资产盘活系列之城投公司如何布局低空经济

二、城投公司布局低空经济的政策驱动2024年3月，全国两会“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”被首次写入政府工作报告，低空经济作为战略性新兴产业的地位明确。2024年12月，《国务院办公厅关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》提出“将低空经济等纳入专项债券用作项目资本金范围”，低空经济的发展资金保障有所加强。2025年政府工作报告再次提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，低空经济的发展得到进一步加强。表2国家层面促进低空经济发展的相关政策政策名称“十四五”通用航空发展专项规划无人驾驶航空器飞行管理暂行条例中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）通用机场管理规定国务院办公厅关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见资料来源：根据公开资料整理在地方政府层面，2024年以来，全国20余个省市发布低空经济相关政策，推出了针对低空经济发展的具体执行政策及细则，明确了各自的发展目标和详细规划，争创“天空之城”。从各地出台的政策及实践可以看出，东部沿海地区侧重技术创新和场景突破，中部地区侧重产业集聚和基建先行，西部地区聚焦特色场景应用。三、城投公司布局低空经济的路径（一）聚焦基础设施建设，夯实低空经济产业根基。城投公司可依托传统基建和土地资源优势，布局低空经济所需的通用机场、起降平台、空管系统、飞行服务站等核心设施建设，为产业发展提供物理空间和基础保障。例如昆明市城建投资开发有限责任公司（以下简称“昆明城投”）在盘龙区打造“低空经济产业园”，半年内完成指挥中心、停机坪等设施建设，并获批5条无人机物流航线，形成集研发、测试、运营于一体的综合基地；海南省金林投资集团有限公司布局通用机场与空管体系，在省内建设通用机场和低空空管保障系统，推动航空体育赛事和周边开发，形成“空地组网”模式。 2/4出台时间出台单位重点内容2022.06民航局推进低空空域管理改革试点，完善通用机场网络布局2023.06国务院、中央军委包括民用无人驾驶航空器及操控员管理、空域和飞行活动管理、监督管理和应急处置等内容2023.11国家空管委明确提出空域用户定义并提出空域用户的权利、义务规范2024.03工信部、科技部、财政部、民航局包括增强产业技术创新能力、提升产业链供应链竞争力、深化重点领域示范应用、推动基础支撑体系建设、构建高效融合产业生态等重点任务2024.11交通运输部规范通用机场的建设、使用、运营管理等2024.12国务院办公厅在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将低空经济等纳入专项债券用作项目资本金范围 3/4（二）切入运营服务与场景应用，探索商业化路径。城投公司结合当地需求，聚焦物流、交通、文旅、应急救援和农业等具体场景，通过后端服务实现低空经济的商业化落地。例如昆明城投在获批临时空域后，开通无人机物流航线，覆盖城市配送和偏远地区运输，成为低空经济的重要突破口；新沂市交通投资有限公司发展通航文旅与培训，引入通航飞机，开展飞行员培训、航空体育运动及文化旅游，结合通航产业园形成多元化收益模式；广州市城市建设投资集团有限公司下属的广州市城投低空产业投资有限公司和广州产业投资基金管理有限公司与小鹏汇天签署的合作框架协议，共同推动飞行汽车在低空交通中的应用，探索城市空中交通（UAM）新模式。（三）设立产业基金，撬动社会资本，推动资本协同。城投公司可通过成立专项基金或投资平台，撬动社会资本加速低空经济产业链布局，投资低空领域企业或低空关键技术，补足硬件制造、数字化管理等短板。2024年以来，湖南、安徽、山东、广州等全国20余个省市陆续设立了低空经济产业基金，支持低空经济发展。例如，湖南省低空经济发展集团有限公司设立20亿元专项产业基金，重点投向航空新材料、空管技术等关键领域。四、城投公司布局低空经济的建议作为战略性新兴产业，低空经济有望成为新的经济增长点，但目前低空经济产业仍面临政策法规体系不完善、前期投入大、技术门槛高、商业运营程度不高等问题；城投公司在布局低空经济时需避免盲目跟风，应结合自身职能、地方产业基础以及低空经济产业链特点明确战略定位，做好顶层设计。基础设施建设投资是加快支持低空经济快速发展的关键举措，从前述案例中可得知，目前入局低空经济的城投公司，大多都是将低空基础设施建设作为重点方向。城投公司作为地方政府投融资平台，具备资金筹措能力、土地资源整合能力以及区域影响力，可优先从通用机场建设以及低空经济产业园建设入手。同时，低空经济产业链广，涉及基础设施建设、运营服务等多个环节，资金需求量大且周期较长，充足且多样化的资金来源对于城投公司布局低空经济至关重要。城投公司可通过政府财政支持、银行贷款、债券融资、PPP模式等进行融资。例如，广州金控基金管理有限公司于2025年4月15日发行的2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（低空经济）（第二期）是全国首只低空经济债券。总体来看，低空经济相关政策的出台为其发展提供了坚实的政策基础和有力的支持，低空经济正从政策概念加速迈向规模化落地，城投公司布局低空经济可通过“基建先行、场景应用、资本赋能”的路径，结合地方禀赋选择赛道（如基建、物流、文旅），并通过区域试点降低风险，既响应国家战略，亦推动自身转型。未来，随着空域管理改革深化和技术不断成熟，低空经济有望成为城投公司转型的重要增长极。 报告声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公资信，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 4/4