宏观方面，国内经济政策持续释放稳增长信号，上半年GDP预计同比增长5.4%。货币政策维持均衡偏松，7月关注存单到期、政府债发行及逆回购到期。外部环境方面，美联储降息预期升温，全球市场风险偏好提升，但关税政策仍需警惕。
市场分析显示，上周大盘指数走出V型结构，四大期指主力合约收盘价分别为：上证50（+0.62%）、沪深300（+0.46%）、中证500（-0.01%）、中证1000（-0.43%）。基差分化，IH、IF近月合约贴水收窄，IM、IC远月合约贴水扩大。
当前市场处于政策红利释放与经济复苏验证的博弈阶段，IH、IF受益于政策托底，IM、IC受制于中小盘股流动性波动。建议短期均衡配置IH、IF近月合约对冲风险，关注IM、IC远月合约基差回归机会。
原油方面，关注OPEC+增产执行力度及伊朗出口损失。特朗普鼓励投资新油田，OPEC+或加大增产，风险溢价下滑，油价重回震荡区间。基本面看，夏季旺季将至，美国非农数据强劲，供需短期平衡，油价震荡为主。关注关税谈判、中东局势、夏季需求及OPEC+会议。
黄金方面，美国6月非农就业大增，削弱美联储降息预期，黄金短线承压。但特朗普新税改推高联邦债务，长期财政风险加剧美元压力，为黄金提供避险支撑。特朗普调整关税政策，贸易紧张情绪升温。建议关注3,352-3,355美元关键阻力区，财政赤字及贸易风险仍构成黄金中期支撑。
白银方面，美国非农数据强化美联储降息预期降温，美元指数上涨，短期压制银价。但特朗普提高债务上限，长期通胀风险升温。工业端支撑显著，全球光伏用银需求预计同比+18%。建议关注37美元/盎司关键阻力位突破，美元走强或非农数据超预期可能压制短期涨幅。
化工方面，PTA交易逻辑回归基本面，供应压力增加，需求端持续低迷且存降负预期，关注下游减产情况。乙二醇供增需减，低库存提供支撑，需警惕进口回升压力。PVC基本面未有明显改善，短期随市场情绪波动。PP基本面暂无改善，短期随市场情绪波动为主。塑料基本面无明显改善，短期随市场情绪波动为主。纯碱市场基本面新增驱动有限，短期建议以底部区间震荡思路对待。玻璃市场基本面驱动有限，短期建议以底部偏强震荡思路对待。橡胶市场共振下筑底震荡为主，反弹高度有限。甲醇供需矛盾弱平衡，短期期价仍以区间震荡为主。农产品方面，玉米短期受上扬通道阻力打压回调，关注下方支撑有效性。花生短期以区间震荡对待。棉花供应预计宽松，价格重心预计维持低位，短期或有小幅回调。生猪供需错位现象导致后期行情不确定性较大，需关注生猪出栏情况。鸡蛋价格低位震荡，建议暂时观望为主。豆粕短线或区间震荡。豆油短线或区间震荡。
金属方面，沪铜市场复杂化，现实和预期、以及内盘和外盘的博弈加码，建议铜价8万上方回落，择机逢高尝试解除防御或介入。沪铝宏观情绪降温，淡季累库趋势初显，价格承压，建议激进者可区间操作，稳健者等待观望。氧化铝供过于求，价格面临较大压力，建议氧化铝2509合约或将区间震荡。铸造铝合金面临成本支撑和淡季累库矛盾，建议铸造铝合金2511合约或将维持区间震荡。碳酸锂基本面预期持续走弱，短期内或偏强震荡，建议激进者可背靠均线轻仓试多，稳健者暂时观望。工业硅供应整体呈现收缩态势，建议保持区间（7.6-8.4万元）操作思路。多晶硅市场观望情绪浓厚，建议激进者可逢低轻仓试多。黑色方面，不锈钢低位宽幅震荡运行，建议关注反弹延续性。螺纹钢供应收紧，钢材韧性仍存，短期保持逢低偏多思路对待。热卷供应收紧，钢材韧性仍存，短期保持逢低偏多思路对待。铁矿石供应过剩，需求走弱，港口库存累库压力显现，建议铁矿主力合约短期或震荡为主，需关注港口库存去化速度及钢厂复产节奏。煤炭方面，焦煤短期或延续弱势，长期或呈现结构性紧缺。焦炭第二轮提降后，生产维持稳定但开工率下滑，市场对第三轮提降存预期，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况。近期焦煤焦炭主力合约或偏强震荡为主。
