向净零的过渡：银行可以做得更好

引言这包括现有研究以及基于对5家全球系统重要性银行净零转型计划的分析得出的气候债券观点。有关所使用的方法，请参见框1，其中审查了相关报告和银行转型计划。本报告为气候债券制定银行净零信息披露的最佳实践指南奠定了基础。本报告概述了银行净零披露的当前状况，重点介绍了最佳实践和不良实践的关键领域，以支持银行和指导提供者在制定与其净零目标一致的转型计划方面的发展。因此，在净零银行联盟（NZBA）、格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）的一部分以及气候变化投资者集团（IIGCC）等投资者联盟的领导下，银行已经致力于数年来使其活动与2050年实现净零排放的经济目标保持一致。在金融稳定局列出的29家2023年全球系统重要性银行（G-SIBs）中，有24家已公开承诺到2050年实现净零排放。其旨在实现这一目标相关的信息。在本报告中，这些披露被称为银行净零披露，并且它们在各种文件中报告，包括气候报告、ESG报告和TCFD报告。1许银行在净零转型中扮演着关键的角色。作为金融中介，他们可以通过融资和促进今天的投资来引导客户规划并实施自己的转型。因此，银行是经济向净零转型的中心。一些研究机构和智库正在调查这些发展，并建议披露框架以及对银行现行净零对齐实践的改进。这包括世界资源研究所（WRI）、法国可持续金融观察站（SFO）、塞拉俱乐部和过渡路径倡议（TPI）。此外，广泛被银行使用的碳会计金融伙伴关系（PCAF）在建立金融机构碳会计方法论方面处于领先地位。 2,3许多机构正在披露与 1 从当前银行净零对齐状态中吸取的教训参考研究结论一、库存盘点方法和来源审查行业覆盖范围不一致：银行持续向净零排放过渡：银行可以做得更好气候债券倡议气候债券观察•The过渡通路计划倡议(TPI) 2024银行业 transition 状态和投资者主导的试点指标框架，用于评估银行的净零转型. TPI评估评估了26家主要国际银行、10家美国超级区域性银行和2家美国托管银行，评估内容涉及两个方面：TPI的净零银行评估框架（NZBAF）和碳绩效。NZBAF指标涵盖10个领域：净零承诺；目标；风险敞口和排放信息披露；历史排放绩效；脱碳战略；这在许多参考研究中得到视觉展示，例如图1所示的研究，它提供了跨所有主题领域披露范围的概览。TPI的图2a和2b是更细粒度的例子，涉及排放和管理披露的范围。以下银行信息披露在清晰度和可比性方面的障碍被突出：声称旨在应对高排放行业，但行业标题并不总是保持一致，对此披露情况各异。例如，BNP Paribas、Crédit Agricole和Santander报告“石油和天然气”和“发电”，而Citigroup报告“能源和电力”和“热煤开采”。此外，在银行敞口方面具有重要意义的两个行业——住宅房地产和汽车贷款——在所审查样本中的五家银行中仅由两家银行报告（见表1第3页）。每个部门中，需要更清晰地明确哪些气体包含在范围内，以确保例如甲烷排放在整个范围内得到一致计算。第一课：净零排放披露缺乏可比性参考研究一致认为，银行净零披露的广度和深度存在显著差异。WRI指出，重要要素被遗漏在净零战略之外。盘点涵盖了以下参考研究：•The金融机构净零排放追踪器通过世界资源研究所(WRI)。这项分析研究了10个国家的25家银行样本，包括总资产规模较大的银行以及在内零排放金融中发挥重要作用的小型企业。它分析了银行在四个主题下的零排放承诺：透明度和雄心、实施、可信度和性质与公平。银行，各银行在所关注的方面和所省略的方面存在差异。这使得在广泛的范围内，很难将任何一家银行与其同行进行比较。 实现自然与公义ERT关 BS验证SBT绿色vs FF煤淘汰石油和天然气逐步淘汰企业参与政策参与来源：金融机构净零排放追踪器 | 世界资源研究所本次盘点并非详尽无遗，遗漏某个机构或研究不代表其优缺点。净零转型仅针对银行业务（即银行合并审计财务报表范围内的业务）进行了审查，而非银行的资产管理部门的业务。