苏州世华新材料科技股份有限公司是一家国家高新技术企业，主要生产电子复合功能材料、光电显示模组材料和精密制程应用材料，广泛应用于消费电子、可穿戴设备、新能源智能汽车、医疗电子、新型显示等行业。公司已成功登陆上海证券交易所科创板，产品性能、快速响应能力及一体化配套服务等方面得到了市场的认可。
公司未来将以“一体两翼、垂直整合”的发展战略进行布局，以研发平台建设为“体”，以高端功能材料制造基地为“翼”，通过垂直整合产业链核心环节，实现客户需求挖掘、研发项目孵化、功能材料制造等环节的集成，初步建立集团化经营、平台化研发、全球化营销、各制造基地数字化生产的格局。
公司产品目前以功能性电子材料和高性能光学材料为主。功能性电子材料主要应用在消费电子、AI 智能硬件、汽车电子、医疗电子等内部或其制造组装过程中的复合功能性材料，实现电子产品内部粘接、导热、导电、屏蔽、缓冲等功能或在产品智能化生产过程中实现抗静电、耐高温、抗腐蚀、防刮伤等器件保护功能。高性能光学材料主要为应用于 OLED/LCD 等主流显示面板或其生产过程中的光学级复合功能性材料，对材料透射、反射、抗眩光、耐黄变、洁净度等光学特性及抗静电、防尘、防污、屏蔽、导热、抗翘曲、耐候性等性能有较高要求，根据具体应用场景不同其性能要求有所差异。随着公司粘接剂生产能力的落地，未来公司业务将增加功能性粘接剂产品，该产品是一类具有包括优异的粘接性能、填充性能、密封性能或光学特性的功能性高分子材料，同时可具备耐高温、耐腐蚀、导电、阻燃等性能，形态为液态。
公司现有建设项目情况介绍：
- "功能性材料扩产及升级项目"已于今年 4 月结项，有效提升了公司功能性电子材料产能，目前公司功能性电子材料产能预计可以满足高峰期需求，高性能光学材料产能有限；
- "创新中心项目"建设进展顺利，预计年内可以投入使用，将加强公司在新材料方面的创新和转化能力；
- "新建高效密封胶项目"已于 2024 年底进入试生产阶段，且相关募集资金已使用完毕，在该平台上公司具备了粘接剂材料的生产能力，有能力为客户提供更全面的产业链服务；
- 拟投资 20.5 亿元新建的"高性能光学胶膜材项目"已于今年 3 月底开工建设，其中的子项目"光学显示薄膜材料扩产项目"系公司今年定增的募投项目，募资规模 6 亿元；
- 全资子公司江苏世拓拟投资 5 亿元新建的"高性能光学和集成电路高分子材料项目"也在按计划进行前期准备中。
公司毛利率情况介绍：
公司坚持通过产品的技术创新，实现高质量的发展。公司未来核心的三大类业务为功能性电子材料、高性能光学材料和功能性粘接剂，目前业务结构仍在不断优化中，每类业务情况需要细分去看，业务逻辑有所不同。分别可以参照一下国际材料龙头公司在相关细分业务的毛利率水平。随着业务结构的优化，公司整体毛利率水平在未来可能会有一定波动。
光学材料的市场空间和竞争格局：
光学材料整体市场空间较大，从全球来看，至少能够达到几百亿元人民币的级别，且单一项目体量通常较大，有的可以达到几十亿元左右的级别。目前高端光学材料仍是国外材料企业占主要地位，国产替代空间较大。以偏光片保护膜为例，按照公开信息测算，2024 年偏光片保护膜市场规模预计为 50 多亿人民币，而其国产化率较低。公司在偏光片保护膜领域已实现规模化量产和销售，未来发展可期。
公司产品能否运用于折叠屏领域、AI 技术应用对公司有什么影响：
随着折叠屏技术、AI 功能等创新趋势的快速发展，消费电子产品的内部结构设计和材料性能要求会出现新的变化。公司持续关注终端客户在这些领域的技术推进情况，并积极布局功能性材料的研发与应用，以快速响应市场需求。
公司 2025 年再融资审核及项目进展：
公司于 2025 年 1 月披露再融资预案，拟建设以偏光片保护膜、OLED 制程保护膜、OCA 光学胶膜为主的光学显示薄膜材料扩产项目，其中偏光片保护膜目前已在量产交付，OLED 制程保护膜目前已完成中试并处于客户开拓认证阶段，OCA 光学胶膜目前已完成中试并已对部分客户实现小规模销售，且持续进行更多客户开拓及产品认证。项目总投资 7.4 亿元，募集资金总额不超过 6 亿元（含本数）。公司本次再融资已于 4 月 10 日取得上交所的受理通知，4 月 17 日取得审核问询函，6 月 6 日问询回复已披露，目前仍处于上交所审核阶段。
公司未来的利润分配政策：
未来公司将结合所处发展阶段、经营情况、项目资金需求等因素，积极制定利润分配方案，与投资者共享公司发展的成果，更好地维护全体股东利益。
公司对未来展望：
公司对未来发展是充满信心的。从长期战略布局来看，公司未来将逐渐形成以高性能光学材料、功能性电子材料和功能性粘接剂三大品类为主的产品结构。其中，功能性电子材料是公司目前的主营业务，公司在该类业务上将持续拓展新客户和新的应用场景；高性能光学材料是公司的增长业务，验证难度大、验证周期长、技术门槛高，但是体量相对较大，公司已在偏光片保护膜产品上率先实现了国产化替代，目前正同步展开其他光学材料的研发验证，该业务预计是公司未来几年增速最快的板块，目前公司也在加快扩充光学材料的产能；功能性粘接剂是公司的种子业务，张家港工厂已进入试生产阶段，未来将是公司新的增长点。
