基金市场周报：智选科创价值50指数分析

请务必阅读正文之后的免责条款部分基金市场周报（20250630-20250704）：智选科创价值50指数分析投资要点新发行基金情况本周（20250630-20250704），拟发行基金33只。分类型看，被动指数型股票基金21只、混合债券型基金（二级）2只、混合债券型基金（一级）3只、偏股混合型基金4只、普通股票型基金1只、增强指数型股票基金2只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在930亿以上。我们提取本周发行的被动指数型股票基金的跟踪指数，其中800现金流指数本周发行的跟踪产品有3只、创业板人工智能指数有2只、自由现金流指数有2只。另外，智选科创价值50的跟踪产品（华夏上证智选科创板价值50策略ETF）为指数的首支跟踪产品。智选科创价值50指数分析我们获取所有中国上市ETF（20250627数据）的跟踪指数，与智选科创价值50指数近一年相关性最高指数是恒生A股专精特新企业（HSCSSE.HI）指数。进一步对智选科创价值50指数和恒生A股专精特新企业指数成分进行比较，对其成分股所属行业进行划分，两只指数的最高重仓行业均为半导体行业，另外两只指数的前三大重仓行业均一致。相对恒生A股专精特新企业指数，智选科创价值50指数的行业分布更为分散。在成分股集中度上，智选科创价值50指数相对更低，成分股更为分散。总市值分布上，智选科创价值50指数在1000亿以上的市值分布显著相对更高，恒生A股专精特新企业指数在200亿以下的市值分布显著相对更高。综上所述，恒生A股专精特新企业指数与智选科创价值50指数在近一年表现上高度相关，但在行业覆盖范围、成分股权重分布以及市值结构方面存在一定差异，智选科创价值50指数更具多元化和覆盖面广的特点。上周行情、数据回顾：1）A股港股上行，主要海外指数上行，申万31个行业涨多跌少。2）1年期国债收益率下行、10年期国债收益率上行。3）上周，ETF资金流向方面，中证A500品种净流入66.52亿元、沪深300品种净流出77.08亿元。风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。  刘 飞彤-9%1%11%21%31%2024-06 -2-1本周新发基金情况本周（20250630-20250704），拟发行基金33只。分类型看，被动指数型股票基金21只、混合债券型基金（二级）2只、混合债券型基金（一级）3只、偏股混合型基金4只、普通股票型基金1只、增强指数型股票基金2只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在930亿以上。表1：本周（20250630-20250704）新基金信息基金名称认购起始日期汇添富增强回报债券A2025-07-01海富通添合收益债券A2025-07-01景顺长城中证A500指数增强A2025-07-01华安消费机遇股票发起式A2025-07-01华夏中证港股通汽车产业主题ETF发起式联接A2025-06-30万家多元价值混合发起式A2025-07-03永赢国证商用卫星通信产业ETF发起联接A2025-07-03汇添富稳惠6个月持有债券A2025-07-01中欧上证科创板综合指数增强A2025-06-30鑫元中证A100指数A2025-07-01景顺长城180天持有期债券A2025-06-30天弘富时中国A股自由现金流聚焦指数A2025-07-01富国创业板人工智能指数发起式A2025-07-01嘉实国证自由现金流ETF联接A2025-07-01浦银安盛中证A500ETF联接A2025-07-01华商致远回报混合A2025-07-01交银180天持有期债券A2025-07-01农银中证800自由现金流指数A2025-07-01华宝沪深300自由现金流ETF联接A2025-07-01中欧国证自由现金流指数A2025-06-30融通中证诚通央企红利ETF联接A2025-07-01鹏华中证800自由现金流ETF联接A2025-07-01中欧消费精选混合发起A2025-06-30方正富邦中证全指自由现金流ET F联接A2025-06-30信澳优势行业混合2025-07-01汇添富国证通用航空产业ETF2025-07-01华夏中证港股通医疗主题ETF2025-07-04嘉实中证全指证券公司ETF2025-06-30富国中证港股通科技ETF2025-07-01南方创业板中盘200ETF2025-07-01 请务必阅读正文之后的免责条款部分认购天数募集目标（亿份）投资类型（二级分类）基金经理21--混合债券型基金（二级）胡奕1550.00混合债券型基金（二级）江勇15--增强指数型股票基金黎海威,徐喻军1560.00普通股票型基金李杨580.00被动指数型股票基金华龙7--偏股混合型基金刘文杰7--被动指数型股票基金刘庭宇2150.00混合债券型基金（一级）李伟19--增强指数型股票基金钱亚婷1850.00被动指数型股票基金刘宇涛92--混合债券型基金（一级）陈健宾21--被动指数型股票基金贺雨轩1480.00被动指数型股票基金殷钦怡21--被动指数型股票基金尚可15--被动指数型股票基金宋施怡2180.00偏股混合型基金张明昕1650.00混合债券型基金（一级）魏玉敏1860.00被动指数型股票基金钱大千21--被动指数型股票基金胡一江19--被动指数型股票基金宋巍巍1420.00被动指数型股票基金蔡志伟,熊俊杰21--被动指数型股票基金寇斌权4--偏股混合型基金尹为醇19--被动指数型股票基金吴昊,于润泽21--偏股混合型基金吴清宇1150.00被动指数型股票基金罗昊2080.00被动指数型股票基金单宽之12--被动指数型股票基金张钟玉1120.00被动指数型股票基金田希蒙1120.00被动指数型股票基金何典鸿,赵卓雄 -3-请务必阅读正文之后的免责条款部分我们提取本周发行的被动指数型股票基金的跟踪指数，其中800现金流指数本周发行的跟踪产品有3只、创业板人工智能指数有2只、自由现金流指数有2只。另外，智选科创价值50的跟踪产品（华夏上证智选科创板价值50策略ETF）为指数的首支跟踪产品。我们在下一节对智选科创价值50指数进行分析。