燃料油早报

每日提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。

多空关注

• 利多：夏季发电需求预期抬升
• 利空：需求端乐观仍待验证、俄罗斯制裁有放松可能
• 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
• 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级

基本面

• 贸易商表示，当前新加坡地区高硫燃料油供应量远超需求消化能力，而孟加拉国、斯里兰卡等南亚国家夏季发电需求今年迄今未能提供有力支撑。
• 基差：新加坡高硫燃料油为406.76美元/吨，基差为37元/吨；新加坡低硫燃料油为522.5美元/吨，基差为211元/吨，现货升水期货。
• 库存：新加坡燃料油7月2日当周库存为2132.9万桶，减少142万桶。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线偏平。
• 主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空。
• 预期：亚洲高硫燃料油市场结构维持在当前水平附近，由于供应充裕且7月下半月装船的现货报价竞争激烈，380CST高硫燃料油现货价差跌至两年多来最宽贴水幅度，而上游原油增产消息确认，短期燃油震荡承压。
• FU2509：2900-2950区间运行，LU2509：3580-3630区间运行。

每日期货行情数据

| 品种 | 主力合约期货价 | 基差前值 | 基差现值 | 涨跌 | 幅度 | |------|----------------|----------|----------|------|------| | FU | 2977 | 11 | 37 | -520 | -0.17% | | LU | 3636 | 191 | 211 | 25 | 0.55% |

每日现货行情数据

| 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------|--------|--------|--------|--------| | 舟山高硫燃油 | 523.00 | 521.00 | -2.00 | -0.38% | | 舟山低硫燃油 | 528.00 | 525.00 | -3.00 | -0.57% | | 新加坡高硫燃油 | 406.67 | 406.76 | 0.09 | 0.02% | | 新加坡低硫燃油 | 520.50 | 522.50 | 2.00 | 0.38% | | 中东高硫燃油 | 383.96 | 384.28 | 0.32 | 0.08% | | 新加坡柴油 | 642.50 | 650.11 | 7.61 | 1.18% |

新加坡燃料油库存

| 时间 | 库存（万桶） | 增减（万桶） | |------------|--------------|--------------| | 4月23日 | 2598.90 | - | | 4月30日 | 2372.9 | -226.5 | | 5月7日 | 2412.9 | 40 | | 5月14日 | 2490.9 | 78 | | 5月21日 | 2563.9 | 73 | | 5月28日 | 2201.9 | -362 | | 6月4日 | 2140.9 | -61 | | 6月11日 | 2311.9 | 171 | | 6月18日 | 2289.9 | -22 | | 6月25日 | 2274.9 | -15 | | 7月2日 | 2132.9 | -142 |

新加坡库存季节走势

（图表略）

舟山港燃油库存走势

（图表略）

高低硫期货价差

（图表略）

风险提示

本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。