焦煤观点
- 基本面：部分矿点陆续复产，产量未恢复至正常水平。下游补库需求逐步释放，产地库存去化，市场成交回暖，线上竞拍成交表现好转，部分优质资源和前期超跌煤种新成交小幅上涨，市场情绪偏乐观。
- 基差：现货市场价940元/吨，基差125.5元/吨，现货升水期货。
- 库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨。
- 盘面：20日线上行，价格在20日线上方。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空增。
- 预期：终端铁水继续回升，需求支撑较稳。钢厂盈利好转，有小幅补库行为，部分焦企因利润受损小幅限产，但焦炭出货整体正常，当前补库需求仍在，但对原料端采购相对谨慎，高价资源成交依旧一般，预计短期焦煤价格暂稳运行。
利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软
焦炭观点
- 基本面：焦企生产负荷基本稳定，部分焦企因利润受损小幅限产。近期中间贸易商采购积极性提升，钢厂需求持续回暖，焦企出货顺畅，厂内库存下降。
- 基差：现货市场价1320元/吨，基差-68.5元/吨，现货贴水期货。
- 库存：钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨。
- 盘面：20日线上行，价格在20日线上方。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减。
- 预期：钢厂开工高稳，部分钢厂对焦炭补库需求提升，中间投机贸易商积极拿货，焦企出货顺畅，焦炭多有下降。原料端部分煤种价格上调，竞拍市场情绪转好，焦炭成本端支撑增强，预计短期焦炭暂稳运行。
利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求已有部分透支
价格数据来源
- 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
- 焦煤价差数据来源：Wind
- 焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel
库存数据
- 港口库存：焦煤312万吨（减少1万吨），焦炭203.1万吨（减少11.1万吨）
- 独立焦企库存：焦煤669.5万吨（减少21.4万吨），焦炭87.3万吨（减少1.1万吨）
- 钢厂库存：焦煤774万吨（增加3.1万吨），焦炭642.8万吨（减少3万吨）
其他数据
- 洗煤厂原煤库存、洗煤厂精煤库存、洗煤厂精煤产量
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本74%（与上周持平）
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均-46元（减少27元）
- 焦炭日均产量、焦炭月度产量
- 高炉开工率数据来源：Wind
- 铁水产量数据来源：Mysteel
