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格林大华期市早班车-集运欧线(20250625)
2025-06-25
格林大华期货
G***
AI智能总结
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核心观点与市场逻辑:
美国对等关税政策影响放缓,但全球集装箱贸易需求中长期面临下跌压力。
5月中美航线航次暂停或调往欧线,运力逐步上修,叠加市场对欧元区经济增速的弱预期,全球集装箱航运市场整体承压。
近期美方频繁释放信息称中美正在就关税问题展开接触,但核心诉求差距较大,短期内不看好中美关税问题取得实质性突破。
5月12日日内瓦协议超预期,但需关注中美二次谈判进展,若关系好转对欧线利多,否则利空。
俄乌和谈进展缓慢,欧洲或将再次制裁,地缘风险对欧线形成一定支撑。
关税政策频繁调整及地缘风险扰动市场预期,不确定性较大,短期盘面以震荡为主。
美方主动传递谈判意向,欧线虽短期反弹,但短期内不看好突破,整体维持“负反馈”循环观点。
利用90天窗口期补货囤货热度已降,若无实质性利好,90天后关税事件或继续发酵,欧线波动性或加大。
中期来看,欧洲央行降息或对欧线形成支撑,8月后欧美传统圣诞季备货需求可能带来利好,可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。
关键数据与资讯:
原油期货应声重挫,因以色列与伊朗脆弱的停火协议维系,但高浓缩铀去向成谜。
英国与美国敲定贸易协议无障碍,日美谈判进入重要阶段,越南与美国接近达成框架性贸易协议。
中美谈判代表在伦敦会谈,美国商务部长表示不会取消对华反制措施,不会出口最先进芯片,对华关税暂停期可能不延长。
欧盟警告特朗普若对欧盟商品征税,将征收报复性关税。
美联储主席鲍威尔就降息前景发出偏平衡信号,不急于降息,强调有条件等待关税影响明朗化,通胀压力控制则具备降息条件。
俄罗斯对基辅发动猛烈空袭,乌克兰称之为“最恐怖的袭击之一”,预计下周再次和谈。
欧元区5月通胀率跌至2%目标位以下,四大经济体通胀率均处于或低于2%目标。
马士基7月第一周价格由3400美元/FEU降至1870/3120,卓越联盟、海洋网联、阳明海运运价下修,达飞轮船及赫伯罗特运价高于上半月。
交易策略与风险提示:
短期:伊以达成临时停火协议导致运价震荡,但地缘影响的边际效用递减,不宜过度看空。
交易策略:关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。
风险提示:
下行风险:中美谈判无进展,欧美经济回落,船舶交付超预期,地缘政治风险缓解。
上行风险:中美谈判取得进展,欧洲经济增速超预期,班轮公司大幅缩减运力,红海危机持续发酵,地缘冲突加剧。
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