黑色产业数据每日监测

市场概况

今日黑色系商品期货整体企稳，涨跌互现。螺纹主力合约收于2976元/吨，下跌0.33%；热卷主力合约收于3098元/吨，下跌0.26%；铁矿石主力合约收于702.5元/吨；双焦（焦煤和焦炭）双双收涨。

市场分析

1. 螺纹钢与热卷：上周钢材增产降库，五大钢材表观需求总体上涨16.08万吨至884.18万吨。原料端让利推动钢厂盈利率回升至59.31%，高炉铁水产量环比增加0.57万吨至242.18万吨，同比去年增加2.24万吨。环保及检修影响下，独立焦企产能利用率下滑，焦炭库存环降逾8%至115.58万吨，现实矛盾边际缓和。但焦炭供给端仍相对宽松，部分钢厂提降焦炭第4轮，2025年6月23日零点执行，现货市场承压。焦企利润已达盈亏平衡点，暂无减产意向，焦炭后市看稳居多。

2. 焦煤：价格下跌后，下游采购积极性稍有提升，炼焦煤线上竞拍流拍率下降至逾两个月低位。焦钢企业低价补库意愿增强，部分煤矿成交好转，个别煤种成交价格反弹。近期停减产煤矿增多，本周全国110家洗煤厂样本开工率减少2.23%至59.10%，日均产量50.15万吨，较上期减0.84万吨。原煤及精煤库存均降库，市场情绪改善。但成材消费淡季下，下游采购偏谨慎，炼焦煤供大于求局面未扭转，库存总量及成材需求下滑预期抑制价格上涨。

3. 焦炭：与焦煤类似，焦炭刚性需求仍有支撑，但供给端相对宽松，提降压力持续。焦企利润达盈亏平衡点，暂无减产意向，后市看稳。

投资建议

• 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：短期震荡思路，关注卷螺差变化。
• 热卷：短期高位整理，关注供需变化。
• 双焦：关注下跌企稳后的震荡行情或双焦强弱关系。

研究结论

双焦基本面有所改善，但幅度有限，煤矿仍存复产预期，短期内价格震荡运行，中长期维持偏空观点。