从国家治理看宏观：以“强链补链”催生中国科技竞争力

从国家治理看宏观：以“强链补链”催生中国科技竞争力 陈至奕021-63325888*6044chenzhiyi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519090001香港证监会牌照：BUK982孙金霞021-63325888*7590sunjinxia@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515070001王仲尧021-63325888*3267wangzhongyao1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518050001香港证监会牌照：BQJ932孙国翔sunguoxiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080009 研究结论 ⚫中国科技创新发展带动经济新旧动能转换，是当下时代最激动人心的主题。成功的原因，众说纷纭，我们认为，产业政策的有效制定和实践及其反映出的国家治理能力，才是根本。近年来欧美对中国产业的限制、对中国科技的遏制，恰恰成为印证这种治理能力的另类表达。然而有一种声音认为，政府干预产业布局，与市场化的要求背道而驰，类似观点明显忽略了产业政策对创新的作用，在各个行业普遍更加注重开放、交叉、合作的当下，“强链补链”、“围绕产业链部署创新链”、企业间通过竞争锻造更强实力的意义被大大低估，我们判断，在科技与产业的领域，未来基于协同的创新将层出不穷，成为持续提振投资者预期与信心的催化剂。 ⚫“点”是企业决策，但“链”的塑造、融合依赖国家治理。过去几年，强链、补链、延链始终是各地政府招商引资的考量，而促进创新链与产业链融合是中美科技博弈强化后的新变化（今年3月习近平总书记两会中指出要“让创新链和产业链无缝对接”），有一系列机制正在不断发酵强化，并产生新的成果。 ⚫在规划期，以龙头/国企为“链长/主”是各地普遍采取的打造产业链的策略，有利于形成明确的创新方向，一是确保企业协同具备需求的支撑（宝武对链上企业的年采购达到600多亿元），二是政策本身就要求龙头企业推动行业升级（如广西要求链主型龙头企业制定行业整体数字化转型方案，联合上下游核心配套企业一同实施设备换芯、生产换线）。展望后续，伴随着中国龙头企业/央国企国际竞争力进一步提升，链上企业将更有合作的空间和动力，带来更多以龙头企业为核心的、问题导向的创新，提高生产率。 国家治理成效预期上升推动风险偏好改善2025-07-02对外开放更加确定，金融助力科创包容性提升：2025陆家嘴论坛点评2025-06-20向上：从苏超看人心转变2025-06-15 ⚫方向之外，还需抓手与具体措施。化债及地方投融资规范化的背景下，依赖财政补贴、税收优惠的地方招商引资模式日渐式微，对效率的诉求边际提升，而这样的变化，更加能够适应当下科技环境：（1）从比拼新增投资到比拼研发，“地方政府GDP锦标赛”已经过渡到产业、科技的锦标赛。2024年11月南京部分领域开始试点“拨投结合”，市级财政为项目团队提供资金支持，共担研发风险，每完成一个预期设定的里程碑节点，就会获得下一阶段的研发资金，这会大大促进企业的研发“冲动”；（2）注重“链”内循环，导致优势区域将利用既有优势打造增量优势，今年1月常州开展“百场千企”产业链融链强链对接活动，要求“就近配套、就地协作”、“梳理全市首台（套）装备、首批次新材料和首版次软件目录，鼓励产业链企业率先使用三首产品”；（3）政府主导人工智能、数字经济场景发布，吸引有专长的企业或机构；（4）（类）科研基础设施资源已逐步成为科技企业选址的重要考量，也因此会越来越普遍地充当政府吸引产业链集聚的工具，如去年8月广东明确将中试平台作为扩大影响力和辐射力的工具（要求“吸引更多的企业和高校院所到我省开展中试验证和成果转化落地”）；（5）比拼金融、比拼资源提供：地方产业基金一如既往扮演着重要作用（且近几年来逐步产生了新的尝试，如杭州助力若干知名科技企业诞生的“接力投”），除此之外，“链长/链主”基金也是近年专项服务于“强链补链延链”的新资金类别，相比传统政府产业基金，其特色在于各级国有资本与龙头企业合作，这会进一步扩宽金融资源的来源。 ⚫科技机制（而不仅是科技成果）是观察行业发展的窗口，且除了“扶优”之外，也需要关注短板与瓶颈（如人才的行业分布、区域分布，以及对产业的更合理规划）的解决。不过综合来看，“产业链”的发展模式下，区域竞争与要素流动有利于超预期科技成果的产生，这会成为未来中国“东升西降”科技叙事的支撑，最终提升风险偏好及对国家、产业的信心。 ⚫风险提示：中美博弈、俄乌冲突等地缘政治因素对全球产业链的影响超预期，导致产业投资修复受阻，进一步影响各地产业链、创新链的投资决策；化债及地方投融资规范化可能会限制后发区域财政发力的能力，进而加大产业链建设的难度。 目录 “强链补链”是科技升级的催化剂.................................................................3 以龙头/国企需求为指引，明确科技创新所需方向...............................................................3地方政府锦标赛全面迈向科技，在比拼中升级...................................................................4政府主导应用场景发布，助推科研的供需匹配...................................................................5提供中试平台等科研基础设施，提高本地“链”的吸引力.................................................5以“链长/链主基金”为代表，创新资金来源......................................................................5 