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市场分析:周期行业领涨 沪指再创年内新高

钢铁2023-01-20张刚中原证券九***
市场分析:周期行业领涨 沪指再创年内新高

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师:张刚 登记编码:S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 周期行业领涨 沪指再创年内新高 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期:2023年01月20日 相关报告 《市场分析:软件半导体领涨 A股先抑后扬》 2023-01-19 《市场分析:成长行业轮番领涨 A股小幅波动》 2023-01-18 《市场分析:2022年GDP数据发布 A股强势震荡》 2023-01-17 联系人: 马嵚琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编: 200122 投资要点: ◼ A股市场综述 周五(01月20日)A股市场高开高走、小幅震荡上涨,早盘两市股指跳空高开后震荡上行,煤炭、有色金属以及钢铁等周期行业轮番领涨,证券以及半导体等近期热门行业震荡回落,午后随着更多的行业加入上涨,带动股指持续攀升,沪指盘中再创年内反弹新高。创业板市场周五震荡上扬,成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨,承接前日上涨的惯性,早盘两市股指跳空高开之后震荡上行,黄金、有色金属、钢铁以及煤炭的周期行业轮番领涨,证券、半导体以及酿酒等行业震荡走低,沪指盘中再创年内反弹新高,全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、40.56倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值再度进入较低区域,适合中长期布局。两市周五成交量7491亿元,处于近三年日均成交量中位数下方区域。12月制造业PMI继续跌落至47%,前值为48%,连续3个月低于荣枯线,经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施,保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议,定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作,会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引,提出五个“统筹”,提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后,短期对经济有一定冲击,但寒冬终将过去,未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注互联网、软件开发、有色金属以及通信服务等行业的投资机会。。 风险提示:政策风险,经济下滑。 11941 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1:最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2:A股主要指数表现(单位:点) .......................................................................................................................... 3 表 3:港股主要指数表现(单位:点) ......................................................................................................................... 4 表 4:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点) ................................................................................................ 4 未找到图形项目表。 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周五(01月20日)A股市场高开高走、小幅震荡上涨,早盘两市股指跳空高开后震荡上行,煤炭、有色金属以及钢铁等周期行业轮番领涨,证券以及半导体等近期热门行业震荡回落,午后随着更多的行业加入上涨,带动股指持续攀升,沪指盘中再创年内反弹新高。创业板市场周五震荡上扬,成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3264.81点,涨0.76%,深证成指收市报11980.62点,涨0.57%,科创50指数上涨0.54%,创业板指上涨0.56%。深沪两市全日共成交7491亿元,较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看,两市超七成个股上涨,其中贵金属、能源金属、教育、采掘以及煤炭等行业涨幅居前;证券、多元金融、半导体、船舶制造以及酿酒等行业跌幅居前。光伏设备、能源金属、小金属、通信服务以及贵金属等行业资金净流入居前;证券、酿酒、软件开发、医疗器械以及半导体等行业资金净流出居前。 表 1:最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记:依法规范和引导我国资本健康发展,发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布,加大政策调节力度,减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 01月20日 央行公开市场本周净投放20450亿,创单周记录新高 01月20日 统计局:我国基础研究保持增长,原始创新取得新突破 01月20日 沪深港通业务规则迎修订:具有表决权差异股票将纳入 01月20日 十七部门:2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番 01月20日 11家上市银行业绩报喜,2022年营收净利润同比双增长 资料来源:Wind,中原证券 表 2:A股主要指数表现(单位:点) 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,264.81 0.76% 上证50 2,836.81 0.57% 沪深300 4,181.53 0.61% 中证500 6,251.43 0.76% 中证1000 6,736.85 0.91% 深证成指 11,980.62 0.57% 中小100 7,858.43 0.48% 创业板指 2,585.96 0.56% 万得全A 5,156.53 0.74% 万得全A(除金融、石油石化) 6,852.82 0.84% 万得蓝筹280指数 5,459.39 0.61% 资料来源:Wind,中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3:港股主要指数表现(单位:点) 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 21,969.41 1.5% 恒生国企指数 7,460.49 2.0% 恒生红筹指数 4,062.56 1.8% 资料来源:Wind,中原证券 表 4:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点) 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 有色金属 7221.31 3.10% 2 通信 3736.63 2.74% 3 电力设备及新能源 11408.08 1.93% 4 建筑 3393.49 1.91% 5 钢铁 1682.25 1.88% 6 电力及公用事业 2568.99 1.71% 7 煤炭 3184.56 1.70% 8 石油石化 2594.88 1.59% 9 综合 3696.54 1.14% 10 建材 7958.33 1.00% 11 商贸零售 3825.14 0.98% 12 计算机 5432.47 0.94% 13 基础化工 6878.56 0.83% 14 机械 6429.46 0.79% 15 房地产 5430.68 0.74% 16 汽车 9201.92 0.73% 17 纺织服装 2920.64 0.71% 18 传媒 2177.26 0.63% 19 交通运输 2041.86 0.62% 20 农林牧渔 6132.86 0.57% 21 消费者服务 12267.98 0.39% 22 国防军工 8655.05 0.38% 23 轻工制造 3590.95 0.24% 24 银行 7883.11 0.23% 25 电子 6801.59 0.06% 26 医药 12672.81 0.00% 27 非银行金融 8081.15 -0.08% 28 家电 13387.32 -0.12% 29 综合金融 714.79 -0.29% 30 食品饮料 31186.54 -0.39% 资料来源:Wind,中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1:最近三年沪深两市平均市盈率变化(单位:倍) 资料来源:Wind,中原证券 图2:最近三年沪市和深市成交金额变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3:最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 2. 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨,承接前日上涨的惯性,早盘两市股指跳空高开之后震荡上行,黄金、有色金属、钢铁以及煤炭的周期行业轮番领涨,证券、半导体以及酿酒等行业震荡走低,沪指盘中再创年内反弹新高,全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、40.56倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值再度进入较低区域,适合中长期布局。两市周五成交量7491亿元,处于近三年日均成交量中位数下方区域。12月制造业PMI继续跌落至47%,前值为48%,连续3个月低于荣枯线,经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施,保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议,定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作,会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引,提出五个“统筹”,提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后,短期对经济有一定冲击,但寒冬终将过去,未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注互联网、软件开发、有色金属以及通信服务等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上; 同步大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间; 弱于大市:未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。 公司投资评级 买入: 未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上; 增持: 未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%; 观望: 未来6

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