第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 核心资产领涨 沪指再创年内新高 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年03月01日 相关报告 《市场分析：2022年GDP数据发布 A股先抑后扬》 2023-02-28 《市场分析：防御行业走强 A股小幅震荡》 2023-02-27 《市场分析：金融基建领涨 A股大幅反弹》 2023-02-20 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周三（03月01日）A股市场低开高走、震荡上涨，2月制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5百分点，国内经济复苏的势头显著，人民币兑美元快速升值，提振恒生指数早盘全线走高，随着金融、电信、酿酒等核心资产的轮番走高，带动两市股指稳步攀升，沪指盘中一举突破3300点整数关口，再创年内新高3315点。创业板市场周三针对上扬，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、震荡上涨，统计局发布数据，2月制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5百分点，国内经济复苏的势头较为明显，提振人民币兑美元快速升值，恒生指数全线上涨，随着金融、电信、酿酒等核心资产的轮番领涨，两市股指稳步攀升，沪指盘中再度突破3300点整数关口，再创年内新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.63倍、40.63倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量9189亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。两会即将召开，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注通信服务、互联网、软件开发、计算机以及工程建设等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 未找到图形项目表。 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周三（03月01日）A股市场低开高走、震荡上涨，2月制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5百分点，国内经济复苏的势头显著，人民币兑美元快速升值，提振恒生指数早盘全线走高，随着金融、电信、酿酒等核心资产的轮番走高，带动两市股指稳步攀升，沪指盘中一举突破3300点整数关口，再创年内新高3315点。创业板市场周三针对上扬，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3312.35点，涨1.00%，深证成指收市报11914.32点，涨1.11%，科创50指数上涨0.42%，创业板指上涨0.61%。深沪两市全日共成交9189亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中通信服务、互联网服务、软件开发、游戏以及计算机设备等行业涨幅居前；光伏设备、风电设备、生物制品、医疗器械以及医药商业等行业跌幅居前。互联网服务、计算机设备、软件开发、通信服务以及工程建设等行业资金净流入居前；光伏设备、中药、化学制药、化学制品以及纺织服装等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 05月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月01日 统计局：2月制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5百分点 03月01日 财政部：今年将合理安排专项债券规模，确保政府投资力度不减 03月01日 国务院发文，中医药振兴顶层方案出炉 03月01日 财政部：购置期在2023年的新能源汽车免征车辆购置税 03月01日 933家公司发布业绩快报，19家跻身净利润百亿元俱乐部 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,312.35 1.00% 上证50 2,773.65 1.33% 沪深300 4,126.94 1.41% 中证500 6,402.14 0.70% 中证1000 7,002.77 0.68% 深证成指 11,914.32 1.11% 中小100 7,781.86 1.11% 创业板指 2,443.95 0.61% 万得全A 5,223.13 1.04% 万得全A(除金融、石油石化) 6,984.82 0.97% 万得蓝筹280指数 5,376.40 1.33% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,634.66 4.3% 恒生国企指数 6,919.24 5.1% 恒生红筹指数 3,998.99 3.7% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 通信 4221.66 4.16% 2 计算机 5940.95 3.75% 3 传媒 2362.49 3.64% 4 建筑 3594.29 1.93% 5 非银行金融 7878.42 1.89% 6 家电 13653.65 1.89% 7 建材 8159.42 1.83% 8 有色金属 7203.25 1.38% 9 交通运输 2042.54 1.37% 10 电子 6879.33 1.30% 11 银行 7637.26 1.17% 12 食品饮料 31577.79 1.05% 13 机械 6751 0.76% 14 房地产 5382.59 0.74% 15 轻工制造 3874.49 0.68% 16 汽车 9542.42 0.64% 17 石油石化 2689.88 0.62% 18 商贸零售 3902.48 0.61% 19 综合金融 760.21 0.56% 20 国防军工 9060.1 0.45% 21 电力及公用事业 2631.56 0.45% 22 钢铁 1791.71 0.39% 23 煤炭 3248.18 0.25% 24 基础化工 7003.4 0.24% 25 农林牧渔 6231.56 0.12% 26 消费者服务 11581.01 0.03% 27 综合 3859.18 -0.05% 28 电力设备及新能源 11024.99 -0.07% 29 医药 12389.93 -0.12% 30 纺织服装 3113.02 -0.28% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、震荡上涨，统计局发布数据，2月制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5百分点，国内经济复苏的势头较为明显，提振人民币兑美元快速升值，恒生指数全线上涨，随着金融、电信、酿酒等核心资产的轮番领涨，两市股指稳步攀升，沪指盘中再度突破3300点整数关口，再创年内新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.63倍、40.63倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量9189亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。两会即将召开，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注通信服务、互联网、软件开发、计算机以及工程建设等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市