OpenAI与甲骨文签署300亿美元协议，AI基建投资加速

证券研究报告 行业研究 2025年7月6日 本期内容提要: ➢本周电子细分行业指数出现分化。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （+1.49%）/其 他 电 子 Ⅱ （+7.45%）/元 件（+27.53%）/光学光电子（-3.30%）/消费电子（-2.25%）/电子化学品Ⅱ（+9.31%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.18%）/其他电子Ⅱ（+1.06%）/元 件 （+6.82%）/光 学 光 电 子 （-0.21%）/消 费 电 子（+2.49%）/电子化学品Ⅱ（+1.54%）。 杨宇轩电子行业分析师执业编号：S1500525010001邮箱：yangyuxuan@cindasc.com ➢本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+6.20%）/特斯拉（-2.56%）/博通（+2.16%）/高通（+2.31%）/台积电（+2.73%）/美光科技（-1.98%）/英特尔（-0.88%）/迈威尔科技（-2.57%）/英 伟 达 （+1.01%）/亚 马 逊 （+0.05%）/甲 骨 文（+12.88%）/应 用 光 电 （+9.31%）/谷 歌A（+0.56%）/Meta（-1.99%）/微软（+0.58%）/超威半导体（-4.10%）。 ➢OpenAI与甲骨文签署300亿美元数据中心协议，AI基建投资加速。根据FT消息，OpenAI已同意从甲骨文租赁45亿瓦的算力资源，该交易价值约每年价值300亿美元，这是迄今为止AI领域最大的云服务协议之一。这笔交易标志着OpenAI“Stargate”数据中心项目的大规模扩张。Stargate（星际之门）项目计划在未来四年投资5000亿美元，在美国及全球为OpenAI构建新的AI基础设施，旨在获取大量计算能力，以开发其强大的人工智能模型，并满足消费者对ChatGPT等产品的需求。今年5月英伟达宣布携手G42、OpenAI、Oracle、软银集团及思科等合作伙伴，在阿联酋阿布扎比共同推出新一代AI基础设施集群Stargate UAE，第一期工程或将于2026年上线，可能配备10万块Nvidia芯片。我们认为，OpenAI与甲骨文的数据中心协议反映了对AI基础设施建设的预期，同时Stargate项目的持续推进也将进一步扩大基建投资规模，在这一过程中，AI算力产业链受益于订单增长和资本开支的扩张，业绩或将持续释放。 ➢建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子/生益科技等；【国产AI】芯原股份/寒武纪/海光信息/中芯国际/深南电路等；【果链】蓝思科技/领益智造/东山精密/舜宇光学/福立旺等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周电子细分行业指数出现分化...................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..........................................................................................................................................................................8风险因素..........................................................................................................................................................................9 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1..................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2..................................................................................................................................5 行情追踪：本周电子细分行业指数出现分化 电子行业 本周电子细分行业指数出现分化。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+1.49%）/其他电子Ⅱ（+7.45%）/元件（+27.53%）/光学光电子（-3.30%）/消费电子（-2.25%）/电子化学品Ⅱ（+9.31%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.18%）/其他电子Ⅱ（+1.06%）/元件（+6.82%）/光学光电子（-0.21%）/消费电子（+2.49%）/电子化学品Ⅱ（+1.54%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股分化。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-14.72%）/特斯拉（-21.91%）/博通（+18.69%）/高通（+5.59%）/台积电（+18.89%）/美光科技（+45.31%）/英特尔（+12.17%）/迈威尔科技（-31.93%）/英伟达（+18.65%）/亚马逊（+1.83%）/甲骨文（+42.41%）/应用光电（-22.25%）/谷歌A（-5.16%）/Meta（+22.80%）/微软（+18.35%)/超威半导体（+14.17%）;本周涨跌幅分别为苹果（+6.20%）/特 斯 拉 （-2.56%）/博 通 （+2.16%）/高 通 （+2.31%）/台 积 电 （+2.73%）/美 光 科 技 （-1.98%）/英特尔（-0.88%）/迈威尔科技（-2.57%）/英伟达（+1.01%）/亚马逊（+0.05%）/甲 骨 文 （+12.88%）/应 用 光 电 （+9.31%）/谷 歌A（+0.56%）/Meta（-1.99%）/微 软（+0.58%）/超威半导体（-4.10%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周思特威、神工股份、联动科技、锴威特、源杰科技涨幅靠前，分别同比+10.75%/+9.47%/+7.64%/+7.32%/+6.22%;本周龙迅股份/汇成股份/寒武纪/恒玄科技/台基股份跌幅靠前，分别同比-7.67%/-6.53%/-6.50%/-6.43%/-6.00%。 申万消费电子板块本周隆扬电子、工业富联、昀冢科技、华勤技术、传艺科技涨幅靠前，分别同比+29.81%/+11.52%/+10.57%/+10.12%/+9.04%；本周雅葆轩/显盈科技/智新电子/威贸电子/胜利精密跌幅靠前，分别同比-10.50%/-9.05%/-8.08%/-7.61%/-6.27%。 申万元件板块本周逸豪新材、景旺电子、金安国纪、奥士康、鹏鼎控股涨幅靠前，分别同比+38.60%/+22.45%/+21.54%/+19.92%/+14.57%；本周科翔股份/晶赛科技/东晶电子/天津普林/奥迪威跌幅靠前，分别同比-7.50%/-7.00%/-6.03%/-5.59%/-4.16%。 申万光学光电子板块本周宝明科技、联建光电、沃格光电、同兴达、日久光电涨幅靠前，分别同比+15.23%/+12.20%/+8.58%/+7.51%/+5.30%;本周合力泰/长阳科技/经纬辉开/腾景科技/纬达光电跌幅靠前，分别同比-9.49%/-7.70%/-7.23%/-5.41%/-5.13%。 申万电子化学品板块本周广信材料、瑞联新材、安集科技、宏昌电子、中石科技涨幅靠前，分别同比+15.71%/+8.47%/+7.98%/+6.93%/+6.33%;本周天承科技/唯特偶/凯华材料/光华科技/德邦科技跌幅靠前，分别同比-7.28%/-4.81%/-3.95%/-3.55%/-3.03%。 重要公告 唯捷创芯《2025年限制性股票激励计划草案》 本激励计划拟向激励对象授予不超过360.00万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额430,313,008股的0.84%。其中首次授予324.00万股，约占本激励计划公告日公司股本总额430,313,008股的0.75%，首次授予部分约占本次授予权益总额的90.00%；预留36.00万股，约占本激励计划公告日公司股本总额430,313,008股的0.08%，预留部分约占本次授予权益总额的10.00%。本激励计划限制性股票的授予价格为每股17.54元。本激励计划涉及的激励对象不超过136人，占截至2024年底公司全部职工人数的21.86%，为董事会认为需要激励的人员（激励对象不包括董事、独