世界经济论坛与奥利弗·惠悦合作发布的《实现净零未来的融资INSIGHT REPORT OCTOBER 2021》
核心观点与关键数据
- 全球气候危机与转型需求：全球经济正面临气候危机，需要通过改造现有结构以符合长期可持续性目标来促进增长。若未能展现出协同一致且迅速的行动来应对气候危机，人类将面临全球灾难的威胁。
- 减排目标与挑战：要将全球变暖限制在1.5摄氏度以内，需要创新且大胆的解决方案以实现工业脱碳。目前，在生态系统中将各利益相关者聚集起来以协同设计解决方案所需的机制在结构上并不存在。
- 投资缺口与融资需求：到2050年需要大约50万亿美元的新增投资，以实现全球经济向净零排放转型并避免气候灾难。2030年之前的减排将主要由现有技术（例如太阳能）驱动，但2030年之后的减排则依赖于突破性技术，例如能效解决方案、基于氢的燃料、生物能源以及碳捕获/利用/储存解决方案等。
- 资本流动概况：尽管全球金融界正在应对这一挑战，但由于供需两端的金融问题，投资缺口依然存在。2020年，对碳减排关键解决方案（包括碳捕获、利用与封存、氢能和生物能源）的投资总额仅约为160亿美元。
- 主要不可缓解挑战：
- 资本供求在机会特征上的不匹配：尽管近年来已有数万亿美元的资本承诺投入，但承诺资本的部署却十分缓慢。
- 可行的项目储备有限：投资者指出缺乏“银行级”机会以及项目储备有限。
- 政治与监管不确定性：大多数司法管辖区面临政治不确定性，政客们正在考虑实施进步性政策，例如碳税或绿色燃料强制性规定，这些政策可能引发潜在的后果和反弹。
- 数据有限且路径清晰度不足：在创新技术飞速发展的背景下，投资者面临着缺乏关键数据和信息输入的困境。
研究结论与建议
- 创新融资蓝图：
- 赋能生态系统：需要创新性地融合资本支持，其中通过一个支持性生态系统，公共和私人资本来源在特定技术融资蓝图中被汇集起来。多边开发银行（MDBs）最能协调这些活动和流程。
- 变革性商业模式：行业参与者与资本提供者需要协同合作，建立新的合约和商业模式，以提高商业成功的概率。变革可以通过刺激需求以及建立可靠、可扩展的供应措施来实现。
- 公共干预以加速进展：
- 提升突破性脱碳项目的风险回报比：通过提供可预测的充足的长期激励措施和降险措施。
- 融合多利益相关者生态系统以实现集体行动：通过优化投资框架和战略风险分配/分担，催化公共和私人资本来源。
- 在全球范围内建立清晰的发展路径、标准及授权：以集中力量于最具有影响力的气候解决方案，降低“搁浅资产”的风险，避免融资者不得不选择“赢家与输家”，并确保通过一致的方案和授权来维护公平竞争环境。
- 设计避免扭曲的激励机制和结果：政策/监管活动可能无意中导致资本偏离难以减排的部门和/或新兴市场和发展中国家进行“绿化”。
行业-技术组合分析
- 航空：可持续航空燃料（SAF）是目前最有前景的短期脱碳解决方案，但需要大量公共资本来填补投资缺口。
- 钢铁：碳捕获与封存（CCS）和基于氢的直接还原铁 (H2-DRI) 等技术需要通过资本流动和审慎部署来扩大规模。
- 航运：绿色氨被认为是一种有前景的燃料，但需要通过公私投资框架来填补投资缺口。
总结
本报告强调了实现净零未来所需的巨额投资，并指出了当前融资体系存在的挑战。报告提出了创新融资蓝图和公共干预建议，旨在动员私人资本流向突破性技术，并推动全球向净零排放转型。
