电力设备：5月风电装机明显提速，看好风电设备业绩兑现

请务必阅读正文之后的免责条款部分5月风电装机明显提速，看好风电设备业绩兑现国 家 能 源 局 发 布2025年1-5月份全国电力工业统计数据，1-5月份火电 、风 电 和 光 伏 新 增 装 机 表 现 亮 眼 。2025年1~5月，全国新增发电装机 容 量 累 计 值 为26492万 千 瓦 （ 同 比 增 加129.09%，增 速同 比+124.48pct） ，其 中水 电325万千 瓦（ 同比 减少5.52%，增速同 比+15.21pct），火电1755万千瓦（同比增加45.04%，增速同比+90.09pct），核电无新增装机，风电4628万千瓦（同比增加134.21%，增速同比+113.43pct），太阳能发电19785万千瓦（同比增加149.97%，增速同5月 份 ，风 电新 增装 机明 显提 速 。2025年5月，全国新增发电装机容量12440万千瓦（同比增加363.83%，增速同比+361.15pct），其中水电60万千瓦（同比减少16.67%，增速同比-7.81pct），火电457万千瓦（同比增加55.44%，增速同比+124.03pct），核电无新增装机，风电2632万千瓦（同比增加801.37%，增速同比+766.18pct），太阳能发电9292万千瓦（同比增加388.03%，增速同比+340.43pct）。截 至5月 底 ，全 国 累 计 发 电 装 机 容 量36.1亿 千 瓦 ，同 比增长18.8%。2025年1~5月，全国发电装机容量累计值为36.1亿千瓦（同比增加18.8%，增速同比+4.7pct），其中水电4.4亿千瓦（同比增加3%，增速同比+0.8pct），火电14.6亿千瓦（同比增加4%，增速同比+0.3pct），核电0.6亿千瓦（同比增加4.7%，增速同比+2.4pct），风电5.7亿千瓦（同比增加23.1%，增速同比+2.6pct），太阳能发电10.8亿千瓦（同比增加56.9%，增速同比+4.7pct）。投 资 建 议 。2024年风电的巨量招标为今年的装机奠定了基础，从前五个月的情况来看，风电在一季度呈现出“淡季不淡”的特征，二季度整体开工节奏加速，部分重点海风项目已经完成开标、招标、首台风机塔筒顺利吊装等重要节点性事件。此外，部分项目招标也显示出大兆瓦趋势下的风机价格已经企稳回升，产业链整体内卷放缓。我们看好风电设备行业景气度的持续，同时认为“十五五”深远海风也将接力进一步打开海上风电的发展空间，维持行业“领先大市”评级。风 险 提 示 ：上游原材料价格大幅波动，装机不及预期，电网消纳能力电力设备 投资要点：比+120.66pct）。有 限。 此报告 考评级维持%3M12M电力设备-5.8914.06沪深300-0.2711.68袁 玮志分 析师相关报告-9%1%11%21%31%41%2024-062025-032025-06沪深300 此报告 考评级系统说明以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。类别股票投资评级行业投资评级免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。财信证券研究发展中心网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438 -2-请务必阅读正文之后的免责条款部分投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15%以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%－15%持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深300指数10%以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上