实现西班牙气候目标的政策：西班牙

,,,IMF重点问题论文欧洲部门Q55，H23，O44，G30西班牙国家气候变化、生产力、技术采纳资本陈酿，排放DCapelle@imf.orgNPierri@imf.orgIShibata@imf.org由罗曼·杜瓦尔授权发行 2025年6月推荐引用：达米安·卡佩勒，迪维娅·基尔蒂，安娜·拉里亚乌，尼古拉·皮埃里，池田一平，以及赫尔曼·维列加斯-鲍尔，2025年《实现西班牙气候目标的政策》国际货币基金组织精选问题文件（SIP/2025/079）。IMF 选定问题文件由国际货币基金组织工作人员作为与成员国定期磋商的背景文件而编制。此信息基于2025年5月16日完成时可用信息。本文也单独作为国际货币基金组织国家报告第25/122号发布。摘要：西班牙旨在削减温室气体排放，这意味着到2030年要从2023年的水平再削减30%，需要采取超出当前努力的新措施。西班牙各企业的排放强度差异很大，通过激励落后者向污染较轻的同行看齐，有减排的潜力。主要依靠公共支出，如补贴或投资，将是昂贵且不足的。碳定价是最有效、最具成本效益和财政上有吸引力的选择，尤其考虑到西班牙有限的财政空间。正在进行的欧盟碳排放交易体系（EU-ETS）的扩张可以与国内行动相结合，以增强碳定价的作用。实现西班牙气候目标的政策 准备人：达米安·卡佩勒、迪维娅·基尔蒂、安娜·拉里亚乌、尼古拉·皮埃里、池内 伊织和赫尔曼 ,,,JEL分类号：关键词：[在此处输入]作者邮箱地址:DKirti@imf.orgALariauBolentini@imf.orgGVillegasBauer@imf.org·维列加斯-鲍厄* 西班牙精选问题论文1“作者（们）感谢”脚注，视情况而定。实现西班牙气候目标的政策由达米安·卡佩勒、迪维娅·基尔蒂、安娜·拉里奥、尼古拉·皮埃里、池贝伊·柴田和赫尔曼·维列加斯-鲍尔准备 1 .A. 简介4 国际货币基金组织实现西班牙气候目标的政策1疼痛显著减轻S它温室气体（GhG）排放过去 15 年，但还有另外 30%需要切割才能实现政府的新、雄心勃勃的气候目标。政府更新的2023-2030国家能源与气候计划（NECP）提高了西班牙的2030年温室气体排放从49到55的减排目标与2005年的水平相比，百分比为...相对于1990年的水平，从23到32。西班牙已设定了一个雄心勃勃的目标，即到2030年将其温室气体排放量削减约30%（与2023年水平相比）。这将需要在已有努力的基础上采取新的措施。西班牙各企业间排放强度的广泛异质性为通过激励落后企业向污染较轻的同业者靠拢从而进一步减少排放提供了空间。主要依靠公共支出（如升级资本补贴或公共投资）来这样做将成本高昂，并且仅靠这一点不足以实现新目标。碳定价发挥主导作用是最有效、最具成本效益和财政上最具吸引力的选择，考虑到西班牙有限的财政空间，这一点更为明显。正在进行的欧盟排放交易体系（EU-ETS）扩张可以通过国内行动来加强碳定价的作用。尽管自 21 世纪初以来西班牙的减排步伐一直稳定，但其 2023 年的排放量仅比 1990年略低，而欧盟 27 国的排放量已降低了 36%（图1）。自1990年以来，西班牙减排的整体步伐放缓反映了经济活动能源强度的改善（单位GDP的能源消耗）以及能源排放强度的改善（单位能源的排放），这些已被人均人口和收入的增长大致抵消（详见）。2022精选问题发电是西班牙在减少温室气体排放方面取得最大成就的部门，得益于可再生能源份额的急剧上升（2024年达到超过56%）。这导致西班牙的电力成本相对于许多其他欧盟国家较低。相比之下，农业和废物管理等多个部门则落后。 0204060801001201800204060801001201801990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050()图1 气候变化气体总排放（1990年指数=100）25th-75th 百分位数西班牙基于eea产生的预测。