油脂日报

第一部分数据分析

• 国际市场：印度6月棕榈油进口激增61%至95.3万吨，为11个月最高；豆油进口下降9%至36.3万吨；葵花籽油进口增长18%至21.6万吨；食用油总进口环比增30%至153万吨，为7个月最高。

第二部分基本面分析
国内市场（棕榈油）：

• 6月27日库存53.74万吨，环比增23.57%，累库加快，处历史同期中性偏高水平；产地报价偏稳，7月船期倒挂收窄至-270附近；基差持稳，短期随大量到港将累库，制约上涨高度，预计震荡运行。

国内市场（豆油）：

• 6月27日库存95.52万吨，环比增7.77%，处历史同期中性偏低水平；大豆到港量高，压榨量增，豆油阶段性累库，但供应不宽松，短期制约上涨，预计震荡。

国内市场（菜油）：

• 6月27日库存74.7万吨，环比减2.35万吨，仍处历史同期高位；欧洲菜油FOB报价1050美元，进口利润倒挂扩至-1100附近；现货购销清淡，基差稳中有涨，短期政策扰动多，维持大区间震荡，关注买船及政策变动。

第三部分交易策略

• 单边：谨慎追涨，上涨高度有限；
• 套利：P9-1及P1-5回调逢低扩；
• 期权：观望。

第四部分相关附图
数据来源：银河期货，邦成、WIND等。