电子行业周报：国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁令解封

核心观点

• 国产GPU行业进入资本化攻坚阶段：摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，壁仞科技拟IPO，国产AI芯片产业链在技术、政策、市场三重动力下迎来渗透率加速提升。
• EDA限制缓和但国产化仍需加速：美解除三大EDA巨头对华销售禁令，短期限制缓和，但国内EDA产业发展仍需加速。
• 电子行业需求温和复苏：行业跑输大盘，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线。

关键数据

• 国产GPU市场：2024年本土AI芯片出货量超82万张，份额约30%；预计2025年国产芯片占比将提升至40%。
• 存储芯片价格：DRAM现货价格自2024年9月起略有承压，DDR4价格升至2022年前期高点；NAND Flash合约价格自2025年1月起回升。
• 面板价格：TV面板价格小幅回升企稳，IT面板价格逐渐稳定。

研究结论

• 国产GPU企业上市将加速国产化进程：成功上市不仅验证资本市场信心，更有望加速AI芯片产业链国产化。
• EDA领域仍需加强：虽然短期限制缓和，但长期看国内EDA产业发展亟待加速替代。
• 投资建议：关注AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微；AI创新驱动板块的寒武纪、海光信息；上游供应链国产替代的北方华创、中微公司；汽车电子板块的新洁能、扬杰科技等。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期风险
• 国产替代进程不及预期风险
• 地缘政治风险