【早间看点】ITS印尼5月棕榈油出口增43.3% 预计2025年美豆生产成本为639.15美元/英亩

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（6月24日-6月28日）：美豆主产州气温和降水量仍普遍注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部关键产区可能有更多降雨，南部田间作业进度落后。【西部】周四至周五北部地区局部零星阵雨，周六至周日天气大多干燥。周四气温接近至高于正常水平，周五高于正常水平，周六至周日远高于正常水平。【东部】周四局部零星阵雨，周五北部地区零星阵雨，周六至周日天气大多干燥。周四气温接近至高于正常水平，周五高于正常水平，周六至周日远高于正常水平。6-10日展望：下周一至周五局部零星阵雨。下周一至周二气温高于至远高于正常水平，下周三至周五接近至高于正常水平。作物影响：从爱荷华州南部和密苏里州北部到伊利诺伊州北部的关键地区需要降雨。然而，周二这些地区出现了一些降雨，随着一系统的进入，预计还将有更多降雨，到周末北部地区存在额外的扰动，一锋面系统将进入到西北部地区，并在周日晚间或周一停止，为下周多数时间西部地区提供更多降雨机会，之后锋面将在下周晚些时候或周末向东推进。东部地区也可能有额外的局部阵雨。南部地区可能会因又一周的潮湿天气而阻碍田间工作和剩余的种植，目前进度已经落后。本周末到下周初一波高温天气可能会导致一些错过降雨的地区变干。https://mp.weixin.qq.com/s/1t1aPTFkE4v9S1YNBtTAlA - 产区天气 -- 国际供需 - 偏高。 1.ITS：印尼棕榈油5月出口量环比大增43.3%或59.9万吨，至198.3万吨。2. 美国农业部(USDA)公布，2025年美国大豆生产成本预测总计为639.15美元/英亩，2026年美国大豆生产成本预测总计为650.34美元/英亩。3.USDA干旱监测报告：截至6月17日当周，约13%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为13%，去年同期为2%。4. 据外媒报道，分析师指出，气象预报显示加拿大大草原地区将会出现降雨，这有助于缓解干旱状况。目前大草原地区约40%的地区正在经历干旱。加拿大统计局定于6月27日发布播种面积报告。其3月份的报告显示油菜籽种植面积为2160万英亩，较2024/25年度减少1.7%。5. 周四波罗的海干散货运价指数连续第三日下滑，至一周低点，因大型船运费下降。波罗的海干散货运价指数下滑123点，或6.56%，报1751点，为6月11日以来最低水准。海岬型船运价指数下滑364点，或10.6%，至3078点，为逾一周来最低水准。海岬型船日均获利下降3022美元，至25524美元。巴拿马型船运价指数下滑25点，或1.8%，报1353点。巴拿马型船日均获利下降231美元，至12174美元。超灵便型散货船运价指数上涨14点，至963点，为三周来最高水准。灵便型船运价指数上涨2点，报621点。1. 6月19日，豆油成交29700吨，棕榈油成交0吨，总成交29700吨，环比上一交易日增加1702吨，涨幅6%。2. 6月19日，全国主要油厂豆粕成交44.405万吨，较前一交易日减49.065万吨，其中现货成交4.305万吨，较前一交易日减0.65万吨，远月基差成交40.10万吨，较前一交易日减49.00万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为70.31%，较前一日上升1.16%。3. 国家统计局：2025年5月中国饲料累计产量为2762.1万吨，环比增加3.68%，较去年同期增长7.49%，为4年以来同期最高水准。4. 据Mysteel数据显示，6月19日当周，全国外三元生猪出栏均重为123.78公斤，较上周下调0.18公斤，环比微降0.15%，降至3个月低点，同比跌幅0.35%。04宏观要闻1. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。美联储9月维持利率不变的概率为36.1%，累计降息25个基点的概率为58.9%，累计降息50个基点的概率为5.0%。2. 熟悉谈判的五位消息人士称，欧洲官员越来越接受将10%的“对等”关税作为美国和欧盟之间任何贸易协议的基准。此前，美国总统特朗普宣布对贸易伙伴实施广泛关税，美国商务部长卢特尼克已排除将对欧盟大多数出口美国商品征收的“对等关税”低于10%的可能。消息人士称，欧盟谈判代表仍在敦促将税率降至10%以下。- 国内供需 -- 国际要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/1t1aPTFkE4v9S1YNBtTAlA 3. 欧元区4月季调后建筑业产出年率上升3%，前值为下降1.1%。欧元区4月季调后建筑业产出月率上升1.7%，前值为上升0.1%。4. 欧洲央行管委维勒鲁瓦(Francois Villeroy de Galhau)表示，如果欧洲央行决定在未来六个月调整利率，最有可能的动作是降息。欧洲央行本月宣布暂停宽松政策，尽管预测显示，由于欧元坚挺和油价低迷，物价增长暂时低于2%的目标。这再次引发了人们对疫情前超低通胀环境可能重现的担忧。1. 6月19日，美元/人民币报7.1729，下调（人民币升值）32点。2. 6月19日，中国央行开展2035亿元7天期逆回购操作，因有1193亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放842亿元。3. 据国家统计局数据，5月社会消费品零售总额4.13万亿元，同比增长6.4%，增速比上月加快1.3个百分点，为2024年以来月度最快增速。1-5月，社会消费品零售总额20.32万亿元，同比增长5.0%；服务零售额同比增长5.2%，增速比1-4月加快0.1个百分点。05资金流向- 国内要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/1t1aPTFkE4v9S1YNBtTAlA 2025年6月19日，期货市场资金净流入14.94亿元，其中商品期货资金净流出36.81亿元（农产品期货资金净流入7.8亿元，化工期货资金净流入4.07亿元，黑色系期货资金净流出5.64亿元，金属期货资金净流出43.04亿元），股指期货资金净流入51.75亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/1t1aPTFkE4v9S1YNBtTAlA 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号产业研究团队成员：孟令军（Z0019085）国富期货早间看点 · 目录上一篇·【国富期货早间看点】印度取消7-9月交付的6.5万吨CPO订单 美国2025/26年度大豆…https://mp.weixin.qq.com/s/1t1aPTFkE4v9S1YNBtTAlA