国债期货日报：风偏改善，债显韧性

2025年7月3日 风偏改善，债显韧性 观点：交易盘适时止盈 南华研究院高翔（Z0016413）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 国债期货小幅高开后震荡下行盘中翻绿，午后加速下跌后转头回升，尾盘长端微幅收跌，中短合约收涨。资金方面明显改善，今天逆回购到期5093亿，央行新做572亿，到期超过4521亿，但盘前xrepo隔夜下到1.3%，继续下台阶。 日内消息： 1.据环球时报援引彭博社3日报道，特朗普政府已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。另据《南华早报》援引西门子、新思科技（Synopsys）和楷登电子（Cadence）公司发布的声明称，美国政府已于本周四取消对中国部分芯片设计软件的出口管制措施。三家全球领先的电子设计自动化（EDA）软件开发商均表示，未来其相关产品出口至中国将无需获得特别批准。 行情研判： 国债的表现要强于预期，在风险偏好和A股的走高的环境下依旧保持坚挺，并且在尾盘强势收复跌幅，资金进一步转松是主要原因。当下市场情绪偏好，但依旧存在中美协议落地等风险偏好层面的扰动，包括低资金利率的延续性也需要关注。维持此前在震荡区间上沿逐步止盈的观点。 source：同花顺,南华研究