豆类油脂日报：油价跌势放缓 豆类油脂震荡偏弱

请务必阅读文末免责条款豆类油脂（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。豆类油脂 专业研究·创造价值1.产业动态 2/6请务必阅读文末免责条款1）美国农业部将于6月30日美国东部时间12点公布美国作物的播种面积报告。分析师们的共识是，和3月份播种意向面积相比，美国玉米种植面积可能不会显著调整，大豆面积可能略有上调。一项调查显示，分析师们平均预期2025年美国玉米种植面积将达到9535万英亩，接近3月份的播种意向；大豆种植面积预计为8365万英亩，略高于3月份播种意向。分析师们平均预期2025/26年度美国玉米种植面积为9535万英亩，基本和3月31日的播种意向面积9533万英亩保持一致，但是比2024年的最终种植面积9059万英亩提高476王英亩或5.3%。预测范围从最高9680万英亩到最低9375万英亩。分析师们平均预期今年美国大豆种植面积为8365万英亩，略高于3月31日预测的8350万英亩，但是比2024年的最终面积8705万英亩减少340万英亩或3.9%。分析师的预估范围在8250万英亩至8530万英亩之间。2）美国农业部将于6月30日美国东部时间12点公布截至6月1日的美国季度库存报告。一项调查显示，分析师们预期小麦库存同比大幅增长两成，玉米库存同比降低7%。而大豆库存同比略有提高。分析师平均预计6月1日美国玉米库存为46.41亿蒲，比去年同期的49.97亿蒲减少7.1%，预测范围在44.73亿至47.98亿蒲之间。与2025年3月1日的USDA数据（81.51亿蒲）相比，玉米库存的下降幅度更大，反映出季节性消耗和潜在需求增加的趋势。分析师们平均预期6月1日美国大豆库存为9.80亿蒲，比去年同期的9.70亿蒲微增1.0%，意味着库存规模基本稳定。预测范围较宽，从9.50亿至11.30亿蒲。与2025年3月1日的19.10亿蒲）相比，大豆库存的下降幅度也较大。根据分析师的平均预期，6月1日美国小麦库存为8.36亿蒲，这将比去年同期（2024年6月1日）的6.96亿蒲高出20.1%；预测范围在8.05亿至8.52亿蒲之间，显示出市场共识集中。值得注意的是，2025年3月1日小麦库存为12.37亿蒲，意味着从3月到6月期间，小麦库存将有较大消耗。3）巴西外贸秘书处（SECEX）公布的数据显示，6月第三周巴西大豆出口步伐相对去年同期有所放慢。6月1至20日，巴西大豆出口量为902.6万吨，高于一周前的698.1万吨，去年6月份全月为1396万吨。6月份迄今日均出口量为644,723吨，同比降低7.6%，而一周前同比持平。6月份迄今大豆出口收入为35.9亿美元，去年6月为61.4亿美元。6月份迄今大豆出口均价为每吨397.9美元，比去年同期下跌9.5%。作为对比，2025年5月巴西大豆出口量为1410万吨，同比增长4.9%。4）印度气象局（IMD）周三表示，截至6月25日，印度在当前季风季节（6月至9月）的降雨量累计为71.5毫米，比长期均值（过去50年）增长7%，一周前是同比降低11%。印度东部和东北部地区的降雨量为124毫米，比长期均值减少28%。印度西北部的降雨量为32.9毫米，比长期均值低了3%。印度中部的降雨量为70.1毫米，比 专业研究·创造价值3/6请务必阅读文末免责条款长期均值低了5%。印度南部半岛的降雨量为91.7毫米，和长期均值持平。印度的大豆和棉花产区位于中部和西部，水稻产区位于东部和东北部。等级/指标价格（元/吨）较前一日变化（元/吨）大豆（大连）进口二等3680-40大豆（均价）——3926-20豆粕（张家港）≥43%2860-20豆粕（均价）——2925-38豆油（张家港）四级81900豆油（均价）——81910棕油（广东）24度84900棕油（均价）——85710菜油（张家港）进口四级9630-50菜油（均价）——9650-50数据来源：汇易网、宝城期货 专业研究·创造价值2.相关图表图1大豆港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3豆油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5豆油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4棕榈油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6棕榈油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 6/6免 责 条 款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 “ 宝 城 期 货 ” ） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货 观 点推送送送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款