股指期货市场
- 市场表现：7月1日，A股四大股指全线上行，上证指数上涨0.39%，深成指上涨0.11%，创业板指下跌0.24%，科创50指数下跌0.86%。市场成交14,965亿元，较前日减少208亿元。行业板块方面，综合、医药生物、银行涨幅居前，计算机、商贸零售、通信跌幅居前。机构资金净流入-91亿元，主力资金净流出-140亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为163.37、117.07、47.76与26.71点，基差年化收益率分别为-18.85%、-14.5%、-8.91%与-7.23%，三年期历史分位数分别为6%、8%、10%及17%。
- 交易策略：短期股指贴水回归，方向暂不明确，可配置中性策略；中长期限维持做多经济的判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约谨慎对待，微盘有回落风险。
国债期货市场
- 市场表现：7月1日，国债期货收益率短上长下，二债隐含利率上涨0.93bps，五债、十债、三十债隐含利率分别下跌0.72bps、1.12bps、1.39bps。
- 现券：活跃合约2509收益率变动+0.1bps，净基差-0.034，IRR1.7%；5年期、10年期、30年期CTD券收益率分别变动-0.5bps、-0.25bps、-1.62bps，对应净基差分别为-0.071、-0.014、0.008，IRR分别为1.87%、1.61%、1.51%。
- 资金面：央行净回笼2,755亿元。
- 交易策略：长端多头力量较强，或押注未来政策利率进一步下行。建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。
