国富期货早间看点：ITS马棕7月前5日出口增31.59%USDA美豆当周优良率为66%符合预期

2025年07月08日 07:32上海 隔夜行情 02 现货行情 重要基本面信息 - 产区天气 - 1. 美国大豆主产州未来天气展望（7月12日-7月16日）：美豆主产州气温和降雨量接近至高于正常水平。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 - 国际供需 - 1.ITS：马来西亚7月1-5日棕榈油出口量为213,055吨，较上月同期出口的161,905吨增加31.59%。 2. 据外媒报道，印度特伦甘纳邦农业部长Tummala Nageswara Rao发起南部各邦之间的协调行动，敦促中央政府修改其棕榈油进口政策。他说，政府的棕榈油进口政策严重影响了国内的油棕小农。目前，下调的棕榈油进口税导致印度市场上廉价进口植物油激增。该部长说，虽然这对加工厂、精炼商和零售商有利，但国内农民正在承受价格暴跌的冲击。他在信中要求政府将棕榈油进口的关税提高到早些时候的44%。他还呼吁设定棕榈油每吨25000卢比的最低保证价格，以确保农民得到公平的补偿。 3. 据外电消息，专家们在7月1日至3日举行的MyAero SAF研讨会上表示，东南亚多达5亿吨棕榈基残留物和生物质可以被利用来生产可持续航空燃料(SAF)，帮助该地区实现原料多元化，而不仅仅是有限的废弃食用油(UCO)供应。UCO目前是加氢处理氢酯和脂肪酸 (HEFA)-SAF的主要原料，但面临着严重的供应限制，IEA估计，全球UCO供应量为600万吨/年，主要集中在中国、美国和欧盟。 4.USDA作物生长报告：截至2025年7月6日当周，美国大豆优良率为66%，一如市场预，前一周为66%，上年同期为68%。截至当周，美国大豆出苗率为96%，上一周为94%，上年同期为98%，五年均值为98%。截至当周，美国大豆开花率为32%，上一周为17%，上年同期为32%，五年均值为31%。截至当周，美国大豆结荚率为8%，上一周为3%，上年同期为8%，五年均值为6%。 5.USDA出口检验报告：截至2025年7月3日当周，美国大豆出口检验量为389,364吨，符合 预 期， 此 前 市 场 预 估 为 150,000-400,000 吨 ， 前 一 周 修 正 后 为 236,714 吨 ， 初 值 为224,787吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为0吨。截至2024年7月4日当周，美国大豆出口检验量为294,209吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为46,253,445吨，上一年度同期为41,848,481吨。 6.Secex ：巴 西 对 外 贸 易 秘 书 处 公 布 的 出 口 数 据 显 示 ， 巴 西 7 月 第 一 周 出 口 大 豆1,917,950.97吨，日均出口量为479,487.74吨，较上年7月全月的日均出口量489,127.13吨减少2%。上年7月全月出口量为11,249,924.00吨。 7. 据外媒报道，邦吉将从其位于罗萨里奥港区的一处码头向中国运送3万吨阿根廷豆粕，NORDTAJO号货船预计将于7月16日停靠该码头运输货物。这批货物将是阿根廷首次向中国出口豆粕。 8. 据外电消息，印度在遵守欧盟森林砍代条例(EUDR)方面取得了重大进展。该条例要求大豆等农产品进行全面的可追溯性和零森林砍伐采购。在2023/24年度，印度生产大约1,130万吨大豆，印度非转基因大豆因其可持续性和清洁标签来源而在欧盟市场上具有竞争优势。印度大豆加工商协会(SOPA)正在和可持续发展技术的领导者TRST01进行合作，帮助出口商和农户有效和经济地遵守EUDR的规定。SOPA和TRST01旨在通过确保在即将到来的出口周期中超过100万吨的可追溯性和认证，将印度定位为非转基因大豆的领导者，重点关注大豆主产区中央邦、马哈拉施特拉邦、拉贾斯坦邦和特伦甘纳邦。 9. 据外媒报道，欧盟委员会已经批准在食品和动物饲料中使用转基因大豆。根据欧洲食品安全局(EFSA)的评估，转基因大豆和传统大豆一样安全。该委员会称，批准的转基因大豆经过了“全面而严格的评估程序，以保证对人类和动物健康，以及环境的高水平保护。”报告中称，欧盟委员会的决定只允许进口转基因大豆用于食品和动物饲料，但不允许在欧盟种植，许可的有效期为10年。 10. 官方数据显示，截至6月30日当周，萨斯喀切温省油菜作物优良率为58.97%，此前一周为57.7%。截至6月30日当周，阿尔伯塔省油菜优良率为58.1%。截至6月30日当周，曼尼托巴省的油菜籽作物生长阶段范围很广，由于播种期较长，晚播的油菜从四叶期到莲座期不等。