北交所策略专题报告：工信部会议治理光伏无序竞争，关注“反内卷”预期下北证行业机会

北交所策略专题报告 2025年07月06日 北交所研究团队 工信部会议治理光伏无序竞争，关注“反内卷”预期下北证行业机会 ——北交所策略专题报告 相关研究报告 《特高压绝缘材料领军者，掘金国产替代+新能源高成长—北交所首次覆盖报告》-2025.7.3 《上游承压下游亮眼，一体化布局静待价值释放—北交所信息更新》 -2025.7.2 《现金收购通亦和51%股权，精冲技术加速减速器零件国产替代—北交所信息更新》-2025.7.1 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 工信部会议治理光伏无序竞争，关注“反内卷”预期下北证光伏标的机会 2025年7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议，李乐成强调，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。目前北交所内在光伏行业共有8家标的，截至2025年7月 4日总市值达到227.19亿元。产品包含生长炉、硅锭、汇流条等。从业绩情况看整体受行业影响承压，行业“反内卷”预期带来机会。海泰新能（835985.BJ）业务主要包括光伏组件销售、光伏电站开发建设出售、光伏电站EPC业务等。 2024全年海泰新能实现归母净利润18221.36万元同比增长33.56%。 北证行业：本周医药生物本周平均涨跌幅+1.92% 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-2.27%、-2.91%、-2.49%、-0.84%、+1.92%。高端装备行业本周市盈率中值降至44.6X，信息技术行业本周市盈率中值降至92.1X，化工新材行业本周市盈率中值降至42.3X，消费服务行业本周市盈率中值降至58.2X，医药生物行业本周市盈率中值升至48.5X。 科技新产业：本周智能制造、汽车市盈率TTM中值上升 本周北交所科技新产业150家企业中23家上涨，区间涨跌幅中值为-3.27%,*ST云创+42.37%,*ST广道+29.87%,灿能电力+13.22%,远航精密+12.18%,七丰精工 +10.24%位列涨幅前五。150家企业的市盈率中值由57.9X降至53.6X。总市值由4789.08下降至4646.64亿元，市值中值由23.57下降至23.25亿元。智能制造产业53家企业的市盈率TTM中值升至53.2X。电子产业44家企业的市盈率TTM中值降至64.4X。汽车产业24家企业的市盈率TTM中值升至36.5X。信息技术产业29家企业的市盈率TTM中值降至80.9X。 公告：瑞华技术甲基苯乙烯工艺包首次实现工业化应用 志晟信息：与中国太平洋人寿保险股份有限公司河北分公司签署《战略合作协议》。创远信科：收到2项《专利证书》：应用于信道模拟中实现高精度系数更新 处理的方法、装置、处理器及其计算机可读存储介质；基于飞控系统实现复杂干扰信号模拟的装置。天润科技：三项《发明专利证书》：基于遥感数据的林业信息识别方法及系统等。瑞华技术：公司许可国恩化学的5万吨甲基苯乙烯装置近 日一次性开车成功并顺利产出合格产品，标志着公司拥有完全自主知识产权的甲基苯乙烯技术工艺包首次实现了工业化应用。雷神科技：拟投资设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司，持有35%股权。云里物里：《发明专利证书》：一种电子标签动态上报方法及系统。优机股份：拟在阿拉伯联合酋长国投资设立控股孙公司“精控流体技术（中东）有限公司”，注册资本为690,000美元。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、工信部会议治理光伏无序竞争，关注北证光伏标的机会3 2、北证行业：本周医药生物本周平均涨跌幅+1.92%6 3、科技新产业：本周智能制造、汽车市盈率TTM中值上升9 4、公告：瑞华技术甲基苯乙烯工艺包首次实现工业化应用13 5、风险提示14 图表目录 图1：工信部召开第十五次制造业企业座谈会3 图2：海泰新能2024年实现归母净利润18221.36万元同比增长33.56%5 图3：北交所医药生物本周平均涨跌幅+1.92%6 图4：电力设备二级行业标的本周涨跌幅+0.99%6 图5：灿能电力等涨跌幅排名前三6 图6：技术服务二级行业标的本周涨跌幅-0.72%7 图7：*ST云创等涨跌幅排名前三7 图8：纺织制造二级行业标的本周涨跌幅+1.48%7 图9：民士达等涨跌幅排名前三7 图10：农林牧渔二级行业标的本周涨跌幅+6.17%8 图11：百甲科技等涨跌幅排名前三8 图12：医疗美容二级行业标的本周涨跌幅+9.23%8 图13：星昊医药等涨跌幅排名前三8 图14：北交所科技新产业23家上涨，区间涨跌幅中值为-3.27%9 图15：150家企业的市盈率中值由57.9X降至53.6X（家）9 图16：市值整体下降，总市值由4789.08下降至4646.64亿元（单位：家）10 图17：北交所智能制造产业PETTM中值升至53.2X11 图18：七丰精工等市值涨跌幅居前11 图19：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至64.4X11 图20：灿能电力等市值涨跌幅居前11 图21：北交所汽车产业企业市盈率TTM中值升至36.5X12 图22：华洋赛车等市值涨跌幅居前12 图23：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至80.9X12 图24：*ST云创等市值涨跌幅居前12 表1：目前北交所内在光伏行业共有8家标的4 表2：*ST云创、*ST广道、灿能电力等本周涨跌幅居前10 1、工信部会议治理光伏无序竞争，关注北证光伏标的机会 2025年7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，落实党中央、国务院决策部署，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。 