金融期货日报

一、研究观点

• 股指：美联储降息预期提振A股，但估值高位制约上涨空间。稳定币概念受关注，但取代美元道路遥远，不宜追高。国内经济仍面临信用收缩、需求不足问题，指数以震荡为主。
• 国债：资金边际转松，但经济韧性较强，债市短期震荡格局延续。央行6月未进行国债买卖，公开市场净回笼资金4521亿元。

二、日度价格变动

• 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约均上涨，基差多数收窄。
• 国债期货：各期限主力合约窄幅波动，基差多数收窄。

三、市场消息

• 锂盐行业：市场传言两家锂盐厂检修停产，实际仅一家有检修计划。
• 服务业PMI：6月财新中国服务业PMI降至50.6，为2024年10月以来最低。

四、图表分析

• 股指期货：各主力合约上涨，基差收窄，跨期价差多数收窄。
• 国债期货：主力合约窄幅波动，基差收窄，跨期价差多数收窄。
• 汇率：美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价上涨，远期汇率多数上涨，美元指数上涨。

五、研究结论

• A股指数短期以震荡为主，关注国内经济基本面的变化。
• 国债市场短期震荡格局延续，关注货币政策动向。
• 稳定币概念受关注，但风险较大，不宜追高。