洞察力报告2022年7月与奥纬咨询联合编制应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来世界经济论坛是推动公私合作的国际组织，致力于改善世界状况。论坛汇聚政界、商界等社会各界重要领袖，共同制定全球、区域和行业议程。世界经济论坛地址: ��-�� route de la Capite CH-���� Cologny/Geneva Switzerland (瑞士日内瓦)电话: +��（�）���������传真: +��（�）���������电邮： contact@weforum.org网址： www.weforum.org 封面图片：Getty, Unsplash目录前言执行摘要1.中国应对全球挑战的承诺2.资金缺口2.1 建立更强大的信息基础设施2.2 确保贷款供需平衡2.3 完善政策框架3.行业深度研究3.1交通出行3.2 建筑和房地产3.3 钢铁总结撰稿人致谢尾注345101315172122283238394042免责声明本文件由世界经济论坛发布，作为对项目、洞察领域或互动的贡献。本文所表达的调查结果、解释和结论是世界经济论坛推动和认可的合作进程的结果，但其结果并不一定代表世界经济论坛的观点，也不代表其全体成员、合作伙伴或其他利益攸关方的观点。©2022世界经济论坛。保留所有权利。本出版物的任何部分不得以任何形式或方式复制或传播，包括影印和记录，或通过任何信息存储和检索系统。2022年4月，政府间气候变化专门委员会在一份报告中指出，相比2015年《巴黎协定》中升温1.5°C（或2.7°F）的目标，全球实际气温升幅将高出一倍以上。报告强调公私部门领导者必须抓紧行动。作为目前全球最大的碳排放国，中国已经做出雄心勃勃的承诺，即到2030年实现碳达峰，到2050年实现碳中和。履行承诺所需资金不菲。2020-2060年期间 ，仅电力、钢铁、交通出行、建筑和房地产行业就需要约140万亿人民币（约22万亿美元）资金。这些行业污染严重，转型难度很高，需要应用创新技术，但此类技术多处于早期阶段，需要大量资本投入，风险较高。因此，高碳行业和金融服务业的公私部门利益相关者需要建立新型融资模式，开发、测试和推广这些技术。 为了推动这一进程，世界经济论坛与奥纬咨询合作，邀请全球行业领袖参与“为转型提供融资，实现净零未来”倡议。2021年10月，在《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方大会（COP26）召开之前，倡议的成员机构发布了一份洞察力报告，介绍了相关全球讨论的初步结果。在这项工作的基础上，鉴于中国在加快筹资、支持早期脱碳技术方面的重要性，论坛和奥纬咨询在2022年初召集了一批中国行业领袖和专家，探讨中国的挑战和机遇与全球动态的异同。通过大量研讨会和专家访谈，50多位行业和公共部门领导者贡献了深刻见解和意见，并提出了有待解决的问题，在此份洞察力报告中均有相应介绍。 在与国际社会共同实现《巴黎协定》的目标和保护地球生物圈方面，中国具有不可忽视的关键作用。与此同时，现有的融资机制和中国的金融体系仍然有所不同。因此，深入洞察大中华区的重点净零技术以及提供相应融资的潜在途径，对确保中国实现净零排放的宏愿至关重要。本报告意在助力这些远大目标变成现实，展示中国拥有促进全球碳中和议程的巨大机遇，并指出仍待解决的诸多挑战。欢迎对本洞察力报告中的观点提出反馈意见，并欢迎大家加入论坛助推的“塑造金融与货币体系的未来”平台和“Mission Possible”平台，参与论坛推动开展的这项重要工作。2022年7月中国的气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来前言在实现净零排放和改善全球环境方面，中国拥有巨大的机遇。姚凯力世界经济论坛“中国和世界金融服务的未来”倡议负责人艾礼杰奥纬咨询企业与机构银行业务合伙人应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 3应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 2 除此之外，研发新技术，购买安装新机器和新设备，都需要大量资金。