核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价708.50元/吨，环比下跌7.00元/吨；持仓量654,854手，环比减少13,897手；9-1合约价差23.5元/吨，环比缩小2.00元/吨；前20名净持仓-55,405手，环比增加2,027手；大商所仓单3,300手，环比增加500手。
- 国际市场：新加坡铁矿石主力合约报价93.15美元/吨，环比下跌0.87美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格770元/干吨，环比下跌1元/干吨；进口成本预估值776元/吨，环比下跌3元/吨。
- 供需情况：澳巴铁矿石发运量3,357.6万吨，环比减少149.1万吨；中国47港到港总量2,413.5万吨，环比减少359.4万吨；45港铁矿石库存量13,930.23万吨，环比增加36.07万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,847.47万吨，环比减少88.77万吨；266座矿山日产量41.33万吨，环比增加1.01万吨；266座矿山开工率65.69%，环比上升2.14个百分点。
- 市场情绪：BDI指数1,489.00点，环比下跌32.00点；平值看涨期权隐含波动率16.54%，环比上升0.79个百分点；平值看跌期权隐含波动率15.39%，环比下降0.99个百分点。
研究结论
- 基本面多空交织：澳巴发运和到港量减少，港口库存小幅上调，但钢厂高炉产能利用率和铁水产量上调，铁矿需求支撑依存。
- 短期行情承压：主力合约持仓量下降，主流持仓多单减幅更大，技术指标MACD显示DIFF与DEA向下运行，绿柱增加。
- 操作建议：反弹择机抛空，注意节奏和风险控制。
行业消息
- Mysteel全球铁矿石发运总量3,357.6万吨，环比减少149.1万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2,882.3万吨，环比减少178.5万吨。
- 亚特兰大联储主席博斯蒂克重申预计美联储今年会下调一次利率，但美联储在决定采取行动前仍需考虑最新数据及关税影响。
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