焦炭日报

核心观点与关键数据

市场概况

• 焦炭价格整体呈现下降趋势，各区域准一湿熄、准一干熄、二级焦炭价格均出现日、周、月环比下降，同比降幅显著。
• 盘面价格（05、09、01合约）持续走弱，基差多数为负，港口库存及钢厂库存均下降，但库存天数略有上升。

供需分析

• 高炉开工率稳定，铁水日均产量微增，但焦炭日均产量增长有限，供需矛盾持续。
• 焦化厂库存下降，但产能利用率及产量均有所提升，焦化利润保持增长。
• 港口总库存及加权总库存波动上升，蒙古口岸库提价（A10.5，V28，S<0.6%，G83）持续上涨。

区域与品种表现

• 山东、江苏准一干熄价格降幅较大，山西准一湿熄、河北准一湿熄、内蒙二级焦炭价格相对稳定但仍呈下降趋势。
• 230家焦化产能利用率及产量持续提升，247家高炉产能利用率及铁水产量保持高位。

价差分析

• 5-9价差、1-5价差、9-1价差均出现波动，焦炭主力基差率下降，显示市场对期货价格预期转弱。

研究结论

• 焦炭市场供强需弱格局延续，价格下行压力持续，但钢厂库存下降及焦化利润改善或限制进一步下跌。
• 港口库存及蒙古口岸库提价上涨，或对后期价格形成支撑，但需关注高炉开工率变化及焦化产能扩张影响。
• 短期焦炭价格或维持区间震荡，长期需关注铁水产量波动及环保政策变化。