市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5384，上涨0.19%，持仓减少4857手；锰硅主力合约5676，上涨0.39%，持仓减少2966手。
- 现货价格：硅铁部分区域上涨20-50元/吨；锰硅部分区域上涨20-70元/吨。
- 原材料期货现货基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地均有不同程度的价差变化。
市场研判
- 硅铁：供应端小幅回升，但利润水平下大幅复产动力不强；需求端钢材数据平稳，整体有韧性；成本端能源价格上涨带动硅铁反弹，短期低位震荡。
- 锰硅：锰矿稳中偏强，部分区域现货价格上涨；供应端小幅回升，总量低位；需求端螺纹进入淡季但表需数据未明显下降；南非供应端扰动消息预计锰硅跟随成本端波动，短期偏强，需关注南非发货量。
交易策略
- 单边：成本端均有支撑，短期驱动偏强，关注南非锰矿发货量。
- 套利：观望。
- 期权：逢高卖看涨期权。
重要资讯
- UMK公布2025年7月对华锰矿南非半碳酸块价格为3.85美元/吨度（降0.05）。
- 国家发改委表示，今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为2000亿元，第一批约1730亿元资金已安排到16个领域约7500个项目。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约sf-sm价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