气候债券将在适当时候分别审查资产所有权和资产管理。每条线代表某家银行在每个指标上的覆盖程度或一致性。覆盖程度或一致性越高，线就越长。颜色越深，表示银行的数量就越多。此外，气候债券分析了以下全球系统重要性银行提供的公共报告中的气候和/或净零信息，这些银行都声称在2025年实现净零排放，并且在业务线和区域覆盖方面具有全球性：图1：银行覆盖率或披露对关键指标的比较分析•农业信贷银行4•BNP Paribas5•巴克莱6•花旗集团7•桑坦德8 透明度和雄心可信度森林砍伐TNFD碳鸣谢高管薪酬监督•The法国可持续金融观测站（SPO）净零甜甜圈®与欧洲银行净零承诺：基于净零甜甜圈®数据，分析 NZBA 签署银行净零转型计划。净零甜甜圈®是格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）及其附属联盟 NZBA 下银行所做净零承诺的视觉化、整体性监测工具。涵盖六类200多个指标：基础、指标和目标、实施、参与、治理和衡量，2024年对48家欧洲金融机构进行评估。•The西雅图俱乐部’s 2024美国银行：碳中和的领导者还是落后者？这关注六家美国主要银行：摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利，它们承诺到2050年在其金融投资组合中实现净零排放。它检查了化石燃料部门的近期排放目标、排除政策以及与气候相关的披露。9在气候解决方案；气候政策参与；气候治理；公正转型；以及年度报告、会计和审计。 JT 来源：气候债券分析向净零排放过渡：银行可以做得更好气候债券倡议气候债券建议行业法国巴黎银行 信用农业银行 圣安德里亚银行 花旗集团油气发电能源和动力热煤开采汽车自动贷款汽车制造业钢铝水泥航空运输商业地产住宅房地产农业需要为银行提供进一步的指导和支持，以促进在银行业务线和行业之间就标准化、优先披露进行指标化趋同由于银行正处于净零规划和披露的第一轮迭代中。这应该基于迄今为止的良好实践和经验教训。表1：到2050年实现净零排放目标的高排放行业• 业务活动覆盖范围不一致：银行通常报告融资，而非便利排放。在审查的样本中，只有一家银行——花旗集团——报告了便利排放，且仅针对能源和电力行业。预计PCA发布的便利排放标准将激励更多银行披露便利排放。此外，银行对银行业务的命名使用不一致。例如，BNP Paribas报告“信用风险总敞口”的部门目标，而花旗集团使用“敞口”或“债务+股权”，这使得跨银行比较披露信息变得困难。• 关键信息扩散：净零相关的披露在不同的报告中作出，包括气候报告、ESG报告和可持续发展报告。这为跨多家银行进行对比目的的速度快且完整的识别和分析关键信息造成了重大障碍。 气候债券观察参考研究结论向净零排放过渡：银行可以做得更好气候债券倡议• 除花旗集团外，没有银行报告其参考研究表明，银行净零披露的范围远未涵盖其全部活动。• 银行的净零目标是通常仅限于银行账簿（不包括交易账簿）和企业敞口（不包括非企业敞口，如银行、主权和零售敞口）。以法国巴黎银行为例，截至2023年底，总敞口为16960亿欧元。13这包括一个2110亿欧元交易账簿（不包括衍生品、逆回购和其他工具）和一个14850亿欧元的银行账簿，其中只有3560亿欧元或21%是公司敞口；其余部分涉及央行和政府、零售客户和银行。14随着住宅房地产占BNP Paribas银行资产负债表（见下文对这一估计的说明）的10%，这意味着至少有三分之二的银行资产负债表，或总风险敞口的约70%，没有实现净零目标。促进排放。11,12遗漏便利性排放至关重要，因为银行在促进导致金融敞口（并非为自己，而是为第三方，如资产所有者）的交易中扮演着关键角色。如果便利性排放未被银行净零政策所针对，金融价值链中的其他参与者将会出现错位。作为金融产品的构建者和发起者，银行处于金融价值链的起始端，如果净零行动要快速且有效，就必须在此处采取行动。以下关注的是关于单个银行净零披露全面性的问题：第二课：关于净零披露所涵盖的银行敞口范围，清晰度不足同样，TPI报告称，只有有限数量的银行业务活动受到净零承诺和目标的覆盖。