图1：工信部召开第十五次制造业企业座谈会 资料来源：工信部官网 会上，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言，围绕企业生产经营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流，介绍企业基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议。 李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。行业企业要大力弘扬企业家精神，锚定正确方向，致力技术创新，坚守质量安全底线，加强国际合作，进一步拓展光伏应用的深度和广度，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势，努力成为全球光伏产业的技术引领者和全球能源低碳转型的关键参与者。行业协会要发挥政府和企业间的桥梁纽带作用，引导企业加强行业自律，切实履行社会责任，合力营造良好产业生态。工业和信息化部将进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。 在工信部座谈会召开之前，光伏行业的反内卷已出现升格迹象。新华社消息，2025年7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露。此外，人民日报近日在头版刊发《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的价格战。文章称，破除“内卷式”竞争，关键在于统筹好有为政府与有效市场的关系。政府有引导、行业有自律、企业有行动，综合整治“内卷式”竞争就能稳步推进、见 到成效。 目前北交所内在光伏行业共有8家标的，截至2025年7月4日总市值达到227.19亿元。产品包含生长炉、硅锭、汇流条等。从业绩情况看整体受行业影响承压，行业“反内卷”预期带来机会。 2024归母净 证券代码证券简称 产品 总市值/亿元PETTM 同比增长/% 表1：目前北交所内在光伏行业共有8家标的 835368.BJ 连城数控 单晶炉、多线切断机、多线切片机 66.23 33.26 利润/万元 34,049.30 -50.04 835985.BJ 海泰新能 多晶硅锭、多晶硅片、分布式光伏发电系统 32.31 23.31 18,221.36 33.56 839725.BJ 惠丰钻石 金刚石破碎整形料、金刚石微粉 27.04 -2,486.15 393.93 -94.36 834770.BJ 艾能聚 分布式光伏电站开发及服务、光伏电站投资运营 27.03 79.92 3,523.03 -34.32 920167.BJ 同享科技 互连条、汇流带 22.36 356.21 4,228.93 -64.90 873570.BJ 坤博精工 单晶硅生长真空炉体 21.11 380.42 1,043.68 -80.03 873665.BJ 科强股份 硅胶板、特种胶带胶布制品、橡胶密封制品 19.45 37.16 6,210.36 -17.50 836414.BJ 欧普泰 光伏检测设备、视觉缺陷检测系统 11.67 -55.97 -1,643.57 -147.80 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2025年7月4日） 海泰新能（835985.BJ）业务主要包括光伏组件销售、光伏电站开发建设出售、光伏电站EPC业务等。海泰新能以自产光伏组件销售为主，自产组件的客户主要为国内外集中式光伏电站的投资商、开发商、承包商以及分布式光伏系统客户。 2024全年海泰新能实现营业收入380,286.63万元，同比下降7.32%；营业成本 306,833.34万元，同比下降13.09%；净利润16,835.14万元，同比增加3,387.21万元，增幅25.19%，归母净利润18221.36万元同比增长33.56%。净利润增长的主要原因是：一是组件端原材料价格下降，成本端降幅高于销售端，实现了净利润增长；二是2024全年工程与支架两个环节的净利润同比增长影响。 图2：海泰新能2024年实现归母净利润18221.36万元同比增长33.56% 数据来源：Wind、开源证券研究所 2、北证行业：本周医药生物本周平均涨跌幅+1.92% 本周（2025年6月30日至2025年7月4日，下同）高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-2.27%、-2.91%、-2.49%、 -0.84%、+1.92%。 图3：北交所医药生物本周平均涨跌幅+1.92% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 高端装备信息技术化工新材消费服务医药生物 本周平均涨幅 数据来源：Wind、开源证券研究所 高端装备行业本周市盈率中值降至44.6X，灿能电力+13.22%、远航精密+12.18%、七丰精工+10.24%涨跌幅排名前三。（高端装备行业包含机械设备、汽车零部件、金属制品业、国防军工、电力设备、仪器仪表制造业、电池二级行业） 图4：电力设备二级行业标的本周涨跌幅+0.99%图5：灿能电力等涨跌幅排名前三 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 15.00% 10.00% 5.00% 灿能电力远航精密七丰精工艾能聚克莱特恒合股份亿能电力华洋赛车常辅股份海泰新能 欧普泰 0.00% 本周涨跌幅平均 上周末收盘市值/亿元本周末收盘市值/亿元市值变动-右轴 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 信息技术行业本周市盈率中值降至92.1X，*ST云创+42.37%、*ST广道+29.87%、科达自控+3.99%涨跌幅排