还有哪些亟待突破的瓶颈？............................................................................6 各地普遍追求高技术行业，未来或存在重复建设................................................................6高技术行业人才流动不利于后发省市..................................................................................7 风险提示........................................................................................................8 中国科技创新发展带动经济新旧动能转换，是当下时代最激动人心的主题。成功的原因，众说纷纭，我们认为，产业政策的有效制定和实践及其反映出的国家治理能力，才是根本。近年来欧美对中国产业的限制、对中国科技的遏制，恰恰成为印证这种治理能力的另类表达。然而有一种声音认为，政府干预产业布局，与市场化的要求背道而驰，类似观点明显忽略了产业政策对创新的作用，在各个行业普遍更加注重开放、交叉、合作的当下，“强链补链”、“围绕产业链部署创新链”、企业间通过竞争锻造更强实力的意义被大大低估，我们判断，在科技与产业的领域，未来基于协同的创新将层出不穷，成为提振投资者预期与信心的催化剂，而这种协同，无法离开产业政策与国家治理。 “强链补链”是科技升级的催化剂 “点”是企业决策，但“链”的塑造、融合依赖国家治理。企业并非孤立的个体，而是与上下游组成体系，以链条的形式共同向中高端发展。如果说企业自身决策是决定其能否走向技术升级、拥抱AI时代的关键，那么作用于“产业链”的统筹谋划、补漏补缺，以及为企业谋求来自集聚、协同的增量，则是政府的发力空间所在。 过去几年，强链、补链、延链始终是各地政府招商引资的考量。根据官方表述（如江苏省高级人民法院研究制定《关于优化法治化营商环境服务保障在强链补链延链上展现新作为行动方案》的介绍），强链是指做大做强产业链，积极协调推进投资规模大、辐射范围广、带动作用强的重点项目建设，形成产业聚合优势；补链是指补齐产业链短板弱项，着力破解产业链堵点痛点断点问题，确保关键时候不“掉链子”；延链是指推动产业延伸拓展，抢占未来产业风口。从各地实际操作来看，强链、补链、延链在招商引资过程中往往兼而有之。 而促进创新链与产业链融合是近期新变化（如今年3月习近平总书记在参加他所在的十四届全国人大三次会议江苏代表团审议时指出要“让创新链和产业链无缝对接”），我们认为，借力“链”的打造与互动，政策端既能推动科技为传统产业赋能、也会为科技企业创造更多应用场景，同时还有望通过财政、金融资源注入，催生更多超预期产业发展成果。 以龙头/国企需求为指引，明确科技创新所需方向 将大企业与产业链上的中小企业联动起来，是各地普遍采取的打造产业链的策略。有效性的来源一是能够确保企业协同具备需求的支撑，如2023年6月我国印发《关于开展中央企业产业链融通发展共链行动的通知》，提出以央企需求为核心打造“共链”，实际上是利用央企的稳定性与行动力为链上企业提供动力。去年12月6日中国宝武举行2024年新型低碳冶金现代产业链共链行动暨中国宝武工业品供应链生态伙伴大会，根据当时披露的信息，宝武工业品集中采购服务集采用户200余家、覆盖15家钢铁基地，年采购规模600多亿元，因此“共链”首先实现了经营的带动。 除了经营本身，链主/龙头往往具有更强的组织协调能力，能够落实行业政策。去年11月中国建材集团等15家单位共同启动低碳无机非金属材料现代产业链共链行动，除了以低碳为目标共同努力之外，会上还提到要“有助于遏制内卷式的恶性竞争，避免产能无序扩张”，可见“反内卷”行动中的企业协同也部分通过“共链”来实现。 此外我们也会发现，以龙头企业为核心推动问题导向的创新，这一类案例是层出不穷的。2024年7月广西公布第二批链主型龙头企业，提出“有关企业要勇于‘挑大梁’发挥头雁效应……制定行业整体数字化转型方案，联合上下游核心配套企业一同实施设备换芯、机器换人、生产换线， 提升行业整体工艺设备数字化、智能化和产品高端化水平”。 地方政府锦标赛全面迈向科技，在比拼中升级 区域内的竞争，不妨以江苏为观察窗口。江苏是产业链建设的重要观察窗口，具有经验与优势，2023年（2024年数据尚不可得），在全国制造业非私营单位就业人数中，江苏占比达12.3%，且创造出的利润占比（16.2%）远高于人数占比。 江苏制造业产业链的一大特点就是小地理范围内高度集聚，城市之间协同与竞争并存。如，根据媒体公开报道，在无锡市滨湖区胡埭镇，600米的陆藕路上有9家主打“智能制造”的上市企业；在昆山的光电产业园有43家上下游企业比邻而居。而从增量来看，在下一阶段，城市继续是推进“强链补链延链”规划的主体，几乎每一个以制造业为亮点的城市都有单独发布的规划，能够观察到以往的“地方政府GDP锦标赛”已经过渡到产业、科技的锦标赛。 ⚫南京发布《南京市推进产业强市行动计划（2023—2025年）》，该行动计划也被称为“4266”产业体系，包括钢铁、石化、汽车、电子四大支柱产业；软件和信息服务、新型电力（智能电网）两个国家级产业集群；生物医药、新能源汽车、集成电路、智能制造装备、新型材料、航空航天六大新兴产业；新一代人工智能、第三代半导体、基因与细胞、元宇宙、未来网络与先进通信、储能与氢能6个未来产业新赛道。 在招商引资上南京也有创新，如为促进江宁开发区的产业集聚，其组建了投促公司，设有9个招商部、60多人的招商团队，实行差异化考核和市场化激励，提升招商人员的内生动力，同时针对每一个产业链链条成立管委会领导挂帅