沪指再创年内新高，红利、科技双轮驱动

1、会议信息 时间：7月4日参会人：GD 2、全文摘要 近期市场整体呈现高开低走，尽管权证股一度推高指数接近3500点，但最终未能维持涨势，尾盘回落明显。市场分化显著，科技股和部分金融股表现相对稳健，多数个股下跌，市场情绪谨慎。强调未来市场走势需密切关注政策动向和经济数据，建议投资者对市场波动保持耐心，寻找投资机会，特别是关注国产EDA软件领域的政策支持和发展，以及如何在市场波动中进行稳健投资。此外，7月份市场风格有所变化，建议投资者关注潜在热点板块。 3、问答回顾 问：今天市场整体是什么状态？ 答：今天市场整体是走出了高开回落的状态，尾盘前看似由权证股拉动指数接近3500点，但最终未能成功，尾盘出现快速回落。市场呈现出明显的分化状态，上涨个股数量较少，科技股和部分金融股表现较好，而下跌个股数量超过4100只。 问：当前市场修复周期是多久？并有哪些关键点？ 答：从四月份至今，市场经历了接近三个月的修复周期，期间走出了三个长线的上涨趋势。目前关注点在于如何化解高位压力，可能通过征收扩张的方式扩大平台级别来舒缓压力。 问：当前市场面临哪些挑战和需思考的问题？ 答：市场面临高位压力及震荡行情，需要投资者耐心寻找做多方向。可以思考市场快速拉升和 尾盘回落的原因、影响投资者情绪的因素以及对未来市场空间预期的影响。 问：领涨板块主要有哪些？ 答：领涨板块主要由两大轮子驱动：一是权重的大盘指数或板块；二是焦点科技领域，其中医药行业受政策利好影响明显，尤其是创新药、医疗器械出口及高端医疗器械等行业。此外，数字货币和游戏板块也表现强劲。 问：医药行业为何表现强劲？ 答：医药行业持续获得政策红利，近期出台了一系列政策举措，如促进创新药行业发展、药械出口政策部署以及优化医疗器械审查流程等，这些政策对医药行业尤其是创新药、高端医疗器械领域产生了深远影响。 问：游戏板块为何表现强势？ 答：游戏板块走强与新型消费密切相关，同时游戏行业的基本面良好，销售收入增速保持两位数增长，且政策端对游戏行业的支持力度加大，持续发布的游戏版号数量较多，这些因素共同夯实了游戏板块的基本面拐点，推动其股价上涨。 问：游戏行业盈利能力如何？近期对游戏行业产生影响的事件有哪些？ 答：游戏行业中的大厂，尤其是拥有热门流水商品游戏产品的公司，其收入盈利能力非常强悍，估值通常在十几倍到二十多倍之间。最近一段时间，二次元、股资经济等领域的爆发对游戏行业有很大影响，因为这些领域的资源和IP与游戏制作、脚本形成密切相关。此外，AR行业的大发展也与游戏板块有着天然的贴合度，体现在从脚本打磨、动漫人物设计到编程和后期制作等方面。 问：游戏行业在AI技术方面的应用情况如何？ 答：许多游戏大厂支持员工使用AI提升工作效率，特别是在游戏开发上，AI与人工智能行业的联系紧密，例如在脚本生成、动漫人物设计和编程等方面的应用。 问：游戏板块当前的市场表现及未来展望如何？ 答：游戏板块在今年受到了多种因素影响，走出了一波强势行情，尤其在4月7号以来表现尤为突出，成为科技行业中表现最强的领域之一。其上行结构独特，去年7月份曾出现接近翻倍的行情。虽然利好因素众多，但需关注行业未来的发展驱动力和逻辑变化，若主要逻辑未发生重大改变，则上行趋势可能得以延续。 问：对于当前市场中长线证书上行的板块，应如何把握风险和机遇？ 答：在出现长线证书上行的板块中，要特别留意能否快速反弹摆脱潜在背驰结构的压力，同时密切关注基本面变化以及国际、政策等因素对市场可预期空间的影响，警惕部分板块可能进入鱼尾阶段，面临拐点和调整的风险。 问：券商板块近期动态及未来展望如何？ 答：券商板块近期波动较大，尤其在获取香港稳定币牌照等事件刺激下有所表现，但上涨后出现快速回落。随着下半年市场的高基数效应显现，市场担心券商板块能否维持同比增长状态。不过，只要市场保持活跃，加上自营业务恢复、IP业务恢复等积极因素，对券商未来基本面仍持乐观态度。同时，历史经验表明，政策推动的业务创新能带来大行情，因此需要密切关注政策动向及对新业务的落地情况。 问：政策方面对投资扶持体系建设的推动，具体对哪些板块产生了较大影响？ 答：政策推动了中国投资扶持体系建设，包括上市公司管理相关指引，这些措施对一些特定板块有重大影响。 问：银行板块近期面临的主要压力是什么？ 答：近期银行板块面临的压力主要来自信用评级问题和债券市场波动。 