市场回顾
政府债券价格在周四（03/07）交易中表现混合。印尼综合债券指数上涨0.06%至414.93。5年期（FR0104）和10年期（FR0103）IGB基准收益率分别上升2.1个基点至6.26%，下降1.7个基点至6.59%。15年期（FR0106）和20年期（FR0107）IGB基准收益率分别下降2.2个基点和0.3个基点至6.92%和6.99%。
美国就业报告及市场反应
美国6月就业报告显示劳动力市场比预期更具韧性。非农就业岗位增加147,000个，超出预期的106,000个；失业率意外降至4.1%，预期为4.3%。平均时薪环比上升0.2%，同比上升3.7%。劳动力参与率降至62.3%。报告发布后，市场对美联储7月降息的预期逆转，7月降息概率从24%降至5%，9月降息概率从94%降至78%。近期数据显示就业市场降温，ADP数据显示私营部门6月减少33,000个岗位，为自2023年3月以来的首次月度岗位减少。
印尼制造业PMI
印尼6月制造业PMI降至46.9，连续第三个月收缩，为2025年4月以来的最低点。PMI下降主要由于新订单急剧减少，导致产出、采购活动和就业水平下降。销售下降主要由国内需求疲软推动，出口业务连续两个月收缩后保持平稳。
信用评级
PEFINDO给予PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk（Adira Finance）idAAA评级，评级展望稳定。评级主要受MUFG Bank支持，但若MUFG支持减弱或Adira Finance业务地位恶化，评级可能下调。
债券市场更新
印尼政府债券拍卖结果如下：
- FR0105：发行1,000亿印尼盾，中标利率7.010%。
- FR0104、FR0103、FR0106、FR0107：拍卖结果未提及具体发行量。
货币市场
印尼盾兑美元汇率下降0.27%，至16,242印尼盾。
资金市场
印尼 Overnight JIBOR 和新加坡 Overnight SIBOR 水平稳定。
印尼利率
印尼央行存款和贷款利率保持不变。
债券收益率
印尼政府债券收益率与其他国家对比显示，印尼10年期政府债券收益率略高于印度、马来西亚和泰国，低于土耳其、新加坡和韩国。
政府债券持有情况
印尼政府债券主要由银行持有，占比最高为24.8%，其次是外国投资者占比14.6%。
经济日历
研报列出了印尼和美国未来几周的经济数据发布日程，包括制造业PMI、就业报告、通胀率等。
收益率曲线
印尼2年期和10年期政府债券收益率利差为75个基点，显示市场对长期债券风险溢价较高。
收盘数据
研报提供了印尼政府债券的收盘数据，包括收益率、价格和期限等。
研究团队
研报由Shinhan Sekuritas Indonesia的研究团队撰写，包括Helmi Therik、Billy Ibrahim Djaya和Muhammad Adra Wijasena。
