智能制造行业周报：重视HBM带来的先进封装设备需求

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2025年06月23日重视HBM带来的先进封装设备需求——爱建智能制造周报（2025/06/16-2025/06/20）本周（2025/06/16-2025/06/20）沪深300指数-0.45%，其中机械设备板块-2.16%，申万一级行业排名19/31位。机械设备子板块中，激光设备-0.44%，表现最佳。细分板块中，人形机器人板块概念股成交量在万得全A指数总成交量占比仍处高位回落阶段。人形机器人：量产节奏短期扰动不改远期市场空间，机器人板块配置性价比仍在。近期，特斯拉Optimus主管换任，市场情绪对头部供应链企业交付预期较为敏感。我们认为，短期T链出货节奏受结构方案调整或有一定延后影响，但供应链头部企业产能扩张稳步推进，人形机器人产业演进中长期市场空间依然明确。近期五洲新春公告拟再融资10亿元，重点扩张机半导体设备：国产存储原厂出货持续放量，HBM3有望量产，驱动高阶设备需求新一轮上行。1）根据Counterpoint与TrendForce预测，长鑫存储今年整体DRAM出货量同比预计增长50%，其中DDR5、LPDDR5等高端制程产品份额显著提升。2）长鑫存储已完成HBM3样品开发，计划于2026年初供货。国产DRAM厂商加速制程演进与产品结构升级，对先进制程设备需求有望持续释放，TSV、晶圆堆叠、微凸点互联等高精度工艺对刻蚀、清洗、沉可控核聚变：主流核聚变项目建设节奏加快。根据我们对中科院等离子体物理研究所2025年5月至今的招/投标数据统计，截止至6月20日，共31项招标项目，17项中标项目。近七日（0614-0620）新增招标项目5项，其中磁体附属系统1项，电路电源系统2项、偏滤器1项、温控系统1项。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等1）在远期空间未被改写、头部厂商战略方向更聚焦模型主导的背景下，当前时点人形机器人板块具备较高配置性价比，建议把握板块战略重估期的布局机会：【拓普集团】【震裕科技】；2）国内存储原厂出货持续景气上行，我们认为高端存储芯片放量有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，把握“低估值+高业绩弹性”投资机会，建议关注【拓荆科技】【盛美上海】【华海清科】【北方华创】等。风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。 投资要点：器人丝杠等核心零部件产能。积等设备提出更高要求。离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。投资建议： 目录1.周度行情回顾.......................................................................................61.1本周机械设备板块表现跑输沪深300指数............................................................................61.2本周机械设备板块估值整体回落............................................................................................72.HBM3国产突围加速...........................................................................102.1企业公告：五洲新春募资，聚焦机器人和智驾领域..........................................................102.2智能制造行业跟踪及点评......................................................................................................113.重要行业数据图表..............................................................................144.周度VC/PE总结.................................................................................175.风险提示.............................................................................................17 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2 图表目录图表1：本周沪深300-0.45%，机械设备板块-2.16%...............................................................6图表2：本周机械设备子板块中，激光设备表现最佳-0.44%..................................................6图表3：本周机械设备板块涨幅前五、跌幅前五公司.............................................................7图表4：近一年重点板块成交额占比情况.................................................................................7图表5：本周机械设备各板块PE-TTM估值...............................................................................8图表6：本周机械设备板块PE-TTM估值变化...........................................................................8图表7：机械设备重点公司指标跟踪.........................................................................................9图表8：本周重要公告...............................................................................................................10图表9：五洲新春本次募集资金拟投资项目...........................................................................10图表10：HBM技术规格............................................................................................................11图表11：HBM制作流程............................................................................................................12图表12：本周国内主要晶圆厂、封测厂设备及厂建相关招标中标情况.............................12图表13：近7日中科院等离子体物理研究所招标中标情况.................................................13图表14：5月制造业PMI为49.5%，位于荣枯线之下...........................................................14图表15：5月全部工业品PPI同比-3.3%，环比-0.4%.............................................................14图表16：6月20日BDI指数为1751点，较上周下降..........................................................14图表17：本周国内钢材库存较上周持平.................................................................................14图表18：4月全球半导体销售额同比+22.8%..........................................................................14图表19：4月中国半导体销售额同比+14.4%..........................................................................14图表20：5月中国半导体制造设备进口量价同比变化..........................................................15图表21：中国服务机器人5月产量同比+13.8%.....................................................................15图表22：中国工业机器人5月产量同比+35.5%.....................................................................15图表23：5月中国机械零部件进口量价同比变化..................................................................15图表24：5月中国机械零部件出口量价同比变化..................................................................15图表25：中国5月叉车内销同比+6.7%，外销+16.6%...........................................................16图表26：中国5月液压挖掘机内销同比-1.5%，外销+5.4%..................................................16图表27：本周磷酸铁锂、三元材料价格变动情况.................................................................16图表28：6月18日主流品种硅片均价1.08元/片.................................................................16图表29：4月中国光伏新增装机容量同比+74.6%..................................................................16图表30：5月风力发电量同比+11%，太阳能同比+7.3%.......................................................16 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3 4图表31：5月至今先进制造产业融资案例统计（按行业）..................................................17图表32：近期先进制造产业融资案例统计（按阶段）.........................................................17 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1