行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

国金海外传互易永坚团队虚拟资产大趋势交易平台持续是重点方向629

2025-06-30 未知机构测试专用号1普通版

港股整体观点：今年港股表现突出，主要得益于便宜资产的长期低估、内地优质资产在港IPO提升资产质量、全球流动资金关注以及去美元化和美国降息预期带来的流动性利好。短期存在震荡或回调风险，但属于健康调整。
虚拟资产趋势：持续看多虚拟资产（含稳定币）发展，蚂蚁、META、贝莱德等传统机构积极布局，政策制度将逐步完善。重点看多资产交易平台，因交易膨胀和流动性扩散将推动其增长。
新增建议：关注中概优质资产（如携程、网易）和港股优质新股，中概回流港股趋势明显。港交所确定性较高，建议加仓；腾讯、阿里等优质互联网平台仍被推荐；外卖和电商行业保持保守；咖啡茶饮领域瑞幸确定性较高，其他品牌以交易性机会为主。
IPO动态：本周3家通过聆讯，30家首次递表，包括斯坦德机器人、易控智驾、蓝色光标等。
交易平台推荐：富途/老虎交易平台资产价值不变，短期估值受压但中长期稀缺性强，个税申报后估值中枢有望提升，虚拟资产交易逻辑对其利好。
其他关注点：瑞幸咖啡持续推荐，开店指标上行；微博、爱奇艺等跌出深度价值个股值得关注；中概资产回港趋势可能触发被动IPO条款。
长期关注：网易云音乐、贝壳、途虎等互联网优质资产；A股传媒重组逻辑个股（如鸿合科技）；纯美股Robinhood、Coinbase等交易平台持续看好。
风险提示：政策不及预期、中美关系变化。