ETF及指数产品网格策略周报

核心观点与策略概述

网格交易策略是一种基于价格波动的交易策略，通过利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。该策略不预测市场长期走势，而是通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益。在震荡行情中，投资者可考虑灵活运用网格交易，待市场方向明确后再调整策略。

适用网格交易标的特征

选择适合网格交易的标的需满足以下特征：

1. 选择场内标的；
2. 长期行情稳定；
3. 交易费用低廉；
4. 流动性好；
5. 波动性较大。 基于上述特征，权益型ETF是相对合适的网格交易标的。

本期重点关注标的

本期华宝证券ETF网格策略重点关注以下标的：

1. 创业板人工智能ETF（159363.SZ）：受益于政策红利加码，支持人工智能技术加速落地，相关表述从“持续推进”转为“加快实施”，证监会主席吴清表示将支持人工智能等前沿科技领域企业上市。
2. 中概互联ETF（159605.SZ）：监管政策从“反垄断”转向“反内卷”，生成式AI商业化落地推动互联网企业从“流量驱动”转向“技术+场景驱动”。该ETF跟踪中国互联网30指数，PE-TTM为17.30，处于近5年历史8.64%分位，有望形成基本面与估值双重修复的“戴维斯双击”。
3. 恒生科技ETF（513010.SH）：政府工作报告强调推动科技创新和产业创新融合发展，该ETF跟踪恒生科技指数，覆盖30家科技领域龙头上市公司，PE-TTM为19.60，处于近5年历史7.35%分位，具备投资性价比。
4. 港股消费ETF（159735.SZ）：政府工作报告将消费提上第一大工作任务，提出“大力提振消费”，多渠道提振居民消费需求。5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，达2024年以来最高增速，显示消费市场回暖。

策略建议与组合分散

建议投资者选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如搭配“宽基+行业”或“A股+港股”组合，以分散风险并提高资金利用率。

风险提示

1. 国内经济复苏及政策落地不及预期；
2. 国际形势超预期演变、地缘风险事件；
3. 历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现；
4. 基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；
5. 模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能与真实交易情况不同；
6. 市场有风险，投资需谨慎。