表2：本周被动指数型股票基金跟踪指数详情名 称跟 踪 指 数指 数 名 称华夏上证智选科创板价值50策略ETF950228.SH智选科创价值50万家中证800自由现金流ETF932368.CSI800现金流富国中证港股通科技ETF931573.CSI港股通科技嘉实中证全指证券公司ETF399975.SZ证券公司华夏中证港股通医疗主题ETF932069.CSI港股通医疗主题华宝沪深300自由现金流ETF联接A932366.CSI300现金流鹏华中证800自由现金流ETF联接A932368.CSI800现金流农银中证800自由现金流指数A932368.CSI800现金流融通中证诚通央企红利ETF联接A931132.CSI诚通央企红利南方创业板中盘200ETF399019.SZ创业200大成创业板人工智能ETF970070.CNI创业板人工智能富国创业板人工智能指数发起式A970070.CNI创业板人工智能天弘富时中国A股自由现金流聚焦指数A888888.FI富时中国A股自由现金流聚焦指数华夏中证港股通汽车产业主题ETF发起式联接A931239.CSI港股通汽车汇添富国证通用航空产业ETF980076.CNI通用航空永赢国证商用卫星通信产业ETF发起联接A980018.CNI卫星通信鑫元中证A100指数A000903.SH中证A100浦银安盛中证A500ETF联接A000510.SH中证A500方正富邦中证全指自由现金流ETF联接A932365.CSI中证现金流嘉实国证自由现金流ETF联接A980092.CNI自由现金流中欧国证自由现金流指数A980092.CNI自由现金流资料来源：财信证券、ifind、wind（数据提取日：20250627）2智选科创价值50分析我们获取所有中国上市ETF（20250627数据）的跟踪指数，作为指数研究池。将研究池指数和智选科创价值50指数进行相关性分析。下表是在上述指数研究池中，与智选科创价值50指数近一年相关性最高的ETF跟踪指数，其中恒生A股专精特新企业（HSCSSE.HI）与之相关性最高。 -4-请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：财信证券、wind（数据截止日：20250627；相关性根据近52周的周频收益率计算，证券与标的证券的相关系数= Cov(x,y)/（σx*σy），y为证券复权净值收益率序列数据；x为标的证券收益率序列数据；Cov为协方差运算符号，σ为标准差运算符号）进一步对智选科创价值50指数和恒生A股专精特新企业指数成分进行比较，对其成分股所属行业进行划分，两只指数的最高重仓行业均为半导体行业，另外两只指数的前三大重仓行业均一致。相对恒生A股专精特新企业指数，智选科创价值50指数的行业分布更为分散。图1：恒生A股专精特新企业指数行业分布（wind二级）图2：智选科创价值50指数行业分布（wind二 级 ）资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627）资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627）在成分股集中度上，智选科创价值50指数相对更低，成分股更为分散。总市值分布上，智选科创价值50指数在1000亿以上的市值分布显著相对更高，恒生A股专精特新企业指数在200亿以下的市值分布显著相对更高。 此报告 考 此报告 考资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627）综上所述，恒生A股专精特新企业指数与智选科创价值50指数在近一年表现上高度相关，但在行业覆盖范围、成分股权重分布以及市值结构方面存在一定差异，智选科创价值50指数更具多元化和覆盖面广的特点。3上周行情、数据回顾1)A股港股上行，主要海外指数上行，申万31个行业涨多跌少上周(0623-0627)，A股市场上行，上证指数收涨（1.91%），深证成指收涨（3.73%），创业板收涨（5.69%）。港股市场上行，恒生指数收涨（3.2%）、恒生科技指数收涨（4.06%）。海外方面，标普500收涨（3.44%），其余海外指数均收涨。基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数收涨，债券类基金涨跌不一，QDII基金指数收涨（2.17%）。表4：股票、基金相关指数表现（%）指数简称区间涨跌幅（上周）区间涨跌幅（年初以来）上证指数1.912.16深证成指3.73-0.35上证501.270.85沪深3001.95-0.33中证5003.982.41创业板指5.69-0.81恒生指数3.2021.06恒生科技4.0619.55标普5003.444.96日经2254.550.64德国DAX2.9220.71法国CAC401.344.21英国富时1000.287.66资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627） 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627）指数简称区间涨跌幅（上周）区间涨跌幅（年初以来）中国基金总指数1.533.69股票型基金总指数3.045.07债券型基金指数0.141.03混合型基金总指数2.325.35普通股票型基金指数2.806.96偏股混合型基金指数2.866.87灵活配置型基金指数2.284.29平衡混合型基金指数1.450.88偏债混合型基金指数0.561.80中长期纯债型基金指数-0.020.67短期纯债型基金指数0.010.76QDII基金指数2.1711.55货币市场基金指数0.030.68 -5- -6-请务必阅读正文之后的免责条款部分上周，申万31个行业涨多跌少，其中涨幅前三行业是计算机（7.7%）、国防军工（6.9%）、非银金融（6.66%），跌幅前三行业是石油石化（-2.07%）、食品饮料（-0.88%）、交通运输(-0.24%）。图5：申万31个一级行业指数表现（%）资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250627