最早播种的油菜正处于盛花期。 11. 据外电消息，在当前财年的前11个月，尼泊尔进口了价值525.8亿卢比毛豆油，较上年同期进口增长613.41%。根据海关办公室首席海关官员的说法，上一财年的前11个月，尼泊尔进口价值73.7亿卢比毛豆油。此外，本财年有大量精炼豆油通过该检查站出口。在本财年的前11个月，有258万公升精炼豆油通过该检查站出口，价值553亿卢比。上年同期的出口数量为464,138公升，价值8,830万卢比。此外，同时期葵花籽油进口价值为97.5亿卢比，上年同期为84亿卢比。 12. 周一，波罗的海交易所干散货海运指数周一保持不变，因为巴拿马型船和超灵便型船市场的上涨抵消了好望角型船市场运价的下跌。波罗的海干散货运价指数不变，报1436点。海岬型船运价指数下滑30点或约1.6%，至1825点，该合约连续第15个交易日下跌。海岬型船日均获利下降250美元，至15132美元。巴拿马型船运价指数上涨11点或0.7%，报1531点，创下去年9月25日以来的最高水平。巴拿马型船日均获利上涨94美元，至13777美元。超灵便型散货船运价指数上涨19点或1.8%，至1100点，为2024年11月6日以来的最高水平。 - 国内供需 - 1. 7月7日，豆油成交3000吨，棕榈油成交350吨，总成交3350吨，环比上一交易日增加1050吨，涨幅46%。 2. 7月7日，全国主要油厂豆粕成交8.45万吨，较前一交易日增2.11万吨，其中现货成交5.45万吨，较前一交易日增0.31万吨，远月基差成交3.00万吨，较前一交易日增1.80万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为64.01%，较前一日下降2.15%。 3. 据Mysteel，截至2025年7月4日（第27周），全国重点地区棕榈油商业库存53.51万吨 ， 环 比 上 周 减 少 0.23 万 吨 ， 减 幅 0.43%； 同 比 去 年 47.31 万 吨 增 加 6.20 万 吨 ， 增 幅13.1%。 4. 据Mysteel调研显示，截至2025年7月4日，全国重点地区豆油商业库存101.97万吨，环比上周增加6.45万吨，增幅6.75%。同比增加0.11万吨，涨幅0.11%。 5. 据Mysteel调研显示，截止到2025年7月4日，沿海地区主要油厂菜籽库存为16.2万吨，较上周减少2.6万吨；菜油库存为10.01万吨，较上周减少1.14万吨；未执行合同为12.6万吨，较上周减少0.5万吨。 6. 据农业农村部监测，7月7日“农产品批发价格200指数”为112.64，比上周五上升0.34个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.67，比上周五上升0.39个点。截至7月7日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤，比上周五上升0.4%；牛肉63.60元/公斤，比上周五上升0.4%；羊肉59.54元/公斤，比上周五下降0.4%；鸡蛋7.06元/公斤，比上周五上升0.1%；白条鸡17.14元/公斤，比上周五上升0.1%。 04宏观要闻 - 国际要闻 - 1. 美国6月全球供应链压力指数0，前值0.19。 2. 美国6月谘商会就业趋势指数为107.83，前值为107.49。 3. 五位消息人士称，欧佩克+产油国将在8月3日批准9月份再次大幅增产约55万桶/日。欧佩克+解除217万桶/日自愿削减产量的计划始于4月，当时增产13.8万桶/日。 4. 欧元区7月Sentix投资者信心指数4.5，预期1.1，前值0.2。 5. 欧元区5月零售销售月率-0.7%，预期-0.7%，前值由0.1%修正为0.3%。 1. 7月7日，美元/人民币报7.1506，下调（人民币升值）29点。 2. 7月7日，中国央行开展1065亿元7天期逆回购操作，因有3315亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2250亿元。 3. 中国6月外汇储备33174.22亿美元，预期33000亿美元，前值32852.6亿美元。 05资金流向 2025年7月7日，期货市场资金净流出273.55亿元，其中商品期货资金净流出49.78亿元（农产品期货资金净流出1.44亿元，化工期货资金净流入20.82亿元，黑色系期货资金净流出4.76亿元，金属期货资金净流出64.39亿元），股指期货资金净流出223.77亿元。 06套利跟踪 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）