晨会聚焦

晨会聚焦发布日期：2025年07月02日1、习近平主持召开中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出；推动海洋经济高质量发展，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业，做强做优做大海洋产业。2、中国结算公司发布《公开募集基础设施证券投资基金登记结算业务指引》，新指引由2022年6月24日所发布的沪深两市结算业务指引整合而成，原沪深两市指引同期作废。此次新指引旨在支持公开募集基础设施证券投资基金向不特定对象扩募发售，进一步优化业务规则体系。3、国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，推动医保领域公共数据资源利用。资料来源：新华社，中国结算公司，国家医保局，Wind资讯市场分析：银行电力行业领涨A股震荡上扬市场分析：航天游戏行业领涨A股震荡上行周度策略：一周要闻与投资参考(2025.0623-0629）市场分析：通信传媒行业领涨A股震荡整固市场分析：金融科技行业领涨A股震荡上行行业月报：5月国内新增光伏装机创历史新高，逆变器出口数据继续改善行业月报：美国Coherent推出金刚石-SiC复合材料，5月超硬材料及其行业月报：城乡居民生活用电量增速持续提升，太阳能单月新增装机容量行业月报：券商板块2025年5月回顾及6月前瞻行业月报：机器人行业复苏持续，AIDC建设配套设备需求快速增长行业月报：6月游戏版号数量新高，关注暑期档文化消费需求 第1页/共16页 【财经要闻】【宏观策略】【行业公司】制品出口量增价减0.92亿千瓦 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com第2页/共16页行业月报：畜禽价格低迷，宠物食品618消费表现亮眼行业月报：产销量同环比双增，出口势头良好行业半年度策略：稳字当头，稳中有进行业半年度策略：周期与成长共舞，稳中求进【重点数据更新】近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com【财经要闻】1、习近平主持召开中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出；推动海洋经济高质量发展，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业，做强做优做大海洋产业。2、中国结算公司发布《公开募集基础设施证券投资基金登记结算业务指引》，新指引由2022年6月24日所发布的沪深两市结算业务指引整合而成，原沪深两市指引同期作废。此次新指引旨在支持公开募集基础设施证券投资基金向不特定对象扩募发售，进一步优化业务规则体系。3、国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，推动医保领域公共数据资源利用。资料来源：新华社，中国结算公司，国家医保局，Wind资讯【宏观策略】市场分析：银行电力行业领涨A股震荡上扬2025-07-01（张刚S0730511010001周二A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上扬，盘中沪指在3454点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，尾盘再度上扬，盘中银行、电力、化学制药以及玻璃纤维等行业表现较好；软件开发、互联网服务、电池以及汽车零部件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.13倍、38.67倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额14968亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注银行、电力、化学制药以及船舶制造等行业的投资机会。市场分析：航天游戏行业领涨A股震荡上行2025-06-30（张刚S0730511010001周一A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上扬，盘中沪指在3435点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，尾盘再度上扬，盘中航天航空、有色金属、游戏以及光伏设备等行业表现较好；证券、银行、水泥建材以及航天航空等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.06倍、38.04倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额15176亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注航天航空、船舶制造、游戏以及有色金属等行业的投资机会。周度策略：一周要闻与投资参考(2025.0623-0629）2025-06-29（徐至S07305250400011、全国要闻与数据跟踪2、河南经济与政策跟踪3、债券市场运行跟踪4、股票市场运行跟踪 请阅读最后一页各项声明第3页/共16页021-50586990zhanggang@ccnew.com）021-50586990zhanggang@ccnew.com）） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com5、券商板块周行情跟踪市场分析：通信传媒行业领涨A股震荡整固2025-06-26（张刚S0730511010001周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，盘中沪指在3461点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中通信设备、文化传媒、旅游酒店以及电子元件等行业表现较好；化学制药、半导体、美容护理以及生物制品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.20倍、38.05倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周四成交金额16234亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。