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低空经济周报：民用航空法修订草案二审，促进低空经济发展

信息技术 2025-06-24 李景星金元证券郭生根

板块行情回顾：本周低空经济指数下跌3.27%，相对涨幅-2.82%，日均成交额227.49亿元（近一年87.61%分位），市盈率（TTM）达97.94倍（近一年86.72%分位），主力资金净流出8.86亿元。成交额小幅回落，估值维持高位，主力资金净流出扩大。
个股表现：本周涨幅前五的个股为晨曦航空（12.90%）、谱尼测试（8.67%）、山河智能（6.43%）、国轩高科（4.65%）、威迈斯（4.65%）；跌幅前五的个股为*ST声迅（-7.55%）、西部材料（-9.24%）、纵横股份（-9.98%）、航天南湖（-11.97%）、四创电子（-12.16%）。
行业动态：
- 地方发展：成都、广州等地积极推动低空经济发展，签署多项合作项目，发布产业合作机会清单。
- 行业协会活动：中汽中心成立低空经济研究院，推动低空经济与汽车产业融合发展。
- 基建项目与项目招标：多个低空经济相关项目招标，涉及服务器、网络设备、无人机等。
- 下游应用场景开拓：“海燕”无人机成功观测东北冷涡，汉商低空港启动运营，服务海鲜、鲜切花等高时效商品配送。
政策动态：
- 民用航空法修订草案二审，增加低空经济相关规定，推动开放航权和优化空域资源配置。
- 北京、青岛等地出台支持政策，涵盖企业升规、技术研发、适航取证等方面。
- 民航局就GBAS地面设备和全天候运行规定公开征求意见。
重点公司动态：
- 西锐推出配备Safe Return紧急自动着陆系统的SR系列第七代+（G7+）飞机。
- 小鹏汇天签署合作框架协议，聚焦“低空 + 文旅”场景创新。
- 沃飞长空签署战略合作项目，计划于2026年实现AE200的商业化运营。
风险提示：低空空域开放不及预期、电池电驱技术发展不及预期、下游应用场景开拓和民众需求不及预期、产业发展进程不及预期、市场竞争激烈程度超出预期。