市场回顾
- 期货市场：甲醇期货盘面偏强震荡，最终报收2404元/吨，涨幅1.26%。
- 现货市场：生产地报价区间1990-2020元/吨，关中地区2090元/吨，榆林地区2050元/吨，河南地区2190元/吨；消费地鲁南地区2260元/吨，西南地区川渝2210元/吨，云贵2300元/吨；港口太仓2460元/吨，宁波2520元/吨，广州2440元/吨。
重要资讯
- 中国甲醇港口库存67.37万吨，较上一期增加0.32万吨，华东累库1.35万吨，华南去库1.03万吨。
逻辑分析
- 供应端：西北煤矿开工率回落，需求偏弱，煤制甲醇利润700元/吨，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：国际装置开工率偏低，美金价格稳定，进口小幅倒挂，伊朗装置重启，外盘开工反弹，中欧价差低位震荡，东南亚转口窗口关闭，伊朗6月装货70.7万吨，7月进口预期130万吨。
- 需求端：传统下游淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升但负荷不满，如兴兴、南京诚志、江苏斯尔邦、天津渤化、宁波富德等。
- 库存方面：进口到港增加，港口累库，基差坚挺，内地企业库存窄幅波动。
研究结论
- 国际装置开工率小幅攀升，伊朗产量回升至10000吨/日，7月进口预计125万吨，下游需求稳定，港口窄幅累库。
- 国内煤制甲醇利润扩大至历史最高水平，开工率稳定，供应宽松。
- 内地CTO外采结束，库存累库缓解但下游低价询盘增加，内地竞拍价格坚挺，MTO开工率稳定，港口需求增加。
- 中东局势缓和，原油偏弱震荡，伊朗部分装置重启，地缘冲突驱动减弱，甲醇短期震荡为主，重点关注中东局势。
交易策略
