车美仕 2025年季度报告

请勾选表示注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴成长公司。参见交易所法第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 如果一个新兴成长公司，如果注册人已选择不使用延长的过渡期以遵守根据交易所法案第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准，请用复选标记表示。☐ 请勾选以表明注册人是空壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义）。是 ☐ 否 ☒ 标明发行人每种普通股在最新可行日期的流通股份数量。 截至2025年6月24日表现突出150,072,152 页码。 第一部分。财务信息 第一项。财务报表：合并损益表（未经审计）–3截至2025年5月31日和2024年合并综合收益表（未经审计）——4截至2025年5月31日和2024年合并资产负债表（未经审计）-52025年5月31日和2025年2月28日合并现金流量表（未经审计）–6截至2025年5月31日和2024年合并股东权益表（未经审计）——截至2025年5月31日和2024年三个月7 8合并财务报表附注（未经审计）第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析29第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露43项目4。控制和程序44 47 CARMAX, INC. AND SUBSIDIARIES 合并股东权益变动表 1. 背景 商业。卡马克公司（“我们”、“我们的”、“我们”、“卡马克”和“该公司”），包括其全资子公司，是该国最大的二手车零售商。我们在两个可报告业务板块运营：卡马克汽车销售运营和卡马克汽车金融（“CAF”）。我们的卡马克汽车销售运营板块包括我们汽车商品销售和服务运营的所有方面，不包括CAF提供的融资。我们的CAF板块仅包括我们自己的融资运营，为从卡马克购买零售车辆的客户提供融资。 该公司分为两个经营部门，CarMax 销售运营部门和 CAF，这两个部门都是报告部门。首席执行官作为公司的首席经营决策者（“CODM”），在毛利润层面审查我们的 CarMax 销售运营部门的业绩，其组成部分在合并损益表中列示。CODM 使用毛利润评估财务绩效，监控预测结果与实际结果的差异，并调整定价策略。与我们 CAF 部门相关的必要部门信息在注释 3 中列示。此外，按部门划分的资产信息不用于评估绩效或分配资源，因此该信息未予列示。 我们通过提供多种优质二手车及相关产品和服务，并以具有竞争力的、无需讨价还价的价格，采用客户友好的销售流程，提供无与伦比的客户体验。我们的全渠道体验为CarMax的所有业务提供了一个统一平台，利用我们的规模、全国范围的网络和基础设施，并使我们的客户能够按照自己的条件购买车辆，无论是线上、线下，还是两者无缝结合。我们的员工、门店、技术和数字能力无缝整合，使我们能够提供最以客户为中心的购车和售车体验，这是我们在一个非常庞大且分散的市场中的关键差异化因素。我们为客户提供一系列相关产品和服务，包括从消费者和经销商直接进行车辆评估和购买；通过CAF和第三方金融提供商为零售车辆购买提供融资；销售延长保护计划（“EPP”）产品，其中包括延长服务计划（“ESPs”）和保证资产保护（“GAP”）；广告和订阅服务；以及车辆维修服务。通过评估流程购买的车辆不符合我们的零售标准，将通过现场或虚拟批发拍卖出售给获得许可的经销商。 汇报基础和使用估计。随附的未经审计的合并财务报表包括 CarMax 及我们的全资子公司的账目。所有重大的关联公司余额和交易在合并过程中已被消除。这些未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的，用于中期财务信息。因此，它们不包括美国 GAAP 要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。