没有一家被评估的银行有一个涵盖所有资产负债表内和表外活动的承诺，或者有关于完全覆盖将在何时实现的任何时间表。10 4气候债券建议• 资产负债表或信用风险敞露的程度是否得到覆盖不予常规披露。巴拿马银行因披露其总信贷风险中由设定净零目标的行业覆盖的精确份额的良好做法而值得称赞，但它是审查样本中唯一采取这种做法的银行。这是一种良好的做法，因为它精确地指出了银行表内业务行业净零覆盖的广度。巴拿马银行由净零行业目标覆盖的总信贷风险仅为14.5%（其中最大份额为住宅房地产，占8.5%）。这将得益于标准制定者制定方法来构建银行表非公司部分的净零对齐（主权国家、银行以及除汽车和房地产外的零售敞口）以及交易表。理想情况下，银行应调整其净零目标的雄心程度，以更好地反映其在经济中多重融资和中介角色的现实。净零排放披露，涉及当前表现和未来承诺，使用标准化指标，使读者能够理解银行净零承诺和战略所涵盖活动的范围。 气候债券建议气候债券观察向净零排放过渡：银行可以做得更好气候债券倡议参考研究结论关于与官方确立的净零最终（2050）或中介（2030）目标一致的声明并不总是得到精确细节的支持。例如，10中的大多数花旗集团则设定了目标，即每年为所有覆盖行业计算融资、促成排放和排放强度指标，以跟踪进展，并在2025年第一季度至2030年期间审查和更新2030年目标。18据BNP Paribas报告需要进行一致性调整的行业似乎与IEA基准相符。然而，住宅房地产没有基准或目标，而住宅房地产占一致性目标所覆盖的信用风险敞口的60%。对于其他行业，就行业价值链组成部分或范围1、2或3而言，覆盖范围不完整，导致排放因子可能被低估。世界资源研究所发现，“除电力行业外，银行目前的投资组合排放及其减排目标与限制升温至1.5℃所需的行业脱碳路径不符。例如，其汽车行业的平均减排目标是到2030年所需水平的近三倍，凸显了目标与净零基准之间存在的巨大差距”。15参考研究一致认为，银行部门目标与1.5°C不一致。银行在其部门目标与公认的1.5摄氏度路径不一致时，应避免声称净零对齐。在这种情况下，全TPI强调继续资助错位化石燃料活动。“大多数银行仍然没有达到巴黎协定温度目标的轨道：只有19%的银行部门路径在中期（2035年）与1.5℃或低于2℃基准保持一致。只有3%与更严格的1.5℃基准保持一致。”净零圆环图®以红色为主色调，直观地展示了七个样本法国银行在多个维度上的脱节情况。此外，报告还指出，只有52%银行的行业目标在2023年显示出进展迹象（与上一报告数据相比），而42%银行正以线性轨迹逐步实现设定的目标。西里亚俱乐部强调，其审查的六家美国大银行仍然“未能承诺停止对化石燃料生产扩张的支持。它们继续每年为新的化石燃料扩张提供数十亿美元的资金，这不仅直接违背了自身的承诺，也加剧了气候危机。根据国际能源署（IEA）的数据，为了在2050年前将全球变暖限制在1.5°C以内，就不应再对新的化石燃料供应进行额外投资。事实上，从2016年到2023年，全球向最大的化石燃料扩张公司提供最多融资的三家银行分别是花旗、摩根大通和美国银行。”17三家银行都声称将在 2050 年实现净零排放。第三课：部门目标与1.5℃不一致需要对任何与信息对齐差距进行透明度，包括银行正在采取哪些措施来关闭该差距以及实现这一目标的主要障碍。 16 2023%69.775%10.550.132.42.314.21.11.87.311.112%10.611%1.21%0.00%92.7100%40.544%52.256%92.7100%向净零排放过渡：银行可以做得更好气候债券倡议参考研究结论1 万亿美元可持续金融目标*表2：花旗银行在各部门、业务线和地域的当前可持续融资（SDG目标）商业(美债千亿)进度(美债千亿)银行业务投资银行业务合并收购债务资本市场主题纽带(green, social)可持续)可持续性-关联债券可持续性-关联贷款绿色，社会和其他贷款股权资本市场市级承保公司