代从国内外运原材料。 Q:今年2-6月公司各工具品类提价幅度如何? A:1-3月提前消化提价约1%，4月之后，手工具和电动工具提价不超过5%，工具柜部分提价较多，特别是6月整个提价接近10%。 Q:到年底在中国的出货量情况，工具柜是否会全部转移出去? A:供应商承诺在12月底之前会把中国这部分工具柜全部转到泰国。 Q:电动工具在这波关税中受冲击较小的原因是什么，与其他品牌相比有何优势，市场份额情况如何? A:主要供应商创科基本能实现100%从国外出货，越南部分额外承担约10%关税，传递到零售价不到5%，加上运费和清关费用后约70%。电动工具很大部分由供应商报关，用越南生产成本价报关到美国，交完关税后再从美国仓库采购，成本增加约3-4个点，且有相当大一部分在墨西哥出货零关税。与店内其他品牌或友商相比，电动工具有绝对优势。通过这波关税，公司有信心电动工具市场份额进一步提升，内部品牌米尔沃基、博世市场份额有提升，6月米尔沃基不涨反降，博世涨约4%，得伟涨接近15%。 Q:最近六个月以来手工具、电动工具的销售同比增速如何? A:从2-6月，整个工具品类实现正增长，约2.8%。手工具约1.8%，PTA约2.2%，电动工具约3.9%。主要增长从3月之后开始，3月各品类基本正增长，工具2%，PTA3.66%，电动工具4.67%;4月手工具1.5%，PPA2.6%，电动工具6.3%，工具柜3.29%;5月各品类正增长，手工具3.54%，PPA3.13%，电动工具6.48%;6月手工具2.48%，PPA2%，电动工具2.35%，工具柜6.53%。Q:目前各工具品类的库存水平如何，为何比去年多? A:6月库销比情况:手工具4.1个月，PPA3.37个月，电动工具6.51个月，工具柜6.60个月，整体5.21个月。绝对值方面，手工具比去年多29%，PPA比去年多55.7%，电动工具比去年多13.7%，工具柜比去年多40%，整体比去年多17.9%。原因一是由于关税问题2-3月开始有意识多备库存;二是2023年买了新公司SBS，其占销售额约10%，部分库存是为其准备的。Q:上半年整体的订单增长情况以及四季度的订单下单情况大概是什么水平? A:四月份之前，工具品类供应商订单增长大多在20%以上，电动工具增速10%多。但四五月份国内很多订单停止出货，拉低了整体增长，截止到5月底，前期20%的增长几乎被抹平，出货量增长变为个位数，电动工具受影响不大。今年对于整个工具品类的预期是正增长，全部公司整体同店可比增量大概1%，工具预计增速会高出1%，今年针对第四季度下单的量比去年高出10%左右。 Q:增长20%是手工机械工具加到一起的平均增速吗?分开来看各品类增速如何? A:是平均增速。分开来看，，工具柜增加最多，达40%-50%;手工具大概20%左右;电动工具10%左右。 Q:今年订单量比去年多很多主要是因为去年基数低吗? A:是的，去年供应商产能不够，上半年或前三季度基本处于低库存状态，上半年个别月份销售终端还出现过缺货状况，今年恢复正常后订单量增多。 Q:整体拉到上半年来看，4、