字节机器人累计量产超千台，京东物流推出自研VAN无人轻卡

核心观点： 智能驾驶：景气度保持稳健向上，无人车市场持续催化。 小马智行卢森堡Robotaxi首批路测启航。小马智行通过与卢森堡知名出行公司Emile Weber展开合作，在当地部署多辆Robotaxi进行测试。首阶段测试于伦宁根市启动，后续将逐步扩展至更多区域。小马智行全球自动驾驶测试总里程已突破4500万公里，在北京、上海、广州、深圳四大一线城市构建了超2000平方公里的运营网络，服务覆盖多高复杂度场景。过去两年已完成超50万小时全无人驾驶测试的多元场景验证。 京东物流推出自研VAN无人轻卡。本次发布的VAN无人轻卡具备24立方米超大载货空间，是物流行业内载货量最大的无人轻卡，可替代传统4.2米货车用于物流摆渡及传站等环节。该产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力。通过规模化应用以及场景打磨，整车成本、跑行安全以及效率将进一步得到优化，相比传统运输可节省约60%成本，同时大幅提升物流运营效率。 机器人：景气度保持稳健向上，供应链节奏波动不改下半年国产机器人今年中小批量量产趋势。 越疆：人形机器人Atom实现批量交付，实现1800公里远程操控。6月30日，越疆称具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸人形机器人Atom实现批量交付。7月4日，越疆科技实现1800公里远程操控机器人。 字节跳动：开发的机器人已累计量产超千台。7月3日消息，字节跳动开发的机器人已累计量产超千台。目前已量产的机器人形态是轮式物流机器人，主要用途为仓库、产线上运输包裹与零件，能自主学习、规划路线、移动到目的地。 地平线机器人：与极佳科技、中国科学院自动化研究所等单位提出RoboTransfer。近日，地平线、极佳科技与中国科学院自动化研究所等单位提出RoboTransfer，基于扩散模型的视频生成框架，可以用于扩充机器人策略模型的训练数据。得益于合成数据的多样性，下游策略模型能够在新场景下取得251%的显著提升，大幅提升策略模型的泛化性，为具身智能的通用性与泛化性奠定了坚实的基础。 投资建议 ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi 0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和清洗等赛道迎来爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：持续推荐高确定性和基本面扎实的公司。前期市场已调整较多，市场多家公司已经具备较高性价比，持续推荐估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性较高的标的。在短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，机器人储备世界领先，长期持续看好。关注特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。 本周重要行业事件小马智行启动卢森堡Robotaxi道路测试、文远知行W5无人物流车获批在广州黄埔全域开展道路测试、京东物流推出 自研VAN无人轻卡、采埃孚与江淮汽车开启智能线控底盘联合研究项目、铂力特与华力创科学合作推进六维力传感器研发、北特科技正积极研发行星滚柱丝杠等产品，布局机器人新兴市场。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 一、智能驾驶....................................................................................31.1小马智行：启动卢森堡Robotaxi道路测试...................................................31.2新加坡交通部代部长萧振祥率团参访小马智行，共商自动驾驶新加坡落地规划....................31.3文远知行W5无人物流车获批在广州黄埔全域开展道路测试.....................................31.4京东物流推出自研VAN无人轻卡............................................................31.5采埃孚与江淮汽车开启智能线控底盘联合研究项目............................................31.6黑芝麻智能率先开展文心系列模型的技术合作................................................4二、机器人......................................................................................42.1行业动态................................................................................42.2本体....................................................................................52.2.1埃斯顿：参股的埃斯顿酷卓发布了第二代人形机器人Codroid 