金融期货日报

金融期货日报◆核心观点：报道称欧盟愿意接受美国对多类商品10%关税税率，但希望把关键行业排除在外。加拿大让步，取消数字服务税，美加将恢复贸易谈判，以期在7月21日前达成协议。中国6月官方制造业PMI连升两月至49.7，新订单指数回升至扩张区间，非制造业延续扩张。欧盟、加拿大对关税让步，全球风险偏好有所回升，股指或震荡运行。◆策略建议：震荡运行。◆核心观点：整体看，债市调整主由资金面收紧驱动，机构久期和杠杆策略被迫平仓。跨季后需关注资金利率，当前经济数据未持续向好，债市未过热，资金面再度显著收紧概率低，若央行延续呵护，收益率曲线仍有下行空间，过程或渐进。◆策略建议：关注止盈。 股指国债 彭博张志恒 1/8 股指◆市场回顾：沪深300股指主力合约期货涨0.2%，上证50股指主力合约期货涨0.27%，中证500股指主力合约期货涨0.57%，中证1000股指主力合约期货涨0.49%。◆技术分析：KDJ指标显示大盘震荡偏强运行。◆风险提示：美国政策；美联储降息周期；政策不及预期。国债◆市场回顾：10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.1%，30年期主力合约跌0.43%，2年期主力合约跌0.05%。◆技术分析：KDJ指标显示T主力合约震荡偏弱运行。◆风险提示：机构博弈。 2/8 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图6：股指期货成交金额05 0 0 0 0 0 010 0 0 0 0 0 015 0 0 0 0 0 02 0 0 0 0 0 0 02 5 0 0 0 0 0 03 0 0 0 0 0 0 03 5 0 0 0 0 0 0IF成交金额IH成交金额IC成交金额IM成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图8：股指期货持仓量050 00 010 00 0015 00 0020 000 025 000 0沪深3 0 0股指期货：持仓量上证5 0股指期货：持仓量中证5 0 0股指期货：持仓量中证10 0 0股指期货：持仓量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图5：股指市盈率0510152 02 53 03 54 04 5市盈率:上证5 0市盈率:沪深3 0 0市盈率:中证5 0 0（右）数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图7：股指期货成交量050 00 010 00 0015 00 0020 000 025 000 030 000 035 000 0沪深3 0 0股指期货：成交量上证5 0股指期货：成交量中证5 0 0股指期货：成交量中证10 0 0股指期货：成交量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图12：股指期货年化基差率- 80- 400408 0IF Z L .C F E沪深3 0 0主连IH Z L .C F E上证5 0主连IC Z L .C F E中证5 0 0主连IM Z L .C F E中证10 0 0主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图14：IH跨期价差- 60- 40- 2002040608 0IH当月-IH下月IH当月-IH下季IH当月-IH隔季IH下月-IH下季IH下月-IH隔季IH下季-IH隔季数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图11：股指期货基差率- 5- 4- 3- 2- 1012345IF Z L .C F E沪深3 0 0主连IH Z L .C F E上证5 0主连IC Z L .C F E中证5 0 0主连IM Z L .C F E中证10 0 0主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图13：IF跨期价差- 40- 2002040608 010 012 014 016 0IF当月-IF下月IF当月-IF下季IF当月-IF隔季IF下月-IF下季IF下月-IF隔季IF下季-IF隔季数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图18：五年国债期货走势909510 010 5110成交量:5年期国债期货（右）收盘价(主力合约):5年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图20：二年国债期货走势10 110 210 310 4成交量:2年期国债期货（右）收盘价(主力合约):2年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图17：十年国债期货走势909510 010 5110115成交量:10年期国债期货（右）收盘价(主力合约):10年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图19：三十年国债期货走势10 010 511011512 012 5成交量:3 0年期国债期货（右）收盘价(主力合约):3 0年期国债期货数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图24：国债期货成交金额050 00 00010 00 000 015 00 000 020 000 00 025 000 00030 000 00 0T成交金额T F成交金额T S成交金额T L成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图26：国债期货期现价差- 1.5- 1.0- 0.50.00.51.01.52.02.5T Z L .C F E十年国债主连T F Z L .C F E五年国债主连T L Z L .C F E三十年国债主连T S Z L .C F E二年国债主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图23：国债期货成交持仓比00.511.522.53T Z L .C F ET F Z L .C F ET L Z L .C F E数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图25：国债期货基差- 2.0- 1.5- 1.0- 0.50.00.51.01.52.02.5T Z L .C F E十年国债主连T F Z L .C F E五年国债主连T L Z L .C F E三十年国债主连T S Z L .C F E二年国债主连数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn 8/8