大豆/粕类
- 重要资讯：美豆继续回落，受天气较好及贸易战担忧影响，但市场预期全球大豆新作产量下降，叠加美豆估值偏低，整体偏震荡。国内豆粕期货继续回落，现货压榨量或创新高，累库压力增大，成交较弱但提货较好。美豆产区未来两周降雨偏好。
- 交易策略：09等远月豆粕成本区间2850-3020元/吨，略高于成本。下游买货情绪高涨，饲企库存累积，油厂压榨量创新高，7月份左右或见库存压力。外盘成本受估值偏低、EPA政策利多及9-1月大豆由巴西单独供应影响偏强运行，但总体供应仍过剩。建议豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力。
油脂
- 重要资讯：马来西亚6月棕榈油出口量预计增加，产量预计减少。巴西6月大豆出口预计增加，豆粕出口预计减少。印尼4月棕榈油产量同比增约40万吨，出口偏低，库存环增。国内油脂跟随原油下跌，EPA利多提升年度油脂运行中枢，但上涨过快下游买兴不足，印度传洗船，印尼公布5月供需数据显示产量同比偏高。
- 交易策略：美国生物柴油政策草案超预期，马来西亚高频数据较好，支撑油脂，但上方空间受年度增产预期、RVO规则未定稿、宏观及主要需求国食用需求偏弱等因素抑制。震荡看待。
白糖
- 重点资讯：郑州白糖期货价格偏弱震荡，现货报价下跌，基差280元/吨。巴西投资银行预测2025/26榨季巴西中南部甘蔗压榨量同比减少5%，但食糖产量预计增长2.7%。
- 交易策略：外盘下跌，进口利润窗口打开，是近五年最佳进口窗口。国内产销进度同比加快，下半年进口供应将陆续增加，后市糖价延续震荡下跌的可能性偏大。下一轮反弹需要看到巴西产量出现较大问题。
棉花
- 重点资讯：郑州棉花期货价格上涨，现货价格下跌，基差1110元/吨。新疆持续高温天气对棉花生长不利，美国棉花优良率低于去年同期水平。
- 交易策略：今年以来进口窗口基本关闭，二季度棉花库存持续加速去库，叠加近期新疆高温天气，市场对棉花单产担忧提高，短线郑棉价格反弹。但市场处于需求淡季，高基差影响消费，棉价缺乏持续反弹的强驱动，预计短线延续震荡走势。
鸡蛋
- 现货资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，少数微调，主产区鸡蛋均价持平于2.86元/斤，供应量维持稳定，走货减慢，库存略增多，业者心态较谨慎。
- 交易策略：现货短时备货反弹，但梅雨季需求持续性或较差，现阶段主要矛盾仍在供应端。前期补栏量偏大，当前虽有加速淘汰但鸡龄看力度仍未达到超淘，现货脉冲式上涨导致产能去化延迟，季节性反弹出现的时点存在偏晚可能，限制未来潜力。盘面仍关注上方压力，反弹抛空思路。
生猪
- 现货资讯：昨日国内猪价涨跌稳均有，市场反馈对高价接受度降低，屠宰端宰量有稳有降，养殖端存在挺价情绪，价格暂难下压。
- 交易策略：现货试探性下跌后再度回稳，各合约对现货普遍贴水较深。基于未来几个月累库仍将进行但季节性反弹空间不大的判断，07、09等近端合约建议交割前适当逢低短多；下半年合约如11、01等，估值角度看仍在成本线之上，且大概率经历由累库向去库转变的驱动过程，上方空间或有限，等待后期逢高抛空。
重点图表
- 大豆/粕类：主要油厂豆粕库存、颗粒菜粕库存、港口大豆库存、饲料企业库存天数、北美未来一周累积降水、北美未来两周累积降水、大豆月度进口、菜籽月度进口。
- 油脂：国内三大油脂库存、马棕库存、马棕进口盈亏、马棕生柴价差、东南亚未来第一周降水距平、东南亚未来第二周降水距平。
- 白糖：全国单月销糖量、全国累计产糖量、全国累计产销率、全国工业库存、我国食糖月度进口量、巴西中南部地区双周产糖量。
- 棉花：全球棉花产量及库存消费比、美国棉花产量及库存消费比、中国棉花产量、我国棉花月度进口量、纺纱厂开机率、我国周度棉花商业库存。
- 鸡蛋：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、存栏及预测、淘鸡鸡龄、蛋鸡养殖利润、斤蛋饲料成本。
- 生猪：能繁母猪存栏、各年理论出栏量、生猪出栏均重、日度屠宰量、肥猪-标猪价差、自繁自养养殖利润。
