东山精密电子拟收购索尔思光电,布局光通信领域,实现业务多元化发展。公司精密制造业务稼动率约40%,计划加快新产品导入并开拓新客户以提升盈利能力。LED业务2025年Q1同比减亏数千万元,年内有望实现季度扭亏。触控显示业务受益下游市场回暖,大客户订单持续放量,盈利能力显著改善。预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为440.0/500.2/600.1亿元,归母净利润分别为28.2/36.1/49.0亿元,首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括全球贸易格局变化、市场竞争加剧、原材料价格上涨、下游行业需求波动、客户集中度较高、汇率波动等。