2024年及以后的数字基于线性-2023值和与已承诺的预测一致的人为温室气体排放- 西班牙和欧盟27国分别设定的减排目标，排放160160 欧盟27国 140 140来源：欧洲环境署（EEA）、西班牙国家能源和气候计划，以及国际货币基金组织的计算。注释：阴影区域对应27个欧盟成员国中GhG排放（指标）的四分位距。实际数据的最后一年是2022年。2023年的数据为 0.000.020.040.060.080.100.140.160.180.200.000.020.040.060.080.100.120.140.160.180.20图2. 排放强度国际货币基金组织 5平均 0.12来源：经合组织空气排放账户、国际货币基金组织世界经济展望以及国际货币基金组织工作人员计算。注意：排放量以二氧化碳当量千克为单位测量，以购买力平价表示输出2021年国际美元。3.本文分析了西班牙各企业间排放强度差异背后的因素，以及鼓励减排政策的影响。s B部分探讨企业层面排放异质性的驱动因素以及落后企业在经济整体排放方面赶上表现最佳者的启示。C部分利用多部门异质性企业一般均衡模型，通过反事实模拟，考察了不同气候减缓政策的财政和经济影响。D部分讨论政策启示并得出结论。12小时，西班牙的总体温室气体排放强度大致符合其欧洲.W同业，西班牙 firms 的 emission intensities 在行业内部比法国和德国更异质性。尽管西班牙是欧洲第五大温室气体（GhG）排放国，但其温室气体排放强度（以每单位产出的排放量衡量）低于欧洲平均水平，并与德国、意大利和法国大致相符（图2，A部分）。从企业层面来看，西班牙企业在各行业的排放强度（以排放量占收入衡量）也平均上与法国、德国和意大利的同行大致相似，但其异质性更强（图2，B部分）。西班牙企业在其行业排放强度分布的90百分位数上的排放量，比10百分位数上的企业每单位收入的排放量高出8倍，而法国为6倍，德国和意大利为5倍。p1B和C部分基于Capelle等人(2024)。A图。总温室气体排放强度（2023年人均GDP排放量）注释：B图展示了控制了行业×年份固定效应后，西班牙、法国、德国和意大利的排放强度（排放量与收入之比）的对数核密度估计，使用了4位SIC行业分类。垂直线表示均值。以下行业的企业被排除在外：(1) 金融、保险和房地产；(2) 公共行政；(3) 铁路运输以及市内和城际客运；(4) 除天然气外的管道；(5) 电力、燃气和卫生服务。西班牙 奥地利捷克 德国 荷兰 斯洛伐克 拉脱维亚 立陶宛 法国芬兰 卢森堡 爱尔兰 匈牙利 希腊 斯洛文尼亚爱沙尼亚 意大利 瑞典比利时葡萄牙 波兰 B. 企业层面的排放异质性6 国际货币基金组织图3. 排放强度与企业特征数据2具体而言，被排除的行业包括金融、保险、房地产、公共管理、公用事业、铁路运输以及地方和城际客运行业。如果这些行业没有被排除，那么西班牙和先进经济体公司的数量将分别为74家和4300家。基于整个样本（未排除任何行业）的结果汇总在附件一。2010-2023.公司层面的年度自我申报排放数据来自ICE数据服务。重点关注二氧化碳当量（CO1eq）范围1（直接）和范围2（购买的能源产生的间接排放）排放。资产负债表和损益表数据来自S&P Compustat Global。由于市场激励措施是气候缓解政策分析的核心，我们排除了公司投资决策主要由直接公共干预和所有权而非市场力量影响的主要行业。2资料来源：Capelle等人（2024年）和IMF工作人员计算。注释：Panel A-C中的变量标准化为零均值和标准差为1。Panel D中的图形说明了西班牙样本公司总排放量的反事实削减情况，假设：(i)同一行业×年份组中所有排放强度高于排放强度分布的第50百分位数的公司，其排放强度削减至该值（“使排放强度与中位数公司一致”）；以及(ii)所有公司的资本年龄至多为第50百分位数的旧资本年龄的公司相同（“升级现有资本”），其中第50百分位数是针对法国、意大利、德国和西班牙公司样本定义的。