为实现上述转型，本报告确定了以下需要改变的三个领域：– – – 尽管实现上述某些变化并非易事，但没有不可克服的难题。正如本报告的结论指出，鉴于中国拥有的资源、政府的承诺以及向碳中和转型的时间框架，我们有充分理由相信中国经济能在2060年实现碳中和。金融创新⸺特别是寻找方法，确定一揽子贷款结构，满足面临较高成本和/或较低利润的长期借款人的需求。协作⸺特别是加强行业内不同参与者之间的协作，激励公司生产或使用可持续产品和原料。政策支持⸺特别是确定税收标准，采用相关税收激励政策，避免不希望出现的行为（例如通过征收碳税），并鼓励可取做法，如对绿色产品和服务减税。执行摘要中国制定了全球所有国家中最雄心勃勃的净零排放目标。而中国面临的重大挑战之一就是确保筹集必要资金，支持经济转型，真正实现碳中和。中国宣布了应对气候变化的雄心，将全力在2060年前实现经济脱碳。十五年来，由于经济发展严重依赖工业化，中国一直是全球最主要的温室气体排放国。作为世界第二大经济体，中国在迈向碳中和的过程中将面临独特挑战，即一方面要实现经济脱碳的宏伟愿景，另一方面要保持稳定的经济增长。 2021年10月31日至11月13日，在苏格兰格拉斯哥举行的《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方大会上，中国和美国同意在未来十年加强气候合作，在联合宣言中呼吁加强努力，缩小“显著差距”。如果全世界要实现2015年《巴黎协定》中将全球平均升温幅度限制在1.5°C的目标，中美两国此等合作必不可少。在世界经济论坛2022年达沃斯年会上，中美双方重申了这一合作承诺。 仅有豪言壮语还不够，中国的无碳未来之旅才刚刚开始。正如本报告所述，未来几十年，中国需向经济转型投入大量资金，首先是三大行业：钢铁、交通出行、建筑和房地产。这三个行业与能源业一样，均为中国碳排放量较高的行业。1通过推广绿色技术，进行经济彻底转型，中国可以实现其净零排放的目标。中国应对全球挑战的承诺应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 5应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 4 中国积极参与全球应对气候变化的主要倡议。与大多数国家一样，中国也认为全球问题需要全球方案。中国正推进《巴黎协定》，包括2021年11月在格拉斯哥举行的COP26上达成的承诺。 此外，尽管中美之间地缘政治十分紧张，两国仍发表了应对气候危机的联合声明，此前，在COP26会议上也发表了应对气候变化的联合宣言，表明了未来十年加强气候合作的承诺（见图1）。中国的国内政策也非常关注气候变化，最新的五年规划（2021-2025）将脱碳作为政策制定的核心，而且中国在碳交易市场方面也取得了进展。但是，中国向无碳未来的转型刚刚开始。中国承诺到2030年实现二氧化碳排放达峰，到2060年实现二氧化碳净零排放，这一庞大计划的独特性体现在两个方面。首先，中国经济的工业产出比重远高于其他任何主要经济体。其次，中国的经济治理模式意味着西方的“自由市场”机制可能不太适用于推动中国的变革。作为“世界工厂”，中国的制造业占GDP的比重（2019年为27%）远高于德国和日本等任何发达经济体（见图2）。1此外，中国的制造业主要集中在二氧化碳高排放行业（见图3），包括钢铁、水泥、石油化工和汽车。2仅中国制造业的二氧化碳排放量就相当于欧洲总排放量的2.2倍，几乎是亚马逊丛林光合作用碳汇量的13倍。3由于中国经济核心部分的高碳排放，将需要投入资源至重要技术，加强投资来实现净零排放。图1中国应对全球挑战的最新承诺图2中国、欧盟和美国制造业占GDP和全球制造业的比重(2015-2019)资料来源：世界经济论坛和奥纬咨询，根据官方披露信息，2022年。01111.6%11.2%11.1%11.2%10.9%15.3%15.4%15.3%15.2%14.9%16.4%16.2%16.2%16.3%15.9%29.0%28.1%28.1%27.8%26.8%201520162017201820191516272829资料来源：世界经济论坛和奥纬咨询，改编自世界银行，数据——制造业，增加值（占GDP的百分比），2021年联合国大会2020年9月国家主席习近平承诺，中国将到2030年实现二氧化碳排放达峰，到2060年实现全国碳中和。