根据管理层意见，这些中期合并财务报表反映了所有被认为是必要的中期期间财务状况、经营成果和现金流量的正常经常性调整，以公允地呈現。中期期间的经营成果不一定能反映整个财政年度的预期结果。 我们在中期财务报告中所采用的会计政策与我们在2025年2月28日结束的财年所提交的10-K年度报告（以下简称“2025年度报告”）中包含的会计政策一致，除外那些与本财年最近采用的会计准则相关的内容。这些未经审计的合并财务报表应与我们在2025年度报告中包含的经审计的合并财务报表及附注一并阅读。 遵循美国公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额，以及或有资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计存在差异。某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报。金额和百分比可能因四舍五入而不相等。 2. 收入 我们应当在商品或服务的控制权转移给客户时确认收入，通常是在销售时或交付给客户时。我们的合同有固定合同价格，收入按我们预期因转移商品或提供服务而收到的对价金额计量。我们在销售时代表政府当局从客户处收取销售税和其他税费。这些税费按净额核算，不计入净销售收入和经营收入或销售成本。我们通常在发生时将销售佣金费用化，因为摊销期限将少于一年。这些成本记录在销售、一般和行政费用中。我们没有任何重大的付款条款，因为付款是在销售点或销售后 shortly 收到。 二手车销售。出售二手车的收入在将车辆的控制权转移给客户时予以确认。作为我们客户服务战略的一部分，我们保证所售零售车享有10天退款保证。我们根据历史经验和趋势记录预计退货的备抵。预计退货的备抵以总额列示在合并资产负债表中，其中列示在“其他流动资产”中的退货资产和列示在“应付费用及其他流动负债”中的退款负债。我们还保证所售二手车的90天/4,000英里有限保修。这些保修被视为保证类型保修，并作为保修义务进行会计处理。有关此保修及其相关义务的更多信息，请参见注释15。 批发汽车销售。我们的拍卖会上销售批发车辆，并且在车辆的控制权转移给客户时，确认这些车辆销售的收人。经销商也根据其购买的车辆的售价向我们支付费用。该费用在销售时确认收入。虽然我们对销售的每辆批发车辆都提供状况披露，但车辆享有有限退货权。我们根据历史经验和趋势记录预计退货的备款。预计退货备款以总额形式列示在合并资产负债表中，其中列示的退货资产计入其他流动资产，退款负债计入应计费用和其他流动负债。 EPP收入。我们也代理销售非关联第三方提供的ESP和GAP产品，这些第三方主要负责履行合同，向购买零售车辆的客户销售。我们目前为所有二手车辆提供的ESP提供长达60个月（有里程限制）的保障，而GAP则为客户在其融资合同期间提供保障。我们在销售时按净额确认收入。我们还记录 保留或退款责任，用于预估合同取消。取消保留金根据每个产品进行评估，并基于利用历史经验、近期趋势和客户群体信用组合预测的向前取消曲线。我们与合同取消相关的风险限制在我们收到的收入范围内。取消情况随EPP销售量、客户融资违约或预付款率以及客户行为变化（包括与产品覆盖范围或期限变化相关的行为）而波动。预估取消保留金的当期部分被确认为应付费用和其他流动负债的一个组成部分，剩余部分被确认为其他负债。有关取消保留金的更多信息，请参见注释7。 我们根据第三方管理的ESPs的表现，合同上有权获得利润分享收入。这些收入是EPP收入中的一种可变考虑因素，在它很可能的情况下包括在内。 第 9 页 不会导致显著的收入逆转。我们预期有权获得金额的估计是在满足销售ESP（企业级安全平台）的履约义务后确定的。此估计受到各种限制条件的约束；主要的是公司无法影响或控制的因素。我们已经确定这些限制条件通常阻止我们在收到款项之前确认任何利润分享收入。截至2025年5月31日和2025年2月28日，我们没有确认与预期有权获得的累计利润分享支付相关的任何流动或长期合同资产。