问：中报即将公布，细差收展问题是否得到有效缓解？ 答：中报公布前，关键要看细差收展问题是否得到有效缓解，因为这将对银行长期走势产生重大影响。 问：今年有哪些行业表现相对强势？ 答：今年电力行业表现不错，整体来看，权证和科技板块表现相对强势。 问：目前市场行情分化的具体情况如何？ 答：目前市场行情分化明显，超过4000只个股出现回落走势，其中多个板块处于下跌状态，如美容护理、有色金属、基础化工等多个领域。 问：哪些因素导致市场对冲击3500点的反应不一？ 答：国内国际上有较多因素影响市场，如中美关系、贸易政策、美国非农就业数据及美联储降息预期等。 问：目前市场对于经贸纠寧行动的预期如何？ 答：目前市场关注的是经贸纠寧行动是否有实质性进展，中美双方释放了友好的信号，有助于提升投资者风险偏好和市场情绪。 问：国内外市场动态如何影响我国股市？ 答：外部市场走强，尤其是美股扩张，有助于体现国内优势行业的估值洼地优势，并对内部股市产生拉动效应。 问：近期利好政策对于当前市场表现的影响是什么？ 答：近期一系列利好政策落地，比如整治内卷式竞争等，对多个行业产生积极影响，推动经济修复和市场持续上行。 问：当前市场面临的短期挑战是什么？ 答：短期市场面临的挑战主要是情绪上的反复和震荡，尤其是在冲击3500点的过程中，市场存在一定的短线波动和反复现象，这会影响市场整体行为和投资格局。 问：尽管中美沟通相对顺畅，但市场存在哪些不确定因素？ 答：市场存在一定的不确定性因素，可能导致投资者情绪波动，尤其是在技术面上，最近出现级别较低的背驰行情，并在短期内引发了快速回落。 问：当前市场面临的主要技术问题是什么？ 答：市场面临的主要问题是高位不断形成的中枢压力如何化解，以及如何在位置上通过震荡来扩大走势级别，形成更大级别的走势类型。 问：市场近期的震荡对中期走势有何影响？ 答：阶段性的震荡和关键点位上的筹码交换可能会带来更加稳固的上行周期。例如，市场可能通过3450点和3400点之间的融合与震荡，实现级别上的扩张，进而构造出超长期的走势证书，拓展未来的上涨空间。 问：从短线角度看，市场当前处于什么样的状态？ 答：从短线层面来看，市场从4月7号开始快速修复后，走势级别从短线递归到中线再到长线，形成了一个较大的上涨空间，但最近出现的短线反复震荡可能是对前期快速上涨的一种修正。 问：在当前市场环境中，投资者应如何把握投资策略？ 答：投资者需要构建自己的投资框架，并不断验证和完善。学习和复制符合逻辑、符合自身认知的投资策略，并通过寻找买点模式和结构的形成，逐步实现稳定盈利。同时，要注意板块轮动带来的机会，以及在市场波动中寻找符合逻辑的投资路径。 问：EBA（电子设计自动化软件）在半导体行业中的重要性体现在哪里？ 答：EBA软件在半导体行业中扮演着至关重要的角色，被称为“芯片之母”。它在设计高端芯片时发挥着决定性作用，对于国产芯片的发展尤为关键，因为其复杂程度高，EDA软件不可或缺。此外，由于其关键作用，国际间存在对该软件的博弈和卡脖子风险，因此加速发展国产EDA软件迫在眉睫。 问：在半导体领域，有提到三大EDA巨头在全球市场占据了七成份额，这三大巨头是谁？ 答：这三大EDA巨头是新科技、凯空城电子和新思科技业控链子。 问：这些巨头公司的市值情况如何？ 答：这些公司在细分领域做到极致，总市值能超过850亿美金，换算成人民币接近6000亿体量，在A股市场中能达到这个市值的公司非常少。 问：国产芯片和国产EDA领域是否存在发展机遇？ 答：国产EDA领域也有后发优势，站在前人经验基础上实现快速发展，并且已有部分国产EDA公司登录资本市场，取得了一定突破。 问：对于国产EDA行业的未来发展，有何看法？ 答：相信随着政策和资金投入的期待，国产EDA行业可能会成为大金三期比较支持的领域，其发展值得期待。 问：市场风格方面，近期有哪些变化？ 答：近期市场呈现风格变化，从6月底梳理的情况来看，7月份市场风格可能会偏向小型成长股和周期性行业，如军工、高端制造、农业、钢铁和有色金属等领域。 问：关于产能过剩和供需关系对行业的影响，政策上有何动态？ 答：中央财经委员会第六次会议提出要整治企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，这将促使更多行业落实产能过剩整治政策，建材、水泥、光伏玻璃、纤维碳纤维等行业可能因此受益。