中国最高经济规划文件在国家自主贡献中纳入中期非化石能源比重目标，以及2025年的能源和碳强度降低目标。中国的全国碳交易市场正式启动，有来自全国发电行业的2162个重点排放单位，涵盖45亿吨二氧化碳排放，是全球最大的碳市场。中美承诺加强合作以应对气候变化，包括承诺在信息和技术共享、减少甲烷排放和使用更多可再生能源方面合作。十四五规划2021年3月中国碳排放权交易市场2021年7月中美联合宣言2021年11月制造业占GDP的比重（%）2015-2019中国 全球 欧盟 美国应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 7应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 6 中国独特的经济模式将塑造这一转型的面貌。中国各级政府参与制定了详细的经济规划，都将在中国转型过程中发挥关键作用。国有企业在许多行业中占有可观的市场份额，包括需要转型的高碳行业和为转型提供必要资金的金融服务业，因此也将扮演重要角色。 与西方的市场主导模式（特别是以企业季度业绩为重点的模式）相比，这种自上而下的经济规划方法或许有利于促进长期投资。然而，中国也需要确保持续强劲的市场活力，鼓励技术开发与创新，确保达成脱碳目标（见图4）。因此，中国要实现净零排放承诺，需要广泛采用绿色技术，实现经济变革和转型，所有这些都需要大量资金投入（见表1）。图3按最终行业划分的二氧化碳排放量（2018年）表1需要优先融资的技术及其对中国2060净零排放目标的预期贡献资料来源：世界经济论坛和奥纬咨询，改编自国际能源署，数据和统计，����年资料来源：奥纬咨询估计15–20%10–15%5–8%3–5%2–3%8–10%1–2%3–5%1–2%3–5%15–20%图4中国社会的四大力量及其参与净零排放的情况资料来源：世界经济论坛和奥纬咨询中国全球美国欧盟制造业和建筑交通运输能源行业自用住宅商业和公共服务其他对中国����年净零目标的预期贡献技术突破行业能源建筑和房地产钢铁交通出行供暖通用采用光伏组件的太阳能发电采用风力涡轮机发电采用核电、地热、潮汐和其他低碳能源发电 在水泥生产中使用废料或绿色材料和更高效的技术高效的建筑内能源管理、可再生能源在建筑中的应用（如屋顶光伏）等。 使用流程更短、排放更低的电弧炉，以废钢作为原材料使用氢（而不是煤）作为还原剂用于冶金工业使用电动车来取代燃油车采用回收的材料和部件、高效流程和能源管理工具利用地热、工业废热和其他能源，替代燃煤供暖从排放来源中捕集二氧化碳排放用于储存或再利用光伏风电核电等绿色水泥建筑能源管理从长流程转向电炉钢氢冶金汽车电气化绿色汽车工厂绿色供暖碳捕集、利用和封存尽管中央和地方政府以及国有企业拥有良好的资源获取渠道，但通常很难确定需要关注的最佳项目。金融机构拥有充足的资金，但往往缺乏必要的专业知识来确定最有效的投资目标。许多关键技术需要进口，并根据国内需求量身定制，为此需要大量的投资和行业专业知识。私营企业是推动环境、社会和治理（ESG）发展最高效的群体，通常需获得重大激励后才会采取行动。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%6%58%11%13%5%8%7%7%7%36%19%25%30%29%21%3%14%22%4%19%25%17%10%5%应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 9应对中国气候挑战：为转型提供融资，实现净零未来 8 要转向净零排放，中国需要大量绿色融资⸺2020-2060年期间，电力、钢铁、交通出行、建筑和房地产行业约需140万亿人民币（22万亿美元）。从目前融资情况来看，每年约有1.1万亿人民币（1700亿美元）资金缺口，总资金缺口达44万亿人民币（6.7万亿美元）。 资金缺口的主要来