中东局势紧张态势降温，短期市场避险情绪有所回落。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注通信设备、文化传媒、电子元件以及船舶制造等行业的投资机会。市场分析：金融科技行业领涨A股震荡上行2025-06-25（张刚S0730511010001周三A股市场低开高走、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡上扬，盘中沪指在3429点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，午后再度上扬，盘中证券、软件开发、互联网服务以及半导体等行业表现较好；采掘、石油、农药兽药以及航运港口等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.08倍、37.25倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额16398亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。中东局势紧张态势降温，短期市场避险情绪有所回落。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注证券、软件开发、互联网服务以及半导体等行业的投资机会。【行业公司】行业月报：5月国内新增光伏装机创历史新高，逆变器出口数据继续改善2025-06-30（唐俊男S07305190500036月光伏板块震荡筑底，多数个股取得正向收益。截至6月26日收盘，6月光伏行业指数上涨1.46%，略跑输沪深300指数，日均成交金额155.45亿元，环比小幅缩量。大部分子行业取得正向收益，金刚线、导电银浆和光伏胶膜涨幅居前。个股涨多跌少，赛伍技术、ST中利、聚和材料、岱勒新材、晶科科技涨幅排名靠前。光伏治沙规划出台，新增光伏装机规模显著。三部门联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025—2030年）》提出，以风光资源为基础，推进荒漠化防治与风电光伏一体化工程建设，构筑东起内蒙古中部西至新疆“点、线、面”相结合的光伏治沙长城。支持农牧民及农村牧区集体经济组织参与光伏治沙。规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1010万亩。多晶硅料、光伏玻璃月度产量有所反弹，行业后续仍将持续去产能。多晶硅企业正在积极进行产能置换，用运行较为良好的小产线替换已经生产的大产线，导致行业产量阶段小幅反弹。受前期检修装置恢复生产以及“430”、“531”抢装等因素影响，光伏玻璃产能从底部攀升。展望后市，光伏组件抢装结束后装机需求再次回落，持续失血推动行业加速落后产能淘汰。5月国内新增光伏装机创历史新高，出口继续疲软。5月，国内新增光伏装机92.92GW，同比增长388.03%；1-5月，国内累计新增光伏装机197.85GW，同比增长149.97%。工商业项目 021-50586990zhanggang@ccnew.com）021-50586990zhanggang@ccnew.com）021-50586738tangjn@ccnew.com） 第4页/共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com第5页/共16页和分布式光伏项目为锁定政策红利，集中赶工，导致5月装机规模快速增长。2025年四月份，光伏组件出口量21.39GW，环比降低9%。除欧洲市场拉货环比上升之外，亚太、美洲、中东和非洲市场进口量体均出现不同程度下滑。多数厂家优先供应国内抢装，多数组件厂家暂缓或延期海外低价订单交付，导致海外市场供货量体略为缩减。钙钛矿叠层电池效率继续刷新，商业化进程明显加快。2025年6月，隆基绿能宣布其自主研发的大面积（260.9cm2）晶硅-钙钛矿两端叠层太阳电池转换效率达33%，刷新全球大面积叠层电池效率纪录。协鑫光电GW级钙钛矿产业基地在昆山投产，这也是全球首个GW级叠层组件生产基地。该基地采用自主研发的AI高通量设备，电池效率差异小于0.75%，突破解决钙钛矿产业大面积制备的均匀性与稳定性问题。投资建议：市场进入出清深水区，去库存和去产能是行业供需改善的必要举措。中期建议关注亏损力度较大、产能出清预期明确的主辅材领域。建议关注多晶硅料、光伏玻璃等细分领域头部企业。新技术方面，建议关注BC电池和钙钛矿电池领先企业。风险提示：全球光伏装机增速放缓风险；国际贸易摩擦风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险；政策落地不及预期风险。行业月报：美国Coherent推出金刚石-SiC复合材料，5月超硬材料及其制品出口量增价减2025-06-27（石临源S0730525020001）投资要点：l 6月新材料板块走势强于沪深300。截至6月25日，6月新材料指数（万得）上涨6.91%，跑赢沪深300指数(3.12%)3.79个百分点。同期上证综指上涨3.24%，深证成指上涨3.52%，创业板指上涨6.78%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第7位。新材料板块成交额7702.