股指期货市场
- 市场表现：6月27日，A股四大股指温和调整，上证指数下跌0.7%，深成指上涨0.34%，创业板指上涨0.47%，科创50指数下跌0.18%。成交额15,757亿元，较前日减少475亿元。行业板块方面，有色金属、通信、纺织服饰涨幅居前，银行、公用事业、食品饮料跌幅居前。市场强弱排序为IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3,379/267/1,771。资金流向方面，机构、主力、大户、散户资金分别净流入-37、-117、-23、177亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为102.94、73.93、39.36与27.57点，基差年化收益率分别为-11.39%、-8.76%、-6.97%与-7.07%，三年期历史分位数分别为28%、19%、18%及17%。
- 交易策略：短期股指贴水回归，方向暂不明确，建议配置中性策略；中长期限维持做多经济的判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约微盘有回落风险，建议谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：6月26日，国债期货收益率全线下行，活跃合约中，二债隐含利率1.355，五债隐含利率1.465，十债隐含利率1.578，三十债隐含利率1.91，均较前日下跌。
- 现券：活跃合约为2509合约，2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为-1.5bps、-1.75bps、-0.55bps、-0.50bps。
- 资金面：央行公开市场操作净投放3,647亿元。
- 交易策略：期货端长端多头力量较强，或押注未来政策利率进一步下行，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。
