行情回顾与操作建议
- 沥青期货：BU2509开盘3736元/吨，收盘3804元/吨，最高3810元/吨，最低3763元/吨，涨1.75%，成交量17.5万手；BU2508开盘3698元/吨，收盘3746元/吨，最高3763元/吨，最低3763元/吨，涨1.02%，成交量4.75万手。
- 现货市场：东北、华北、山东及川渝地区沥青价格上涨，其余地区持稳。山东70#A级沥青主流成交价3760-4030元/吨，上涨30元/吨；华东70#A级沥青主流意向价3680-3770元/吨，保持稳定。
行业要闻
- 山东市场：受国际油价和沥青期货上涨带动，部分炼厂和贸易商上调报价，市场情绪谨慎观望，按需采购。
- 华东市场：刚需受雨季影响平淡，但盘面强势，炼厂汽运厂提价维持在3680-3770元/吨，留意中石化价格上调可能。
数据概览
- 价格：山东沥青现货价格如图1所示，基差如图2所示。
- 开工率：沥青日度开工率如图3所示，山东沥青综合利润如图4所示。
- 裂解价差：沥青裂解价差如图5所示，沥青社会库存如图6所示。
- 库存与仓单：沥青厂家库存如图7所示，沥青仓单如图8所示。
研究结论
- 供需格局：沥青呈现供需两弱，更多跟随油价波动，预计偏强运行。
- 供应端：江苏新海计划复产沥青，但茂名石化暂无复产计划，金陵石化及辽河石化降低生产负荷，装置平均开工负荷率下降。
- 利润端：油价高位波动，沥青涨幅有限，生产利润小幅好转。
- 需求端：刚需改善乏力，贸易商及下游情绪谨慎，按需采购为主。
