贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：北约峰会达成提高国防支出并支持乌克兰的协议，增加地缘政治风险，打压美元指数至97.3，支撑黄金在3300美元/盎司上方运行，白银因工业属性表现优于黄金。特朗普新政推动全球政经格局重组，提振黄金避险需求。金价波动性上升但中线上涨趋势保持，建议中低仓位持多头思维。
• 中线行情：4月份特朗普关税措施引发金价狂飙，虽高位回调但上涨趋势仍存。特朗普改革决心未变，关税武器化行动将持续，全球贸易货币体系重组带来冲击，美国经济衰退风险需央行宽松政策化解。金价长期上涨因素持续，但短期飙升和市盈率高位增加波动性，建议中低仓位参与，可关注“多黄金空白银”套利。

二、贵金属市场相关图表

• 图表展示上海金银期指、伦敦金银现货价格走势，上海期指对上金TD基差，金银ETF持仓量，黄金白银比值，伦敦黄金与其他资产相关性等。

三、主要宏观事件/数据

• 美国总统特朗普对伊以战争表示欢迎，可能放松对伊朗核政策但未放弃极限施压。美联储主席鲍威尔表示特朗普关税计划或致物价一次性上涨，通胀风险大，谨慎降息。特朗普考虑向乌克兰提供更多爱国者导弹，称普京必须结束战争。

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