我们预期有权获得金额的估计在每个报告期内都会重新评估，任何变动都会反映在我们合并损益表中的其他销售收入和其他资产及合并资产负债表上。 第三方金融服务费。向CAF申请融资但未获批准或获得有条件批准的客户通常由其他第三方金融机构进行评估。这些机构通常按合同向我们付款，或者按每份合同收取一个固定的、事先协商好的费用。我们在销售时确认这些费用。 广告和订阅收入。广告和订阅收入由我们Edmunds业务产生的收入组成。广告收入来自与汽车制造商签订的广告合同，基于每印象固定费用和客户在制造商网站上完成某些活动的费用。这些费用在印象交付或某些活动发生时确认。订阅收入来自向汽车经销商销售包含汽车线索、库存清单和在Edmunds经销商定位器中增强位置的套餐，并在向经销商提供服务的期间确认。订阅收入还包括一项数字营销订阅服务，该服务允许经销商在第三方合作伙伴网站上获得曝光。此项服务的收入按净额确认。 服务收入。服务收入包括与车辆维修服务相关的劳动力和零部件收入，包括在ESP(电子稳定程序)我们销售或保修计划下维修的车辆。服务收入在完成工作时确认。 其他收入。其他收入包括杂项商品和服务，这些对我们合并财务报表来说并不重要。 3. 卡尔马ックス汽车金融 CAF为符合条件的零售客户提供购车融资。CAF为我们提供了获取额外利润、现金流和销售的机会，同时管理我们对第三方金融来源的依赖。管理层定期通过评估盈利能力、其汽车贷款的表现（包括信用损失和逾期趋势）以及CAF直接费用来分析CAF的运营结果。CODM审查CAF的收入，以评估CAF的表现并作出运营决策，包括资源配置。 我们通常使用证券化或其他融资安排来为CAF发起的贷款提供资金。某些贷款组合可能会以这种方式出售，使CAF放弃其全部或几乎所有持续财务利益。 贷款。当我们将贷款在表外交易中出售时，同时拥有出售的意图和能力，我们将这些贷款归类为持有待售。持有待售的汽车贷款包括与通过CAF融资的零售车辆相关的客户应计金额，并按总额评估，以确定摊销成本或公允价值中的较低者。持有待售的汽车贷款的公允价值是使用折现现金流模型确定的，该模型基于公司历史经验和当前市场因素采用各种假设。如果摊销成本超过公允价值，将记录一项估值储备。截至2025年5月31日，未记录估值储备。有关金融工具公允价值的讨论，请参阅注释6。 CAF收入主要反映由持有待投资的汽车贷款和持有待售的汽车贷款所产生的利息和费用收入，减去为筹集这些贷款而发行的债务相关的利息费用，以及持有待投资汽车贷款的贷款损失准备和直接CAF费用。CAF收入不包括任何间接成本的分配。尽管CAF从某些间接的间接管理费用中受益，但我们未将间接成本分配给CAF，以避免做出主观分配决策。未分配给CAF的间接成本示例包括零售店费用和企业费用。此外，除在注释4中披露的持有待投资汽车贷款和持有待售的汽车贷款外，CAF资产不单独列报，我们也不将资产分配给CAF，因为这样的分配对管理层在制定经营决策时没有用处。 第10页 4. 用于投资的汽车贷款 投资性汽车贷款包括通过CAF融资的零售汽车销售相关客户欠款，并按预计贷款损失计提减值准备后以净值列示。这些汽车贷款代表了一组余额较小且同质的贷款，我们将其视为一类融资应收款和投资组合的一部分，用于确定贷款损失准备金。我们通常使用仓库设施为CAF发起的投资性汽车贷款提供资金，直至我们选择通过资产支持定期融资交易（如定期证券化或替代融资安排）为其提供资金。我们承认投资性汽车贷款转入仓库设施和资产支持定期融资交易（统称为“无追索权融资工具”）被视为有担保借款，这导致我们在合并资产负债表中记录投资性汽车贷款和相关无追索权应付票据。大部分投资性汽车贷款 投资作为关联非追索票据应付款项的抵押品，截至2025年5月31日为172亿美元，截至2025年2月28日为171.2亿美元。关于证券化和非追索票据应付款项的更多信息，请参见注释9。 投资性汽车贷款相关的利息收入和支出包含在CAF收入中。投资性汽车贷款的利息收入依据合同贷款条款实现时确认。所有贷款持续计提利息直至偿还或冲销。当发生冲销时，通过转销利息收入冲销累计利息。由于累计利息的及时冲销，我们已选择将累计利息排除在贷款损失准备金之外。与贷款发放相关的直接