从这两天披露的6月PMI数据看6月份经济略有回升没有再继续恶化不过压力仍较

【长江宏观于博团队】站在需求的十字路口–6月PMI数据点评 1.6月30日，国家统计局公布数据，6月制造业PMI回升至49.7%。 2.从本月PMI数据表现来看： 1PMI回升表现反映需求仍有韧性：内需仍有结构性动力;外需也未单边下行，小回升的走势也好于季从这两天披露的6月PMI数据看，6月份经济略有回升，没有再继续恶化，不过压力仍较大。 【长江宏观于博团队】站在需求的十字路口–6月PMI数据点评 1.6月30日，国家统计局公布数据，6月制造业PMI回升至49.7%。 2.从本月PMI数据表现来看： 1PMI回升表现反映需求仍有韧性：内需仍有结构性动力;外需也未单边下行，小回升的走势也好于季节性。 2但同时，供需改善的持续性存疑，从行业结构上看，供需改善并非普遍现象;从分项上看，企业用工需求环比下滑、生产经营预期也有小幅回落。 向前看，我们认为： 1、当下我们正站在需求的十字路口，但内外宏观政策的力度和节奏均缺少明确指引。 2、短期，对需求的判断或依赖于对价格隐含的预期变化的观察。 从二手房挂牌价及大宗远期货价格来看，经济预期仍偏弱，政策发力承托增长的必要性仍强。