银行股回落后，关注科技题材股的投资机会

核心观点：

• 市场分化：上周市场呈现明显分化，银行保险股下跌拖累沪指，题材股表现强劲，创业板指和深证成指保持强势。
• 银行股承压：银行股因低估值和高股息吸引资金，但股价上涨后股息率吸引力下降，宏观经济不确定性也带来信贷挑战，短期或继续调整，优质银行仍具长期配置价值。
• 科技题材走强：银行资金流入科技成长领域，半导体、消费电子等板块逆势上涨，市场约60%个股红盘，短期行情有望保持相对强势。
• 中长期向好：A股延续震荡上行趋势，金融支持高质量发展政策、美联储降息预期及国内货币宽松将提振市场流动性，险资入市放宽等政策促进权益市场改善。

关键数据：

• 上周五沪深三大指数：沪指下跌0.70%（3424.23点），深成指上涨0.34%（10378.55点），创业板指上涨0.47%（2124.34点），科创50指数下跌0.18%（988.21点）。
• 上周市场涨幅：沪指上涨1.91%，深成指上涨3.73%，创业板指上涨5.69%，科创50指数上涨3.17%。
• 两市成交额：1.54万亿。

投资机会：

• 中报业绩超预期：逢低布局中报业绩改善的低位股。
• 科技方向：机器人、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），需规避纯概念炒作和估值过高品种。
• 超跌反弹：新能源、券商，逢回调低吸。

板块表现：

• 上涨：有色金属、多元金融、小金属等。
• 下跌：银行、保险、采掘、旅游等。
• 概念股：铜缆高速链接、重组蛋白、CPO概念、光通信模块等涨幅居前，跨境支付、可燃冰等跌幅居前。

后市研判：

• 短期指数或震荡偏强，需关注科技股、券商股及成交量变化。
• 中长期市场向好，政策利好和流动性改善将支撑A股上行。
• 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。