02..............................72.2.2迈睿机器人：与智博数字共同举办了主题为"AI与工业物联赋能智能工厂创新实践交流会"的高端行业论坛........................................................................................82.3大小脑..................................................................................92.3.1地平线机器人：与极佳科技、中国科学院自动化研究所等单位提出RoboTransfer................92.3.2赛那德：宣布完成B+轮融资..............................................................92.4核心零部件..............................................................................92.4.1铂力特：与华力创科学合作推进六维力传感器研发.........................................102.4.2北特科技：正积极研发行星滚柱丝杠等产品，布局机器人新兴市场...........................102.4.3星源材质：后续将在工业机器人、特种机器人、服务机器人等具有手臂结构的人形机器人领域落地应用和探索...................................................................................102.4.4金田股份：公司电磁线产品与稀土永磁材料在人形机器多个场景实现量产.....................112.4.5万马股份：在机器人电缆领域，公司具备多项竞争优势.....................................11三、投资建议...................................................................................11四、风险提示...................................................................................12 一、智能驾驶 1.1小马智行：启动卢森堡Robotaxi道路测试 事件：近日，小马智行通过与卢森堡知名出行公司Emile Weber展开合作，在当地部署多辆Robotaxi进行测试。首阶段测试于伦宁根市（Lenningen）启动，后续将逐步扩展至更多区域。卢森堡经济、中小企业、能源和旅游部长LexDelles与卢森堡交通与公共工程部长YurikoBackes本周亲临卡纳赫（Canach）测试现场，试乘车辆并了解项目最新进展，体现了政府层面对该项目的支持。 点评：目前，小马智行全球自动驾驶测试总里程已突破4500万公里，在北京、上海、广州、深圳四大一线城市构建了超2000平方公里的运营网络，服务覆盖高铁站、机场、繁华商圈等高复杂度场景。过去两年间，已完成超50万小时全无人驾驶测试的多元场景验证。 基于中国市场的丰富运营经验，小马智行正依托合作伙伴的本地化优势持续拓展全球布局。今年5月与出行巨头Uber达成战略合作，首站服务将落地中东重点市场，随后逐步向全球推广；并与迪拜道路交通管理局（RTA）达成战略合作，推进Robotaxi部署；与康福德高集团达成合作，探索Robotaxi未来在新加坡的商业化运营；并于今年一季度携手韩国PonyLink在首尔江南区启动测试。 1.2新加坡交通部代部长萧振祥率团参访小马智行，共商自动驾驶新加坡落地规划 事件：6月27日，新加坡交通部代部长萧振祥（Mr. Jeffrey Siow）率代表团参访小马智行广州研发中心。双方深入探讨了中国自动驾驶发展经验及新加坡落地规划，以及自动驾驶技术在新加坡公共交通体系中的创新应用。 点评：新加坡具备良好的发展自动驾驶的基础设施和政策支持。2017年，新加坡政府修订《道路交通法》，允许自动驾驶汽车在公共道路进行测试。此后，新加坡的自动驾驶区域不断扩大。新加坡正在推动公共交通系统的持续发展，通过引入自动驾驶Robotaxi等出行工具，缓解人口老龄化和劳动力短缺造成的社会压力。在这一背景下，小马智行成熟的自动驾驶技术与丰富的商业运营经验，与新加坡建设智慧交通体系的需求高度契合。目前，小马智行已与新加坡康福德高集团达成战略合作，共同推动Robotaxi的大规模商业运营，双方已在广州开启联合自动驾驶出行服务项目。未来，小马智行将持续深化与新加坡交通部门及本地生态合作伙伴的协作，将经过验证的自动驾驶解决方案引入新加坡，助力打造更安全、先进、可持续的自动驾驶出行服务。 1.3文远知行W5无人物流车获批在广州黄埔全域开展道路测试 事件：2025年7月2日，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行WeRide正式宣布公司于6月27日获得广州市黄埔区首批无人驾驶装备道路测试牌照，旗下无人驾驶物流车Robovan W5已在黄埔区全域开启路测。同时，文远知行W5无人物流车摘得“穗S·F0001试”车牌，是广州黄埔第一台获批上路的无人物流车。目前，文远知行是黄埔区首家也是唯一一家“持牌企业”。 点评：该路测牌照是继今年4月获得广州市南沙区道路测试牌照后，文远知行W5无人物流车获得的广州第二区的全域牌照。随着路跑范围不断扩大，文远知行正加快向无人驾驶物流车的规模商业化迈进。今年6月6日，广州开发区、黄埔区印发《广州开发区、黄埔区支持智能