行业及个股表现
本周上证综指和沪深300指数均上涨，其中SW有色指数涨幅最大（4.33%），贵金属中黄金下跌（-2.90%），白银上涨（+0.60%）。工业金属方面，LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格均上涨，库存则呈现去化趋势。
基本金属
价格和股票相关性复盘
（内容未详细展开，但提及了价格与股票的相关性分析）
工业金属
铝
（1）价格周度观点：国际宏观方面，全球经济复苏步伐不一，主要经济体央行政策调整对铝市场产生影响。几内亚雨季影响逐步体现，但整体供应仍过剩，氧化铝运行产能维持高位，成交价格持续下跌。电解铝下游需求疲软，高铝价抑制出库。国内铝锭库存增加1.4万吨，关注库存拐点。
（2）利润
（3）成本库存
铜
（1）价格周度观点：宏观环境利多发酵，地缘局势缓和预期交织下铜价强势震荡上行。Antofagasta与中国冶炼厂年中谈判结果TC/RC敲定为0.0美元/干吨及0.0美分/磅，冶炼端盈利压力持续。需求端开工继续下行，高铜价抑制下游采购意愿。
（2）加工费&社会库存
锌
（1）价格周度观点：伦锌和沪锌重心不断上移，主要受宏观情绪回暖、外盘上行、市场情绪好转及秘鲁锌冶炼厂工人罢工等因素带动。
（2）加工费&社会库存
铅、锡、镍
铅：伦铅和沪铅震荡上行，主要受宏观情绪修复和基本面好转推动。
锡：沪锡主力合约整体呈现震荡上行态势，主要受宏观因素和供需面共同影响。锡锭现货市场成交情况较为冷清，市场需求疲软。
镍：镍价呈现触底反弹态势，突破12万元/吨关键阻力位，宏观情绪回暖与结构性供应矛盾共振主导行情。预计后市镍价运行区间为115,000-122,000元/吨。
贵金属、小金属
贵金属
金银：金银价格下跌，主要受中东局势担忧情绪降温、鲍威尔暗示不急于降息等因素打压。COMEX金银主力分别运行在3330-3380和36.5-37.0美元/盎司之间，沪银在8750-88850元/千克区间内窄幅震荡，沪金主力在774元/克附近徘徊。
央行BS、实际利率与黄金
ETF持仓
长短端利差和金银比
COMEX期货收盘价
能源金属
钴
（1）高频价格跟踪及观点：电解钴、钴盐及四钴、三元材料价格均有所波动，受刚果金出口禁令延期影响较大，但下游需求未见明显改善。
（2）价差跟踪
锂
（1）高频价格跟踪及观点：碳酸锂现货市场呈现先跌后涨的震荡走势，但供需矛盾未见明显缓解。氢氧化锂价格持续跌势，需求方面对下游的低价订单及散单的较低价位情况，同样有较为明确的下压折扣意愿。磷酸铁锂价格小幅下跌，动力市场需求和表现不及预期。钴酸锂企业未报价，价格短期内将会出现较大涨幅。
（2）价差跟踪
其他小金属
（内容未详细展开）
稀土价格
稀土磁材：本周稀土价格整体高位维稳，市场交投氛围较为冷清，下游采购不积极，但分离企业在消息面因素影响下对后市持乐观看法，不愿降价出货，上下游博弈僵持。预计短期内稀土价格将保持平稳运行。
风险提示
1、需求不及预期：若全球经济出现系统性下滑风险，则会对各类金属需求端产生打击，需求恢复或存在弱于预期的风险。
2、供给超预期释放：受限于产能，加上供应干扰较大，供给端释放较慢，若资本开支大幅上升，供应可能有超预期释放。
3、海外地缘政治风险：俄乌冲突持续影响供应，同时地缘冲突风险也影响市场避险情绪，影响未来金属需求。
