ASIC爆发加剧产能紧张高端PCB景气有望持续超预期产能为王时代持续强推高端

ASIC爆发加剧产能紧张，高端PCB景气有望持续超预期，产能为王时代持续强推高端PCB板块（首推胜宏+景旺）推理需求爆发推动算力需求从capex转向opex，asic有望伴随推理算力加速爆发，主权算力投资有望接力NV增长。 PCB作为AI服务器+交换机核心环节，ASP持续提升，ASIC加速价值通胀，供应链预测看26年ASIC相关PCB规模有望翻倍以上成长。 NV新产品迭代推动ASP持续 ASIC爆发加剧产能紧张，高端PCB景气有望持续超预期，产能为王时代持续强推高端PCB板块（首推胜宏+景旺）推理需求爆发推动算力需求从capex转向opex，asic有望伴随推理算力加速爆发，主权算力投资有望接力NV增长。 PCB作为AI服务器+交换机核心环节，ASP持续提升，ASIC加速价值通胀，供应链预测看26年ASIC相关PCB规模有望翻倍以上成长。 NV新产品迭代推动ASP持续增长，高端产能缺口仍是未来2年的核心矛盾。 产能储备是导入新客户的最重要因素，基于技术底蕴和产能增速看，我们预计内资PCB有望充分受益需求的进一步扩张，北美AI收入利润贡献持续提升，沪电深南生益等老牌头部公司有望充分收益。 产能为王下优选26年产能弹性大的厂商，胜宏+景旺有望看到业绩持续上修。