仅包含至少有2家公司的行业×年份组。使用4位SIC行业分类。以下行业的公司被排除在外：(1)金融、保险和房地产；(2)公共行政；(3)铁路运输和地方及城际客运；(4)除天然气外的管道；(5)电力、燃气和卫生服务。4. 该论文结合了发达经济体3209家上市公司的排放、资产负债表和利润表层面的数据，其中包括48家西班牙公司。 C. 气候减缓政策的经济社会与财政影响模型规格与校准发现3卡佩勒等人(2024)表明，这些关联在比较同一行业、同一国家和同一年的公司时，以及在额外的稳健性检验中是稳健的。此外，工具变量结果表明，资本年龄和技术投资对排放强度存在因果关系。4具体来说，这个反事实推演假设那些平均有形资本年龄超过中位年龄（7.4年）的企业将其减少到中位年龄。资本的年龄估计与永续盘存法估计资本存量规模的方法类似。所有过去的投资（扣除折旧后）按自投资以来的年数加权，然后除以过去投资（扣除折旧后）的总和。5. 实现落后西班牙企业向其行业最佳实践的排放强度趋同，包括通过升级资本，可能对全经济排放产生重大影响。高排放企业往往生产率较低，使用过时的实物资本，无形资本有限，并表现出较弱的管理实践（图3，A-C部分）。3如果落后的西班牙公司能够将其排放强度降低到50 th在其所属行业内的西班牙、法国、德国和意大利公司分布的百分位数，经济范围内的排放量可减少约22%——即，实现2030年目标的所需30%减排量的近75%（图3，D部分）。在实践中，这一潜在的环境绩效改善很大程度上可以通过将现有资本升级为新的低能源或低排放密集型替代方案来实现——这个过程也往往伴随着产出和生产率提升。例如，如果西班牙在物理资本年龄分布的 bottom 50% 的西班牙公司（涵盖西班牙、法国、德国和意大利公司）将其升级到50%，那么西班牙的经济范围内的排放量也可能下降约22%。th百分位数。4因此，激励落后企业赶上顶尖表现者可以大幅减少排放。然而，这些反事实练习外生地分配排放强度或资本年龄，从绿色企业到棕色企业，同时保持企业产出不变。它们没有考虑这些结果是否可行，哪些政策可以实现这些收益，以及成本是多少。这些考量通过定量模型的视角在C部分进行探讨。6.为了评估备选减排政策的经济效应，开发并校准了一个包含异质企业的多部门一般均衡模型，以匹配西班牙企业层面的数据。模型的全详情在 Capelle 等人 (2024) 中提供。一个关键特征是公司做出购买投入和投资决策，这些决策决定了其碳排放。在短期内，公司可以调整其可变投入以减少能源消耗。在中期，他们可以投资研究以提高其整体能源效率，并提高资本密集度以进一步优化能源使用。重要的是，公司可以升级到更新的资本设备，这将减少能源使用和排放。通过匹配一系列行业的公司层面数据 国际货币基金组织 7 -15-10-505-0.3-0.3-0.4$63.9-11.94.323.956.3%图4. 环境政策变化的经济影响8 国际货币基金组织反事实模拟结果图a。模型模拟总结B面板。环境政策对消费的影响（相对于基线的消耗百分比）策略仪器碳税资本补贴净现值长期值财政成本消耗消耗实际经济的所有值以百分比变化表示消费净现值长期消费碳税资本补贴来源：Capelle等人（2024）以及IMF工作人员的计算。备注：该模型针对西班牙进行了校准，并通过碳税和资本补贴显示了环境政策变化带来的经济影响分别实现15%的温室气体减排。采用4%的时间折扣因子来计算消费的净现值。消费价值指稳态，是按部门加权的平均值，其中权重为国家特定的部门份额。财政成本是稳态和过渡净补贴之和，按年化计算，并以反事实经济中的稳态GDP的百分比表示。碳税以美元表示。5由于资本补贴涉及巨大的前期经济成本和长期收益，其对消费净现值的负面影响随着折现率的上升而增加，也就是说，未来消费的价值越低，这种负面影响就越大。7. 虽然资本升级补贴可能有助于减少温室气体排放，但继续扩大碳